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原油：國際原油繼續(xù)上漲。美國能源署估計(jì)OPEC+今年四季度的原油產(chǎn)量比預(yù)估的需求減少70萬桶/天。美國成品油庫存大幅下降提振市場情緒。面對燃料改善需求，能源市場已經(jīng)趨緊，市場擔(dān)心寒冷的冬天可能會使天然氣供應(yīng)進(jìn)一步緊張。10月4日的OPEC+月度例會上，各方維持了既有的增產(chǎn)力度不變，溫和的增產(chǎn)力度與之前的市場預(yù)期相違背。市場擔(dān)心供應(yīng)緊張，液化天然氣和煤炭價(jià)格飆升也間接帶動(dòng)油價(jià)上行。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：國際原油整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存攀升76.6萬桶，至5周高位2155.3萬桶。冷冬預(yù)期驅(qū)動(dòng)柴油裂解價(jià)差走強(qiáng)，低硫燃油裂解價(jià)差亦受帶動(dòng)。全球能源短缺推升油價(jià)，美原油價(jià)格持續(xù)攀升。亞洲高硫燃料油市場供應(yīng)吃緊，隨著液化天然氣價(jià)格不斷上漲，發(fā)電端高硫燃油替代液化天然氣的需求大幅抬升。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、原油方面，冬季能源需求增加，燃料油需求向好，全球能源供應(yīng)偏緊格局短期難改，油價(jià)預(yù)計(jì)維持高位走勢。繼續(xù)關(guān)注疫情、歐佩克（OPEC）+關(guān)于原油產(chǎn)量的決策，美國原油、成品油庫存動(dòng)態(tài)，全球經(jīng)濟(jì)情況等對原油價(jià)格的影響。
2、國際能源署在其月度報(bào)告中將2021年和2022年全球石油需求增長預(yù)估分別上調(diào)了17萬桶/日和21萬桶/日，目前預(yù)計(jì)，2022年全球石油總需求將達(dá)到9960萬桶/日，略高于新冠肺炎疫情前水平。
3、受能源供應(yīng)減少和石油庫存持續(xù)下降推動(dòng)，原油價(jià)格在10月初觸及七年高位。數(shù)據(jù)顯示，9月份北海原油價(jià)格平均上漲3.65美元/桶，至74.40美元/桶，WTI原油價(jià)格上漲3.84美元/桶，至71.56美元/桶。天然氣、液化天然氣和煤炭的短缺提振了對石油的需求，石油價(jià)格正在攀升至多年高位，這可能會使市場至少在年底前一直處于赤字狀態(tài)。布倫特原油期貨上漲超過10美元/桶，超過83美元/桶，WTI原油交易價(jià)格高于80美元/桶。
4、美國至10月8日當(dāng)周EIA原油庫存增加608.8萬桶，創(chuàng)2021年3月5日當(dāng)周以來最大增幅，預(yù)期增加70.2萬桶，前值增加234.5萬桶。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 全球能源供應(yīng)緊張形勢延續(xù)，美國進(jìn)一步放寬疫情管控舉措，原油需求前景持續(xù)向好，國際油價(jià)繼續(xù)攀高。NYMEX原油期貨11合約82.28漲0.97美元/桶或1.19%；ICE布油期貨12合約84.86漲0.86美元/桶或1.02%。 |
原油 | EIA短期能源展望報(bào)告：2021年全球原油需求增速預(yù)期為505萬桶/日，此前為496萬桶/日。預(yù)計(jì)2022年全球原油總消費(fèi)量為10095萬桶/日，此前預(yù)期為10101萬桶/日。EIA月度短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前預(yù)期分別為62.37美元/桶和66.04美元/桶；預(yù)計(jì)2022年天然氣價(jià)格為4.16美元/千立方英尺，此前預(yù)期為3.60美元/千立方英尺。美國至10月8日當(dāng)周EIA原油庫存增加608.8萬桶，創(chuàng)2021年3月5日當(dāng)周以來最大增幅，預(yù)期增加70.2萬桶，前值增加234.5萬桶。美國EIA數(shù)據(jù)：上周美國原油庫存創(chuàng)下3月以來最大漲幅，為連續(xù)第三周上漲，汽油和餾分油的跌幅不大。柴油需求是自2018年以來最高的一年。與此同時(shí)，由于卡車運(yùn)輸需求的自然災(zāi)害迫使煉油廠在今年早些時(shí)候因長時(shí)間停電而關(guān)閉，因此冬季前的庫存低于往常。由于天然氣價(jià)格飆升，預(yù)計(jì)今年冬天將有更多餾分油用于取暖。美國能源部在聲明中說：“能源部將繼續(xù)監(jiān)測全球能源市場供應(yīng)，并將與我們的機(jī)構(gòu)合作伙伴合作，以確定是否以及何時(shí)需要采取行動(dòng)。我們能夠動(dòng)用的所有戰(zhàn)略都在考慮保護(hù)美國人民，目前沒有立即采取這些行動(dòng)的計(jì)劃?！逼站┌l(fā)話俄羅斯要增加天然氣供應(yīng)后，美國國會兩黨達(dá)成一致短期提高債務(wù)上限，能源危機(jī)和美國違約的危機(jī)暫時(shí)緩和。 |
燃料油 | 供應(yīng)方面，截至10月13日當(dāng)周，新加坡燃料油凈進(jìn)口量減少4%至46.4萬噸，其中阿聯(lián)酋凈進(jìn)口20萬噸，巴西凈進(jìn)口17.2萬噸，美國凈進(jìn)口7.1萬噸。后期來看，截止10月10日當(dāng)周，俄羅斯發(fā)貨環(huán)比減少58.12萬噸，荷蘭發(fā)貨環(huán)比減少14.18萬噸，阿聯(lián)酋發(fā)貨環(huán)比增加18.36萬噸，中東及歐洲港口發(fā)貨量總體減少53.94萬噸，預(yù)計(jì)后期新加坡燃料油到港量或大幅減少。由于南亞和中東地區(qū)的氣溫有所下降，高硫燃料油市場需求不如9月份強(qiáng)勁，但高企的液化天然氣價(jià)格仍然帶來了支撐。9月以來柴油價(jià)格不斷上漲，隨著低硫燃料油和柴油之間的價(jià)差日益擴(kuò)大，大部分煉廠考慮優(yōu)化生產(chǎn)，會更傾向于生產(chǎn)柴油，故而低硫燃料油產(chǎn)量有所下降。國外方面由于歐洲電力公司的使用，高企的LNG價(jià)格阻礙了低硫燃料油調(diào)油成分流入亞洲。截止10月4日當(dāng)周，富查伊拉石油工業(yè)區(qū)的渣油庫存817.6萬桶，比前周增加了145.2萬桶，達(dá)到一個(gè)月高點(diǎn)，但比去年同期水平低23%。出口量下降，且富查伊拉工業(yè)區(qū)的船舶燃料需求疲軟導(dǎo)致庫存增加。標(biāo)書方面，印度斯坦石油公司銷售2.5萬噸10月17-21日裝船的含硫量最大2%的14cst減壓柴油。新加坡現(xiàn)貨市場，ShellGTCPetroChina公司從殼牌公司購買了兩船各2萬噸10月21-25日裝船的0.5%船用燃料油，每噸比新加坡報(bào)價(jià)高1.00美元。新加坡180-cst燃料油評估價(jià)每噸497.26美元。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/10/15 | 430 | 407 | 3217 | 4028 | 811 |
