關(guān)于《中國金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》

有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準及處理程序的通知

各會員單位：

???為加強對股指期貨市場異常交易行為的監(jiān)管，發(fā)揮會員對客戶交易行為的管理作用，現(xiàn)將《中國金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》第五條關(guān)于異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準及處理程序通知如下：

????一、自成交、頻繁報撤單行為的監(jiān)管標(biāo)準及處理程序

????（一）監(jiān)管標(biāo)準

???1.客戶單日的自成交次數(shù)超過5次的，構(gòu)成“以自己為交易對象，大量或者多次進行自買自賣”的異常交易行為。

????2.客戶單日在某一合約上的撤單次數(shù)超過500次的，構(gòu)成“日內(nèi)撤單次數(shù)過多”的異常交易行為。

????客戶單日在多個合約上頻繁報撤單達到交易所處理標(biāo)準的，按照一次認定。

????（二）處理程序

????1.客戶自成交、頻繁報撤單行為第一次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所于當(dāng)日要求會員及時對客戶進行教育、引導(dǎo)、勸阻和制止。

????2.客戶自成交、頻繁報撤單行為第二次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所將該客戶列入重點監(jiān)管名單，同時向客戶所在會員通報。

????3.客戶自成交、頻繁報撤單行為第三次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所于當(dāng)日收市后對客戶采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于1個月，并向市場公告。

????4.客戶自成交、頻繁報撤單行為第一次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所對會員首席風(fēng)險官進行電話提示。

????客戶自成交、頻繁報撤單行為第二次達到交易所處理標(biāo)準，發(fā)生在同一會員的，交易所約見會員的總經(jīng)理及首席風(fēng)險官談話，無正當(dāng)理由缺席約見談話的，交易所向會員下發(fā)監(jiān)管警示函；未發(fā)生在同一會員的，交易所于當(dāng)日對客戶第二次所在會員的首席風(fēng)險官進行電話提示。

????客戶自成交、頻繁報撤單行為第三次達到交易所處理標(biāo)準，發(fā)生在同一會員的，交易所對該會員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國證監(jiān)會提請減少會員分類評價分值；未發(fā)生在同一會員的，交易所向客戶第三次所在會員下發(fā)監(jiān)管警示函。

????5.客戶達到交易所處理標(biāo)準的自成交、頻繁報撤單行為發(fā)生在不同會員，且在任一會員處均未達到交易所處理標(biāo)準的，交易所對自成交、頻繁報撤單行為發(fā)生次數(shù)最多的會員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對其他會員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。

????6.交易所認定的關(guān)聯(lián)賬戶組發(fā)生的自成交行為，視為同一客戶的異常交易行為，按照上述規(guī)定處理。

????7.由于客戶自成交、頻繁報撤單行為，已向會員下發(fā)兩次監(jiān)管警示函的，第三次向該會員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國證監(jiān)會提請減少會員分類評價分值。

????二、關(guān)聯(lián)賬戶合并持倉超限行為的監(jiān)管標(biāo)準及處理程序

????（一）監(jiān)管標(biāo)準

????“兩個或者兩個以上涉嫌存在實際控制關(guān)系的交易編碼合并持倉超過交易所持倉限額規(guī)定”中的實際控制關(guān)系是指，行為人雖不是交易編碼的名義持有人，但對該交易編碼具有實際管理、使用或者處分等權(quán)限。具有但不限于以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)認定行為人對相關(guān)交易編碼構(gòu)成實際控制：

????1.行為人作為他人期貨交易的委托代理人，包括但不限于行為人作為他人的指定下單人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認人，但證券公司、基金公司等因從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而作為他人期貨交易委托代理人的除外；

????2.行為人與交易編碼名義持有人之間存在配偶關(guān)系；

????3.交易所根據(jù)實質(zhì)重于形式的原則認定的存在實際控制關(guān)系的其他情形。

????如有相反證據(jù)，且行為人與他人之間不存在交易行為趨同情形的，不構(gòu)成實際控制。

????（二）處理程序

????1.關(guān)聯(lián)賬戶組第一次出現(xiàn)合并持倉超限行為的，交易所將該組關(guān)聯(lián)賬戶列入重點監(jiān)管名單，并在當(dāng)日收市后通知所在會員首席風(fēng)險官，要求客戶自行平倉。

????客戶在次日上午收市前未自行平倉的，交易所對客戶持倉進行強行平倉，直至合并持倉不高于交易所規(guī)定的持倉限額，同時于強行平倉當(dāng)日收市后對其采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于1個月。

????2.關(guān)聯(lián)賬戶組第二次出現(xiàn)合并持倉超限行為的，交易所在當(dāng)日收市后通知所在會員首席風(fēng)險官，要求客戶自行平倉?？蛻糇孕衅絺}的，對該組關(guān)聯(lián)賬戶采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于10個交易日。

????客戶在次日上午收市前未自行平倉的，交易所對客戶持倉進行強行平倉，直至合并持倉不高于交易所規(guī)定的持倉限額，同時于強行平倉當(dāng)日收市后對其采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于1個月。

???3.關(guān)聯(lián)賬戶組第三次出現(xiàn)合并持倉超限行為的，交易所對客戶持倉進行強行平倉，直至合并持倉不高于交易所規(guī)定的持倉限額，并對該組關(guān)聯(lián)賬戶采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于6個月，并視情況采取進一步措施。

???4.交易所對客戶采取限制開倉的監(jiān)管措施后，向市場公告。

????5.關(guān)聯(lián)賬戶組合并持倉超限行為發(fā)生在同一會員的，第一次出現(xiàn)時，交易所對會員首席風(fēng)險官進行電話提示；第二次出現(xiàn)時，交易所約見會員的總經(jīng)理及首席風(fēng)險官談話；無正當(dāng)理由缺席約見談話的，交易所向會員下發(fā)監(jiān)管警示函；第三次出現(xiàn)時，交易所對會員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國證監(jiān)會提請減少會員分類評價分值。

????6.關(guān)聯(lián)賬戶組合并持倉超限行為發(fā)生在不同會員，且在任一會員處均未達到交易所處理標(biāo)準的，交易所對持倉分布最大的會員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對其他會員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。

????三、日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準及處理程序

????（一）監(jiān)管標(biāo)準

????客戶單日開倉交易量超過500手的，構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為。

???日內(nèi)開倉交易量是指客戶單日在所有合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限。

????（二）處理程序

????1.客戶日內(nèi)過度交易行為第一次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所于當(dāng)日要求會員及時對客戶進行教育、引導(dǎo)、勸阻和制止。

????2.客戶日內(nèi)過度交易行為第二次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所將該客戶列入重點監(jiān)管名單，向客戶所在會員通報。

???3.客戶日內(nèi)過度交易行為第三次達到交易所處理標(biāo)準的，交易所于當(dāng)日收市后對客戶采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不得低于1個月。

???4.客戶日內(nèi)過度交易行為發(fā)生在同一會員的，第一次出現(xiàn)時，交易所對會員首席風(fēng)險官進行電話提示；第二次出現(xiàn)時，交易所向會員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函；第三次出現(xiàn)時，交易所對會員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國證監(jiān)會提請減少會員分類評價分值。

????5.客戶達到交易所處理標(biāo)準的日內(nèi)過度交易行為發(fā)生在不同會員，且在任一會員處均未達到交易所處理標(biāo)準的，交易所對開倉交易量分布最大的會員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對其他會員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。

????我所將根據(jù)市場情況及相關(guān)監(jiān)管要求調(diào)整并公布相關(guān)異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準及處理程序。

????特此通知。

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中國金融期貨交易所?

二〇一〇年十月二十二日

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