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原油：國(guó)際原油繼續(xù)上漲。美國(guó)成品油庫(kù)存大幅下降提振市場(chǎng)情緒。面對(duì)燃料改善需求，能源市場(chǎng)已經(jīng)趨緊，市場(chǎng)擔(dān)心寒冷的冬天可能會(huì)使天然氣供應(yīng)進(jìn)一步緊張。10月4日的OPEC+月度例會(huì)上，各方維持了既有的增產(chǎn)力度不變，溫和的增產(chǎn)力度與之前的市場(chǎng)預(yù)期相違背。市場(chǎng)擔(dān)心供應(yīng)緊張，液化天然氣和煤炭?jī)r(jià)格飆升也間接帶動(dòng)油價(jià)上行。日前高盛對(duì)年底時(shí)布倫特原油的預(yù)估從80美元上調(diào)至90美元。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：國(guó)際原油整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存攀升76.6萬(wàn)桶，至5周高位2155.3萬(wàn)桶。冷冬預(yù)期驅(qū)動(dòng)柴油裂解價(jià)差走強(qiáng)，低硫燃油裂解價(jià)差亦受帶動(dòng)。全球能源短缺推升油價(jià)，美原油價(jià)格持續(xù)攀升。亞洲高硫燃料油市場(chǎng)供應(yīng)吃緊，隨著液化天然氣價(jià)格不斷上漲，發(fā)電端高硫燃油替代液化天然氣的需求大幅抬升。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 Platts燃料發(fā)電和電力：如果美國(guó)資本約束保持下去，那么天然氣價(jià)格將達(dá)到12-14美元/百萬(wàn)英熱，以刺激削減LNG出口或減少對(duì)墨西哥的出口。
2、 俄羅斯副總理Novak10月14日表示，歐洲尚未正式向俄羅斯政府提出增加天然氣供應(yīng)的要求。
3、 Totalenergy首席執(zhí)行官表示，全球能源轉(zhuǎn)型需要更多的清潔能源，但美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)可能無(wú)法在油價(jià)接近7年高點(diǎn)的情況下，繼續(xù)增產(chǎn)。在85美元的價(jià)格上可能“忘記”紀(jì)律。
4、 歐洲乙烯價(jià)格接近1200歐元/噸，而美國(guó)的現(xiàn)貨價(jià)格為650- 700美元/噸。一旦物流問(wèn)題緩解，更多的聚合物從西方或東方進(jìn)入歐洲，失去競(jìng)爭(zhēng)力。
5、 俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司：到2022年，該公司的石油產(chǎn)量可能會(huì)增加10%。
6、 Air Products計(jì)劃投資45億美元，在路易斯安那州生產(chǎn)藍(lán)色氫氣，7.5億立方英尺/天(21立方米/天)的氫氣，為其美國(guó)墨西哥灣沿岸管道沿線的煉油廠提供低碳燃料。
7、 國(guó)際能源機(jī)構(gòu)估計(jì)，全球煉油廠產(chǎn)量相對(duì)于需求的缺口在第三季度達(dá)到8年高點(diǎn)。7 - 9月全球煉油廠產(chǎn)量比需求少170萬(wàn)桶/天，這意味著8年來(lái)最大的季度庫(kù)存消耗。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 雖然美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存超預(yù)期增長(zhǎng)，但國(guó)際能源署上調(diào)需求預(yù)測(cè)，美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存創(chuàng)6月以來(lái)最大降幅，國(guó)際油價(jià)再次刷新年內(nèi)高點(diǎn)。NYMEX原油期貨11合約81.31漲0.87美元/桶或1.08%；ICE布油期貨12合約84漲0.82美元/桶或0.99%。 |
