市場行情

美國東海岸煉廠產(chǎn)能利用率升至93%、創(chuàng)2019年5月以來新高，燃料需求前景持續(xù)向好，且美灣地區(qū)原油生產(chǎn)仍未完全恢復(fù)，國際油價(jià)繼續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)。NYMEX原油期貨11合約73.98漲0.68美元/桶或0.93%；ICE布油期貨11合約78.09漲0.84美元/桶或1.09%。

原油

中國海關(guān)總署周一的數(shù)據(jù)顯示，8月中國自沙特的原油進(jìn)口較上年同期猛增53%，達(dá)到806萬噸，或196萬桶/日。相比之下，去年7月為158萬桶/日，8月為124萬桶/日。高盛大宗商品研究部門：由于冬季可能變冷，90萬桶/日的需求可能會(huì)導(dǎo)致布倫特原油第四季度價(jià)格從此前的80美元/桶提升至85美元/桶。在全球需求復(fù)蘇以及通貨膨脹背景下，今年國際油價(jià)大幅上行，國內(nèi)進(jìn)口配額嚴(yán)格執(zhí)行且發(fā)放量減少，國內(nèi)煉廠逐漸將目光轉(zhuǎn)移至更為便宜的囤積庫存。在油價(jià)偏低情況下，我國總體保持增庫狀態(tài)。從今年4月開始，國內(nèi)庫存連續(xù)下降，這是國內(nèi)開始去庫的標(biāo)志，也是內(nèi)盤油價(jià)相對走強(qiáng)的原因之一。需要注意的是，海關(guān)總署近期公布的8月中國原油進(jìn)口量環(huán)比明顯上升，國內(nèi)連續(xù)4個(gè)月的去庫終結(jié)。美國9月17日當(dāng)周EIA原油庫存意外下降348.1萬桶，而分析師預(yù)期為減少245萬桶，此前一周為下降642.2萬桶。這是EIA原油庫存連續(xù)第七周下降。9月17日當(dāng)周庫欣地區(qū)的原油庫存減少147.6萬桶，減幅大于此前一周的110.3萬桶。美國9月17日當(dāng)周EIA汽油庫存增加347.4萬桶，預(yù)期為減少147.2萬桶，此前一周為減少185.7萬桶。中國海關(guān)總署周一的數(shù)據(jù)顯示，8月中國自沙特的原油進(jìn)口較上年同期猛增53%，達(dá)到806萬噸，或196萬桶/日。相比之下，去年7月為158萬桶/日，8月為124萬桶/日。中國8月從俄羅斯進(jìn)口原油653萬噸，或159萬桶/日，基本持平于7月的156萬桶/日。

燃料油

截止9月份，亞洲地區(qū)交易的液化天然氣價(jià)格同比上漲了四倍，而同期的燃油價(jià)格則上漲了近兩倍，促使發(fā)電廠運(yùn)營商在可能的情況下燃料從天然氣轉(zhuǎn)向燃料油。其中，巴基斯坦的燃油進(jìn)口量在夏季一路飆升，6月份進(jìn)口達(dá)到11.3萬噸，7月份增至45.6萬噸，8月份達(dá)到68.4萬噸，相比之下，巴基斯坦在2020年8月進(jìn)口了24萬噸燃油。高硫方面，沙特以及科威特仍在采購9月初的高硫燃料油，短期需求尚可，但后期來看，發(fā)電旺季臨近尾聲，高硫需求存在轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，富查伊拉庫存近期也有所反彈。低硫方面，韓國SK以及現(xiàn)代石油9-10月將逐步開始檢修，供應(yīng)有所收緊。短期來看，燃料油尤其是高硫燃料油需求依然呈現(xiàn)旺盛局面，中長期來看，隨著能源品供給端產(chǎn)量逐月增加，中長期供給壓力持續(xù)存在，隨著颶風(fēng)影響產(chǎn)能逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)近月端供給壓力邊際增加，使得近月端價(jià)格可能呈現(xiàn)一定幅度回落路透數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日當(dāng)周，富查伊拉燃料油庫存741.7萬桶，環(huán)比減少129.2萬桶。新加坡庫存方面，ESG公布數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存減少284.7萬桶至2130.1萬桶。后期來看，俄羅斯、歐洲以及中東地區(qū)燃料油發(fā)貨量增加，新加坡燃料油進(jìn)口或環(huán)比上升，但BDI指數(shù)走強(qiáng)顯示近期船燃需求強(qiáng)勁，同時(shí)中東和東亞部分國家對于燃料油替代天然氣的需求上升可能進(jìn)一步刺激新加坡燃料油出口，新加坡燃料油庫存有望延續(xù)去庫。