中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期權(quán)仿真交易業(yè)務(wù)規(guī)則
　　

(2015年12月31日修訂)

第一章 總則

　　第一條　為規(guī)范中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）的股指期權(quán)仿真交易活動(dòng)，保障交易所股指期權(quán)仿真交易的順利進(jìn)行，制定本規(guī)則。

　　第二條　本規(guī)則適用于交易所組織的股指期權(quán)仿真交易活動(dòng)。交易所、參與仿真交易的會(huì)員、客戶及市場(chǎng)其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)則。

　　第三條　本規(guī)則未明確規(guī)定的，按照交易所相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第二章 仿真會(huì)員資格

　　第四條　符合技術(shù)接入條件的交易所會(huì)員可以向交易所申請(qǐng)參加期權(quán)仿真交易。

　　申請(qǐng)或者變更仿真會(huì)員資格應(yīng)當(dāng)向交易所提出書面申請(qǐng)，在獲得交易所批準(zhǔn)后，與交易所簽訂相關(guān)協(xié)議。

第三章 仿真交易席位管理

　　第五條　仿真交易席位是仿真會(huì)員通過(guò)與交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的電子通訊系統(tǒng)直接輸入交易指令、參加交易所交易的交易通道。

　　第六條　每個(gè)仿真會(huì)員可以向交易所申請(qǐng)一個(gè)或一個(gè)以上的仿真交易席位，申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的申請(qǐng)書。

第四章 仿真交易編碼

　　第七條　交易所實(shí)行仿真交易編碼備案制度。仿真交易編碼是指仿真會(huì)員按照本規(guī)則編制的進(jìn)行仿真交易的專用代碼。仿真交易活動(dòng)結(jié)束后，仿真交易編碼自動(dòng)失效。

　　第八條　仿真交易編碼由會(huì)員號(hào)和客戶號(hào)兩部分組成。仿真交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會(huì)員號(hào)，后八位為客戶號(hào)。如客戶仿真交易編碼為000100001535，則會(huì)員號(hào)為0001，客戶號(hào)為00001535。

　　第九條　符合交易所規(guī)定的會(huì)員和客戶，可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機(jī)交易、做市商交易等不同目的分別申請(qǐng)客戶號(hào)?？蛻粼诓煌臅?huì)員處開戶的，其客戶號(hào)相同。交易所另有規(guī)定的除外。

　　第十條　商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等根據(jù)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和有關(guān)規(guī)定需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，可以為其分戶管理的資產(chǎn)向交易所申請(qǐng)開立仿真交易編碼。

　　第十一條　特殊法人機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開戶，應(yīng)當(dāng)按照交易所要求提交相關(guān)申請(qǐng)材料，并確保所提供材料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

第五章 仿真交易合約

　　第十二條　股指期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格買入或者賣出約定標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　第十三條　股指期權(quán)合約分為看漲期權(quán)合約（以下簡(jiǎn)稱看漲期權(quán)）與看跌期權(quán)合約（以下簡(jiǎn)稱看跌期權(quán)）。

　　看漲期權(quán)（又稱買權(quán)）是指買方有權(quán)在將來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格買入標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　看跌期權(quán)（又稱賣權(quán)）是指買方有權(quán)在將來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格賣出標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　第十四條　根據(jù)期權(quán)行權(quán)價(jià)格與當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的關(guān)系，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)。

　　實(shí)值期權(quán)是指行權(quán)價(jià)格小于當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格大于當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的看跌期權(quán)。

　　平值期權(quán)是指行權(quán)價(jià)格等于當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。

　　虛值期權(quán)是指行權(quán)價(jià)格大于當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格小于當(dāng)前標(biāo)的價(jià)格的看跌期權(quán)。

　　第十五條　股指期權(quán)合約的主要條款包括：合約標(biāo)的、合約乘數(shù)、合約類型、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制（又稱每日價(jià)格漲跌停板幅度）、合約月份、行權(quán)價(jià)格間距、行權(quán)方式、交易時(shí)間、最后交易日、到期日、交割方式、交易代碼、上市交易所等。

　　第十六條　股指期權(quán)仿真交易產(chǎn)品為滬深300股指期權(quán)合約，合約標(biāo)的為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。

