我們的觀點：

宏觀經(jīng)濟的滯脹格局，將限制工業(yè)產(chǎn)品，乃至工業(yè)原料的需求。汽車業(yè)和輪胎業(yè)前景趨淡，因而市場對于天膠的需求局面堪憂。

充盈的貨幣限制了天膠價格的跌幅，導致天膠整體運行以震蕩為主。

2014年，作為政策面關注重點，美聯(lián)儲所采取的貨幣政策仍是市場焦點，同時庫存的消化情況也值得注意。預計天膠市場的運行基調(diào)是維持偏弱震蕩整理，存在波段性行情：第一季度和第二季度天膠庫存消化難度較大，且有新膠開割；而第三第四季度，則存在不確定性。預估全年天膠價格運行區(qū)間為23000-17000元/噸，均價在20300元/噸附近，不排除出現(xiàn)極端行情的可能。

目錄

第一部分? 2013年行情回顧

第二部分? 2014年行情展望

（一）行情展望

? （二）主要依據(jù)

第三部分? 影響天膠價格的因素分析

? （一）宏觀經(jīng)濟分析：貨幣超發(fā)下的全球市場

??? 1、輸入性通脹

??? 2、三中全會的政策方向

? （二）天膠庫存不斷創(chuàng)歷史新高

??? 1、期貨庫存突破歷史高點

??? 2、季節(jié)性旺季的消失

??? 3、收儲導致的未來供求矛盾

? （三）市場需求低迷

??? 1、專業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)

??? 2、輪胎開工率下降

??? 3、汽車增長放緩

? （四）技術更新與替代品增加

1、天膠技術更新

2、新興金融產(chǎn)品與期貨品種的影響

?

第四部分? 極端情況下的行情演變

? （一）外圍大的風險事件爆發(fā)

如果需要完整報告，請與客服中心或客戶經(jīng)理聯(lián)系!