案例概述

?? ?2015年，陜西證監(jiān)局接到線索舉報(bào)，稱位于西安市土門豐登南路的一家機(jī)構(gòu)非法從事期貨活動(dòng)，打著“股指期貨俱樂部”的名義，沿街散發(fā)宣傳單公開招攬客戶，并用“數(shù)十倍暴利”、“簡(jiǎn)單、無門檻”、“免費(fèi)提供數(shù)百萬賬戶資金”、“3分鐘保學(xué)會(huì)、老少皆宜”等口號(hào)夸大宣傳，誘使投資者上當(dāng)受騙。

??? 經(jīng)過實(shí)地暗訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)以“學(xué)員培訓(xùn)”等方式，向投資者出借其控制的股指期貨交易賬戶，接受投資者委托，進(jìn)行股指期貨交易，同時(shí)收取每手300元固定手續(xù)費(fèi)。這家機(jī)構(gòu)沒有進(jìn)行工商登記，也沒有取得證監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)資格批準(zhǔn)，違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》，涉嫌非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)。

??? 陜西有關(guān)部門已組成聯(lián)合執(zhí)法組，依法對(duì)其進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)查處，責(zé)令當(dāng)事人停止非法經(jīng)營活動(dòng)，查扣了營業(yè)用電腦、收款票據(jù)憑證及相關(guān)資料。有關(guān)部門將按程序?qū)o照經(jīng)營相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處罰。

??? 無獨(dú)有偶，2015年上半年，華中地區(qū)某都市報(bào)接到一位長沙黃先生的電話，稱其與湖南百信投資有限公司合作，引進(jìn)“拍拍機(jī)”炒期貨，號(hào)稱“配資不需利息，操作又快又方便”。誰知?jiǎng)傆昧?span lang="EN-US">10天就虧損了12萬元。事后，黃先生發(fā)現(xiàn)，他明明在能賺錢的時(shí)候買入，卻莫名其妙虧錢，一查才知配套軟件是黑市買的。該投資公司由于涉嫌非法經(jīng)營，被移交警方接受調(diào)查。

案例評(píng)析

??? 這個(gè)案例的作案手法具有以下特點(diǎn)：1、謊稱得到境外機(jī)構(gòu)授權(quán)，可以代理從事境外期貨業(yè)務(wù)。道亨公司謊稱其得到香港時(shí)信公司授權(quán)可在內(nèi)地代理境外期貨、外匯交易，而香港時(shí)信公司在香港也不可以從事期貨、杠桿式外匯交易活動(dòng)。2、隨意操縱交易結(jié)果。道亨公司指使內(nèi)部人員操縱網(wǎng)上交易平臺(tái)，在客戶盈利時(shí)停止平臺(tái)運(yùn)作致其不能獲利，或擅自進(jìn)入客戶交易賬戶內(nèi)進(jìn)行惡意炒作，造成虧損假象。3、把應(yīng)聘人員游說成為客戶。道亨公司通過媒體刊登招聘廣告，誘使應(yīng)聘人員前往公司接受培訓(xùn)，在此過程中公司極力游說應(yīng)聘人員投資期貨，一步一步吸引上鉤，客戶最終成為道亨公司的“魚兒”。非法期貨活動(dòng)無論是對(duì)參與者還是對(duì)期貨市場(chǎng)，甚至整個(gè)社會(huì)，都具有危害性。

??? 首先，非法期貨活動(dòng)屬于蠱惑交易，違背了金融期貨市場(chǎng)投資的適當(dāng)性制度和開戶實(shí)名制的規(guī)定，把一大批沒有知識(shí)、沒有經(jīng)驗(yàn)，也沒有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人糊弄進(jìn)來，放大了風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致參與者遭遇比較大的虧損。雖然“股指吧”這種模式單次交易金額不是很大，很容易給投資者造成無所謂的感覺，但日積月累，積少成多，有的人虧損大了，再醒悟已經(jīng)來不及了。

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??? 其次，非法期貨活動(dòng)滋生了一些社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。如果參與者的虧損比例比較高，就比較容易難受，從而成為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)集聚的源頭。

最后，非法期貨活動(dòng)也嚴(yán)重干擾了正規(guī)期貨經(jīng)營活動(dòng)，像“股指吧”，以逃避監(jiān)管的非法經(jīng)營為基礎(chǔ)，收取高額的交易費(fèi)用，嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序、生態(tài)，以及整個(gè)經(jīng)營環(huán)境，也很容易讓不明真相的參與者和社會(huì)有關(guān)方面對(duì)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生誤解或者形成負(fù)面印象。

投資者在了解股指期貨或是期貨時(shí)，有以下幾點(diǎn)必須注意：

??? 第一，投資者必須在正規(guī)的期貨場(chǎng)所從事期貨交易，這是有法律保證的，正規(guī)的期貨交易場(chǎng)所會(huì)進(jìn)行必要的投資者保護(hù)行為，這是很關(guān)鍵的。

??? 第二，投資者必須了解股指期貨或是投資者的適當(dāng)性制度。做股票現(xiàn)貨的方法、習(xí)慣或是思維，在股指期貨市場(chǎng)是不適用的。因?yàn)閮蓚€(gè)市場(chǎng)的交易機(jī)制是不一樣的。股指期貨市場(chǎng)實(shí)行的是保證金交易制度和當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制，這兩點(diǎn)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)是沒有的。