昨夜鄭棉主力合約收于12660元/噸，跌390元/噸，跌幅2.99%；隔夜ICE美棉主連合約收于65.66美分/磅，跌0.42美分/磅，跌幅0.64%。

現(xiàn)貨情況：國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為14043元/噸，較昨日跌331元/噸，期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價格-鄭棉主連收盤價）為1208元/噸；近期市場情緒比較謹(jǐn)慎，紡織企業(yè)反饋棉紗、坯布新增訂單數(shù)量有限，多以短單為主，紡企開工率后期提升空間有限。加之紡織企業(yè)盈利空間不佳，直接影響了對原材料的采購意愿，除規(guī)模以上大廠外，中小紡企對原料采購更趨謹(jǐn)慎，多以低位剛需補(bǔ)庫為主。

宏觀政策；近期美國對中國加征關(guān)稅以及引發(fā)的反制措施對我國紡織產(chǎn)業(yè)影響較大。對于國內(nèi)供應(yīng)來講，進(jìn)口關(guān)稅增加引發(fā)的美棉進(jìn)口減少雖然給美棉價格帶來了較大壓力，但并不會造成國內(nèi)供應(yīng)的短缺。我國本年度棉花供應(yīng)較為充足，且巴西、澳洲的可替代進(jìn)口的資源較為豐富，對我國實(shí)際供應(yīng)端的影響有限。本次關(guān)稅加征對終端成品的需求影響更為劇烈，其中美國對于東南亞國家的加征力度明顯較大，很大程度上對我國紡服的轉(zhuǎn)口貿(mào)易帶來較強(qiáng)的阻礙，本年度紡織品出口遭受到?jīng)_擊，需求端反轉(zhuǎn)再受挑戰(zhàn)。美國是中國紡織品服裝的最大出口國家，此次大幅加征關(guān)稅對我國的紡織品服裝出口有利空影響。由于之前美國限制進(jìn)口中國新疆棉制品，因此之前有許多棉制品是通過 800 美元以下小額免稅政策進(jìn)入美國市場，而白宮宣布最低限度關(guān)稅豁免將于 5 月 2 日結(jié)束，這對我國棉制品出口到美國市場也是利空影響。

宏觀依然主導(dǎo)行情，貿(mào)易環(huán)境惡化，美棉仍處于下跌趨勢。國內(nèi)棉紡出口的壓力或許將從下游傳導(dǎo)至上游，當(dāng)前時間點(diǎn)處于種植季，種植端或許隨之調(diào)整也不能忽視。操作上，金融市場悲觀情緒還在，全球都在救市；國內(nèi)棉紡出口需求的悲觀情緒還在消化，鄭棉跌破13000元向前低12200元附近靠近的概率大，空單續(xù)持，逢低減持，宏觀主導(dǎo)行情波動風(fēng)險大。