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原油：國(guó)際原油繼續(xù)上漲。此前颶風(fēng)影響逐步消退，上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)開始恢復(fù)，美國(guó)原油日產(chǎn)量大增50萬桶，至1060萬桶/日，煉油企業(yè)的復(fù)蘇快于石油生產(chǎn)企業(yè)，原油庫存降幅遠(yuǎn)大于成品油。日前OPEC月報(bào)認(rèn)為今年和明年對(duì)原油的需求會(huì)更加強(qiáng)勁，將2022年的石油需求預(yù)測(cè)上調(diào)98萬桶/日至1008萬桶/日，IEA最新月報(bào)預(yù)計(jì)2021年全球石油需求將增加520萬桶/日。近期颶風(fēng)接連影響墨西哥灣，對(duì)原油的生產(chǎn)和煉廠的作業(yè)造成了巨大影響。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：燃料油繼續(xù)上漲。新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存增加15.6萬桶，至兩周高位2145.7萬桶。隨著液化天然氣價(jià)格不斷上漲，發(fā)電端高硫燃油替代液化天然氣的需求大幅抬升。近期新加坡380月差走弱，但天然氣價(jià)格仍然上漲。新加坡紙貨價(jià)差呈現(xiàn)明顯的近強(qiáng)遠(yuǎn)弱特征，現(xiàn)實(shí)需求偏強(qiáng)，目前發(fā)電旺季仍處于尾聲階段，巴基斯坦、科威特從富查伊拉的采購還在延續(xù)。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、DL化工將以全現(xiàn)金交易收購Kraton公司100%的股權(quán)，這意味著企業(yè)價(jià)值為25億美元。
2、俄羅斯波羅的海化工聯(lián)合體耗資100億歐元的項(xiàng)目，每年處理360萬噸乙烷，每年生產(chǎn)至多310萬噸乙烯和至多300萬噸聚乙烯，一期150萬噸/年將于2024年年中投產(chǎn)，二期將于2025年投產(chǎn)。
3、德國(guó)巴斯夫公司周一宣布，由于天然氣價(jià)格不斷上漲，公司已削減比利時(shí)安特衛(wèi)普和德國(guó)路德維希港兩個(gè)工廠的氨產(chǎn)量。巴斯夫還在路德維希港運(yùn)營(yíng)著一家容量超過1GW的大型燃?xì)獍l(fā)電廠。
4、9月27日，荷蘭TTF天然氣合同價(jià)格上漲逾10%，達(dá)到77.49歐元/MWh（90.59美元/MWh）的高點(diǎn)，此前Platts在9月24日的評(píng)估為70.225歐元/MWh。9月27日Platts評(píng)估11月JKM價(jià)格為28.898美元/MMBtu，高于9月24日的26.80美元/MMBtu。
5、印度國(guó)有煉油企業(yè)BPCL計(jì)劃在未來五年內(nèi)投資1萬億盧比。在1萬億盧比(135億美元)中，3000億盧比將投資于石化業(yè)務(wù)，1800億盧比將投資于上游業(yè)務(wù)。該公司將在生物燃料領(lǐng)域投資700億盧比。
6、貿(mào)易公司Vitol稱，全球原油需求將在未來10年繼續(xù)增長(zhǎng)，本世紀(jì)30年代初至中期，朝著1.1億桶/天的方向發(fā)展?；久孚吘o可能會(huì)在未來幾年支撐天然氣價(jià)格，目前的"極端"水平可能無法維持。
7、美國(guó)獨(dú)立石油公司Hess首席運(yùn)營(yíng)官表示，石油市場(chǎng)需求呈v型反彈，但供應(yīng)呈u型復(fù)蘇，這將有助于在短期內(nèi)將油價(jià)下限設(shè)定在60-70美元/桶。部分原因是美國(guó)頁巖生產(chǎn)商的現(xiàn)金流紀(jì)律限制了產(chǎn)量。