　　第十七條　滬深300股指期權(quán)合約交易代碼為IO，合約代碼為IOYYMM-C/P-XXXX，其中YYMM為合約月份，C為看漲期權(quán)，P為看跌期權(quán)，XXXX為行權(quán)價(jià)格。

　　第十八條　滬深300股指期權(quán)合約以點(diǎn)為報(bào)價(jià)單位。

　　第十九條　滬深300股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元。

　　第二十條　滬深300股指期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。

　　第二十一條　滬深300股指期權(quán)合約的合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后2個(gè)季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

　　第二十二條　滬深300股指期權(quán)合約最后交易日為各合約到期月份的第三個(gè)星期五，最后交易日即為到期日。最后交易日為國(guó)家法定假日或因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日。

　　第二十三條　滬深300股指期權(quán)合約的交易時(shí)間為9:30—11:30（第一節(jié)）和13:00—15:00（第二節(jié)）。

　　第二十四條　滬深300股指期權(quán)合約每日價(jià)格漲跌停板幅度為上一交易日滬深300指數(shù)收盤價(jià)的±10%。

　　滬深300股指期權(quán)合約的每日漲（跌）停板價(jià)格為上一交易日結(jié)算價(jià)加上（減去）上一交易日滬深300指數(shù)收盤價(jià)的10%。計(jì)算結(jié)果小于最小變動(dòng)價(jià)位的，以最小變動(dòng)價(jià)位為跌停板價(jià)格。計(jì)算出的看跌期權(quán)漲停板價(jià)格高于其行權(quán)價(jià)格的，以其行權(quán)價(jià)格作為漲停板價(jià)格。

　　第二十五條　滬深300股指期權(quán)合約的交易單位為手，期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行。

　　第二十六條　滬深300股指期權(quán)合約當(dāng)月與下2個(gè)月合約行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)，隨后2個(gè)季月合約的行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)。

　　第二十七條　滬深300股指期權(quán)合約行權(quán)方式為歐式。行權(quán)日與到期日為同一天。

　　第二十八條　滬深300股指期權(quán)合約到期時(shí)采用現(xiàn)金交割方式。

第六章 仿真交易業(yè)務(wù)

　　第二十九條　客戶可向交易所申請(qǐng)客戶號(hào)參與股指期權(quán)仿真交易。

　　第三十條　股指期權(quán)仿真交易指令分為限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。

　　第三十一條　限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或者更優(yōu)價(jià)格成交的指令。限價(jià)指令在買入時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以下的價(jià)格成交；在賣出時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以上的價(jià)格成交。限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷。

　　第三十二條　限價(jià)指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為100手。

　　第三十三條　股指期權(quán)仿真交易采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式，集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)等交易規(guī)則同股指期貨。

　　第三十四條　交易所根據(jù)以下規(guī)則，確定下一交易日上市交易的滬深300股指期權(quán)合約：

　?。ㄒ唬┮宰罱咏鼫?00指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)的行權(quán)價(jià)格間距整數(shù)倍數(shù)值為各月份平值期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。若出現(xiàn)兩個(gè)符合上述條件的數(shù)值，則取較小者為平值期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。

　?。ǘ┌凑招袡?quán)價(jià)格間距，滬深300股指期權(quán)合約當(dāng)月與下2個(gè)月合約在平值期權(quán)合約上下至少各掛出3個(gè)合約，季月合約在平值期權(quán)合約上下至少各掛出2個(gè)合約。

　　交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整掛盤合約數(shù)量。

　　第三十五條　新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并公布。掛盤基準(zhǔn)價(jià)是確定新合約上市首日價(jià)格漲跌停板的依據(jù)。

第七章 仿真結(jié)算業(yè)務(wù)

　　第三十六條　股指期權(quán)的結(jié)算是指根據(jù)股指期權(quán)合約的交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、權(quán)利金、手續(xù)費(fèi)及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　第三十七條　交易所實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶和交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算。

　　第三十八條　所有在交易所交易系統(tǒng)中成交的合約必須通過(guò)交易所進(jìn)行結(jié)算。

　　第三十九條　股指期權(quán)買方開倉(cāng)時(shí)，按照成交價(jià)格支付權(quán)利金；買方平倉(cāng)時(shí)，按照成交價(jià)格收取權(quán)利金。