原油 | 美國(guó)至10月8日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加608.8萬(wàn)桶，創(chuàng)2021年3月5日當(dāng)周以來(lái)最大增幅，預(yù)期增加70.2萬(wàn)桶，前值增加234.5萬(wàn)桶。美國(guó)EIA數(shù)據(jù)：上周美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)下3月以來(lái)最大漲幅，為連續(xù)第三周上漲，汽油和餾分油的跌幅不大。柴油需求是自2018年以來(lái)最高的一年。與此同時(shí)，由于卡車運(yùn)輸需求的自然災(zāi)害迫使煉油廠在今年早些時(shí)候因長(zhǎng)時(shí)間停電而關(guān)閉，因此冬季前的庫(kù)存低于往常。由于天然氣價(jià)格飆升，預(yù)計(jì)今年冬天將有更多餾分油用于取暖。美國(guó)能源部在聲明中說(shuō)：“能源部將繼續(xù)監(jiān)測(cè)全球能源市場(chǎng)供應(yīng)，并將與我們的機(jī)構(gòu)合作伙伴合作，以確定是否以及何時(shí)需要采取行動(dòng)。我們能夠動(dòng)用的所有戰(zhàn)略都在考慮保護(hù)美國(guó)人民，目前沒(méi)有立即采取這些行動(dòng)的計(jì)劃。”普京發(fā)話俄羅斯要增加天然氣供應(yīng)后，美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨達(dá)成一致短期提高債務(wù)上限，能源危機(jī)和美國(guó)違約的危機(jī)暫時(shí)緩和。上周美國(guó)首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)一個(gè)月新低，扭轉(zhuǎn)三周連升之勢(shì)，帶來(lái)就業(yè)市場(chǎng)好消息。10月4日晚，歐佩克（OPEC）+第21次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議召開(kāi)，最終OPEC+并未調(diào)整增產(chǎn)幅度，超出市場(chǎng)預(yù)期。在全球努力退出煤炭、增加清潔能源使用之際，各國(guó)對(duì)天然氣的依賴程度空前之高。而俄羅斯等出口國(guó)減少出口，各國(guó)正在抬價(jià)競(jìng)奪天然氣供應(yīng)。高盛將其對(duì)年底時(shí)布倫特原油價(jià)格的預(yù)估從每桶80美元上調(diào)至90美元，因經(jīng)濟(jì)走出Delta毒株疫情后的燃料需求加速回升，以及颶風(fēng)艾達(dá)對(duì)生產(chǎn)的打擊導(dǎo)致全球供應(yīng)緊張。 |
燃料油 | 由于南亞和中東地區(qū)的氣溫有所下降，高硫燃料油市場(chǎng)需求不如9月份強(qiáng)勁，但高企的液化天然氣價(jià)格仍然帶來(lái)了支撐。9月以來(lái)柴油價(jià)格不斷上漲，隨著低硫燃料油和柴油之間的價(jià)差日益擴(kuò)大，大部分煉廠考慮優(yōu)化生產(chǎn)，會(huì)更傾向于生產(chǎn)柴油，故而低硫燃料油產(chǎn)量有所下降。國(guó)外方面由于歐洲電力公司的使用，高企的LNG價(jià)格阻礙了低硫燃料油調(diào)油成分流入亞洲。截止10月4日當(dāng)周，富查伊拉石油工業(yè)區(qū)的渣油庫(kù)存817.6萬(wàn)桶，比前周增加了145.2萬(wàn)桶，達(dá)到一個(gè)月高點(diǎn)，但比去年同期水平低23%。出口量下降，且富查伊拉工業(yè)區(qū)的船舶燃料需求疲軟導(dǎo)致庫(kù)存增加。標(biāo)書(shū)方面，印度斯坦石油公司銷售2.5萬(wàn)噸10月17-21日裝船的含硫量最大2%的14cst減壓柴油。新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)，ShellGTCPetroChina公司從殼牌公司購(gòu)買了兩船各2萬(wàn)噸10月21-25日裝船的0.5%船用燃料油，每噸比新加坡報(bào)價(jià)高1.00美元。新加坡180-cst燃料油評(píng)估價(jià)每噸497.26美元；380-cst燃料油評(píng)估價(jià)每噸486.71美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每噸584.52美元。2021年9月30日山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為68.00%，環(huán)比上漲2.11個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌5.02個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)船用180CST理論利潤(rùn)在51.55元/噸，較上周期漲5.82元/噸，船燃混兌利潤(rùn)小幅增加。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/10/14 | 430 | 407 | 3180 | 3950 | 770 |