8、康菲石油收購殼牌德州西部22.5萬凈英畝(910平方公里)的土地，預(yù)計(jì)明年的日產(chǎn)量為20萬桶油當(dāng)量。使康菲石油成為僅次于先鋒自然資源的第二大二疊紀(jì)頁巖油生產(chǎn)商。去年，康菲石油以97億美元收購了Concho Resources。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 颶風(fēng)導(dǎo)致供應(yīng)緊缺，全球石油需求恢復(fù)到疫情大流行前水平，國(guó)際油價(jià)連續(xù)第五天上漲，WTI和布倫特原油期貨漲至近三年來最高。11月WTI漲1.47報(bào)75.45美元/桶，漲幅近2%,11月布倫特漲1.44報(bào)79.53美元/桶，漲幅1.8%。 |
原油 | 供應(yīng)端美國(guó)受颶風(fēng)影響的產(chǎn)能持續(xù)回落，支撐逐步減弱。OPEC8月原油產(chǎn)量略低于減產(chǎn)配額，減產(chǎn)執(zhí)行較為良好，關(guān)注后期政策調(diào)整情況。伊朗8月新政府執(zhí)政后，尚未回到伊核談判，但19日其外交部發(fā)言人稱伊朗可能就重啟伊核協(xié)議在紐約展開談判，4季度供應(yīng)回歸可能性仍存。中國(guó)海關(guān)總署周一的數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)自沙特的原油進(jìn)口較上年同期猛增53%，達(dá)到806萬噸，或196萬桶/日。相比之下，去年7月為158萬桶/日，8月為124萬桶/日。高盛大宗商品研究部門：由于冬季可能變冷，90萬桶/日的需求可能會(huì)導(dǎo)致布倫特原油第四季度價(jià)格從此前的80美元/桶提升至85美元/桶。在全球需求復(fù)蘇以及通貨膨脹背景下，今年國(guó)際油價(jià)大幅上行，國(guó)內(nèi)進(jìn)口配額嚴(yán)格執(zhí)行且發(fā)放量減少，國(guó)內(nèi)煉廠逐漸將目光轉(zhuǎn)移至更為便宜的囤積庫存。在油價(jià)偏低情況下，我國(guó)總體保持增庫狀態(tài)。從今年4月開始，國(guó)內(nèi)庫存連續(xù)下降，這是國(guó)內(nèi)開始去庫的標(biāo)志，也是內(nèi)盤油價(jià)相對(duì)走強(qiáng)的原因之一。 |
燃料油 | 發(fā)電方面，隨著高硫燃料油替代液化天然氣的增加，高硫燃料油發(fā)電需求持續(xù)堅(jiān)挺，同時(shí)原油端現(xiàn)實(shí)需求依然偏強(qiáng)，EIA公布原油庫存連續(xù)去庫，使得成本端驅(qū)動(dòng)偏強(qiáng)。截止9月份，亞洲地區(qū)交易的液化天然氣價(jià)格同比上漲了四倍，而同期的燃油價(jià)格則上漲了近兩倍，促使發(fā)電廠運(yùn)營(yíng)商在可能的情況下燃料從天然氣轉(zhuǎn)向燃料油。其中，巴基斯坦的燃油進(jìn)口量在夏季一路飆升，6月份進(jìn)口達(dá)到11.3萬噸，7月份增至45.6萬噸，8月份達(dá)到68.4萬噸，相比之下，巴基斯坦在2020年8月進(jìn)口了24萬噸燃油。高硫方面，沙特以及科威特仍在采購9月初的高硫燃料油，短期需求尚可，但后期來看，發(fā)電旺季臨近尾聲，高硫需求存在轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，富查伊拉庫存近期也有所反彈。低硫方面，韓國(guó)SK以及現(xiàn)代石油9-10月將逐步開始檢修，供應(yīng)有所收緊。短期來看，燃料油尤其是高硫燃料油需求依然呈現(xiàn)旺盛局面。 |