　　第四十條　股指期權(quán)賣方開倉(cāng)時(shí)，按照成交價(jià)格收取權(quán)利金；股指期權(quán)賣方平倉(cāng)時(shí)，按照成交價(jià)格支付權(quán)利金。

　　第四十一條　當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易所根據(jù)股指期權(quán)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)、行權(quán)價(jià)格以及標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算股指期權(quán)賣方交易保證金。

　　第四十二條　股指期權(quán)合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)以股指期權(quán)合約當(dāng)日最后1小時(shí)成交價(jià)格按照交易量的加權(quán)平均價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后1位。

　　期權(quán)合約當(dāng)日無(wú)成交或者計(jì)算出的結(jié)算價(jià)明顯不合理的，由交易所確定當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

　　第四十三條　交易所根據(jù)當(dāng)日成交合約數(shù)量按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)。交易所有權(quán)對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

　　第四十四條　當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易保證金超過(guò)上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分從結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃，交易保證金低于上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分劃入結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　權(quán)利金的收取或支付相應(yīng)地增加或減少結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。

　　第四十五條　結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式如下：

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日權(quán)利金收?。?dāng)日權(quán)利金支付+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費(fèi)等。

第八章 仿真交易行權(quán)業(yè)務(wù)

　　第四十六條　股指期權(quán)買方有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)選擇是否行權(quán)。對(duì)于符合行權(quán)條件的期權(quán)，賣方有義務(wù)按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約。

　　客戶選擇行權(quán)的，通過(guò)會(huì)員向交易所提出行權(quán)申請(qǐng)。

　　第四十七條　會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶委托在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向交易所提出申請(qǐng)。符合行權(quán)規(guī)定的持倉(cāng)未提出放棄行權(quán)申請(qǐng)的，由交易所自動(dòng)行權(quán)。不符合行權(quán)規(guī)定的持倉(cāng)，客戶的行權(quán)申請(qǐng)視為無(wú)效。

　　第四十八條　最后交易日，交易所對(duì)于到期股指期權(quán)合約的買方持倉(cāng)進(jìn)行如下處理：

　?。ㄒ唬?duì)于實(shí)值額大于交易所規(guī)定的期權(quán)合約行權(quán)手續(xù)費(fèi)的實(shí)值期權(quán)，視為買方提出行權(quán)申請(qǐng)，買方在交易所規(guī)定時(shí)間之前提出放棄行權(quán)申請(qǐng)的除外；

　?。ǘ?duì)于虛值期權(quán)、平值期權(quán)以及實(shí)值額小于或者等于交易所規(guī)定行權(quán)手續(xù)費(fèi)的實(shí)值期權(quán)買方提出的行權(quán)申請(qǐng)，交易所不予行權(quán)。

　　股指期權(quán)合約到期日，以其行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)判斷其實(shí)值、平值、虛值程度。其中看漲期權(quán)實(shí)值額為：max（（交割結(jié)算價(jià)-股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)，0）；看跌期權(quán)實(shí)值額為：max（（股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格-交割結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)，0）。

　　第四十九條　交易所對(duì)于符合行權(quán)條件的買方客戶持倉(cāng)，按照持倉(cāng)比例選擇相應(yīng)的賣方客戶持倉(cāng)。同一客戶在同一會(huì)員處某一期權(quán)合約上持有買賣持倉(cāng)的，其賣持倉(cāng)在扣除提出放棄行權(quán)申請(qǐng)的買持倉(cāng)數(shù)量后，參與行權(quán)。

　　第五十條　股指期權(quán)合約的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后2位。

　　交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

　　第五十一條　股指期權(quán)合約行權(quán)盈虧計(jì)入當(dāng)日盈虧。盈利劃入結(jié)算準(zhǔn)備金，虧損從結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。

　　股指期權(quán)合約行權(quán)盈虧=∑[（交割結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)格）×買入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]+∑[（行權(quán)價(jià)格－交割結(jié)算價(jià)）×買入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]－∑[（交割結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)格）×賣出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]－∑[（行權(quán)價(jià)格－交割結(jié)算價(jià)）×賣出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]。

