美國(guó)CCC貸款和AWP溫故而知新
發(fā)布時(shí)間：2016-04-19 | 瀏覽： 147595次
? ? CCC庫(kù)存：商品信貸公司（Commodity Credit Corporation）是美國(guó)農(nóng)業(yè)部穩(wěn)定和保護(hù)局所屬的一個(gè)公司組織，旨在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)商品流通領(lǐng)域農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、支持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格融資、為農(nóng)產(chǎn)品出口提供金融服務(wù)、保護(hù)農(nóng)民利益。?
? CCC對(duì)農(nóng)民的無(wú)追索權(quán)貸款，把符合規(guī)定的農(nóng)產(chǎn)品用做貸款的抵押品，期滿由貸款人選擇：農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格高于貸款率時(shí)，出售農(nóng)產(chǎn)品償還本息；否則，移交農(nóng)產(chǎn)品權(quán)力給CCC抵償全部貸款。?
? 根據(jù)目前的規(guī)定，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)陸地棉SLM 1.1/16的基準(zhǔn)貸款額為52美分／磅。CCC每年春天都公布下一年度的棉花等級(jí)差價(jià)率表，棉農(nóng)可據(jù)此獲得溢價(jià)或折價(jià)。?
??AWP：為了方便對(duì)比美棉價(jià)格與國(guó)際棉花價(jià)格，美國(guó)政府在實(shí)施補(bǔ)貼政策時(shí)采用了世界調(diào)整價(jià)格（AWP，根據(jù)Cotlook北歐A指數(shù)計(jì)算 得來(lái)）的概念。AWP是以上一周Cotlook A指數(shù)所反映的國(guó)際棉花現(xiàn)貨M級(jí) 1.3/23 CIF到岸價(jià)為基礎(chǔ)，并減去運(yùn)費(fèi)、質(zhì)量和產(chǎn)地差異等差價(jià)之后的SLM 1.1/16價(jià)格。其質(zhì)量品質(zhì)為葉屑4級(jí)，馬克隆值3.5-3.6和4.3－4.9，強(qiáng)度25.5－29.4克/特克斯，一致性80－82％。其代表了不 含國(guó)際運(yùn)費(fèi)等因素的國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格水平?！斑\(yùn)費(fèi)”是指發(fā)布前52周內(nèi)，每周四美國(guó)M 1.3/32 CIF價(jià)格與同等級(jí)國(guó)內(nèi)棉花均價(jià)的價(jià)差的平均值。但與實(shí)際運(yùn)輸費(fèi)用（本周為20.24美分／磅）相比，此價(jià)差不能低于其85％，也不能高于115％。 AWP由美國(guó)農(nóng)業(yè)部每周發(fā)布一次，周五至下周四生效。?
??CCC和AWP：棉農(nóng)把棉花置于CCC貸款項(xiàng)目的最長(zhǎng)期限為10個(gè)月，棉農(nóng)可隨時(shí)按AWP將棉花出售給棉商，或是將贖出權(quán)賣給棉商。 AWP越低，棉農(nóng)可獲得的差額越多，這個(gè)差額即貸款不足額補(bǔ)貼（LDP）。只要AWP低于基準(zhǔn)貸款額52美分/磅的水平，棉農(nóng)就可以按照LDP價(jià)格贖出。 因此如果AWP越低，則棉農(nóng)可以獲得的LDP就越多。當(dāng)AWP價(jià)格等于或高于52美分時(shí)，LDP為0。?
? 棉花在該項(xiàng)目期間，所有倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用由CCC承擔(dān)。當(dāng)然，一批棉花只能申請(qǐng)一次CCC貸款。一般情況下，ICE棉花期貨近期合約與AWP差價(jià)越大，CCC中貸款棉花贖出速度越快，特別是在兩者價(jià)差達(dá)到10美分以上后。如果到期棉花不贖出來(lái)，則會(huì)被CCC沒(méi)收。?
? 根據(jù)美國(guó)《2014年農(nóng)業(yè)法案》，2014-2018年期間，每年LDP的發(fā)放也有額度限制，與價(jià)格損失險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)和營(yíng)銷貸款補(bǔ)貼累計(jì)不得超過(guò)12.5萬(wàn)美元。
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