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?? 伴隨期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展壯大，機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越普遍地參與期權(quán)交易，在期權(quán)市場(chǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。與散戶(hù)投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者在運(yùn)用期權(quán)時(shí)具有資產(chǎn)規(guī)模大、研究實(shí)力強(qiáng)和交易技術(shù)先進(jìn)等多種優(yōu)勢(shì)。在海外期權(quán)市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)投資者主要是為了風(fēng)險(xiǎn)管理而使用期權(quán)。期權(quán)交易呈現(xiàn)出平均每筆成交規(guī)模更大、偏好交易股權(quán)類(lèi)期權(quán)品種等特點(diǎn)，多采用多品種組合交易策略來(lái)降低持有期權(quán)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于大型機(jī)構(gòu)投資者會(huì)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置，所以期權(quán)市場(chǎng)上跨國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的比重較高。期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展成熟，一方面有利于機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)建更有效的投資策略，改善自身業(yè)績(jī)表現(xiàn)；另一方面也會(huì)促使包括養(yǎng)老基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者更普遍地參與期權(quán)市場(chǎng)，改善期權(quán)市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。境外機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用期權(quán)的實(shí)踐也為我國(guó)探索發(fā)展期權(quán)市場(chǎng)提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。