　　第五十二條　交易所根據(jù)當(dāng)日股指期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收取行權(quán)手續(xù)費(fèi)。

　　交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)行權(quán)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

第九章 仿真交易風(fēng)險(xiǎn)管理

　　第五十三條　股指期權(quán)仿真交易實(shí)行保證金制度。股指期權(quán)合約買方無(wú)需交納交易保證金。股指期權(quán)賣方交易保證金計(jì)算公式如下：

　　每手看漲期權(quán)交易保證金=（股指期權(quán)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)－虛值額，最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)）

　　每手看跌期權(quán)交易保證金=（股指期權(quán)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)－虛值額，最低保障系數(shù)×股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格×合約乘數(shù)×股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)）

　　其中，滬深300股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)為10%，最低保障系數(shù)為0.5。看漲期權(quán)虛值額為：max（（股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格－標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)）×合約乘數(shù)，0）；看跌期權(quán)虛值額為：max（（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)－股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)，0）。

　　買賣成交后，交易所根據(jù)每手合約交易保證金和賣出期權(quán)合約數(shù)量向賣方收取交易保證金。

　　第五十四條　股指期權(quán)仿真交易實(shí)行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整漲跌停板幅度。

　　第五十五條　股指期權(quán)仿真交易實(shí)行持倉(cāng)限額制度?？蛻裟骋缓霞s系列單邊持倉(cāng)限額為15000手。套保交易、套利交易、做市商交易不受持倉(cāng)限額的限制。

　　持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的客戶對(duì)某一合約系列單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量。

　　合約系列是指同一期權(quán)產(chǎn)品某一合約月份所有合約的集合。

　　同一客戶在不同會(huì)員處開倉(cāng)交易，其在某一合約系列的單邊持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額。

　　單邊持倉(cāng)數(shù)量按買入看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)持倉(cāng)量之和、賣出看漲期權(quán)與買入看跌期權(quán)持倉(cāng)量之和分別計(jì)算。

　　第五十六條　股指期權(quán)仿真交易實(shí)行大戶持倉(cāng)報(bào)告制度。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

　　會(huì)員或者客戶持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者交易所要求報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)按照交易所有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)。

　　第五十七條　股指期權(quán)仿真交易實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以單獨(dú)或者同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示函等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第十章 違規(guī)處理

　　第五十八條　仿真會(huì)員及客戶應(yīng)當(dāng)本著積極參與、誠(chéng)實(shí)交易的原則參與本次仿真交易活動(dòng)，不得進(jìn)行以下違規(guī)行為：

　　（一）仿真會(huì)員誘勸客戶利用仿真交易價(jià)格信息進(jìn)行真實(shí)資金的對(duì)賭；

　?。ǘ┎倏v市場(chǎng)交易價(jià)格；

　?。ㄈ┻`反交易所規(guī)定或者誠(chéng)實(shí)信用原則的其他情形。

　　第五十九條　仿真交易會(huì)員、客戶涉嫌違規(guī)，在確認(rèn)違規(guī)行為之前，為防止違規(guī)后果進(jìn)一步擴(kuò)大，保障處理決定的執(zhí)行，交易所可以對(duì)被調(diào)查人采取下列臨時(shí)處置措施：

　　（一）暫停受理申請(qǐng)開立新的仿真交易編碼；

　?。ǘ┫拗迫虢?；

　　（三）限制出金；

　?。ㄋ模┫拗崎_倉(cāng)；

　?。ㄎ澹┙档统謧}(cāng)限額；

　?。┫奁谄絺}(cāng)。

　　第六十條　仿真會(huì)員或者客戶違反交易所規(guī)定的，責(zé)令改正，并可以根據(jù)情節(jié)輕重，采取談話提醒、書面警示、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、限制開倉(cāng)、暫停交易、取消仿真交易資格、暫停或者限制業(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消仿真會(huì)員資格等措施。

第十一章 附則

　　第六十一條　本規(guī)則解釋權(quán)屬于中國(guó)金融期貨交易所。

　　第六十二條　本規(guī)則自2016年1月1日起實(shí)施。易結(jié)束后失效。