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原油：國(guó)際原油繼續(xù)上漲。美國(guó)能源署估計(jì)OPEC+今年四季度的原油產(chǎn)量比預(yù)估的需求減少70萬(wàn)桶/天，庫(kù)存將繼續(xù)下降，其閑置產(chǎn)能將減少。美國(guó)成品油庫(kù)存大幅下降提振市場(chǎng)情緒。面對(duì)燃料改善需求，能源市場(chǎng)已經(jīng)趨緊，市場(chǎng)擔(dān)心寒冷的冬天可能會(huì)使天然氣供應(yīng)進(jìn)一步緊張。10月4日的OPEC+月度例會(huì)上，各方維持了既有的增產(chǎn)力度不變，溫和的增產(chǎn)力度與之前的市場(chǎng)預(yù)期相違背。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：國(guó)際原油整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存攀升76.6萬(wàn)桶，至5周高位2155.3萬(wàn)桶。成本端上升對(duì)燃料油帶來(lái)利多拉動(dòng)，冷冬預(yù)期驅(qū)動(dòng)柴油裂解價(jià)差走強(qiáng)，低硫燃油裂解價(jià)差亦受帶動(dòng)。全球能源短缺推升油價(jià)，美原油價(jià)格持續(xù)攀升。亞洲高硫燃料油市場(chǎng)供應(yīng)吃緊，隨著液化天然氣價(jià)格不斷上漲，發(fā)電端高硫燃油替代需求大幅抬升。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 歐洲各地的天然氣批發(fā)價(jià)格周一上午上漲，11月份管道接入的訂單顯示，俄羅斯天然氣Gazprom預(yù)計(jì)下個(gè)月進(jìn)入西歐的天然氣流量將保持不變。近月TTF為107歐元/MWh，較上周五收盤(pán)上漲20%。
2、 9月下旬，印度石油公司以約26美元/百萬(wàn)英熱的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一批LNG現(xiàn)貨。截至10月初，對(duì)印度的現(xiàn)貨交貨評(píng)估接近40美元/百萬(wàn)英熱。
3、 歐盟外交事務(wù)負(fù)責(zé)人表示，本周沒(méi)有計(jì)劃與伊朗官員就核協(xié)議進(jìn)行會(huì)談，伊朗核協(xié)議正處于“關(guān)鍵時(shí)刻”。
4、 巴西卡車(chē)司機(jī)呼吁在11月1日舉行罷工，向政府施壓，要求降低燃料成本，改善司機(jī)的工資和工作條件。
5、 韓國(guó)碳中和委員向政府提交了實(shí)現(xiàn)2050年凈零排放的兩種詳細(xì)方案，這兩種方案都需要在2050年完全淘汰煤炭。
6、 俄羅斯Gazprom已為其每年550億立方米/年的北溪2號(hào)管道中的一條管道注入可運(yùn)行天然氣。
7、 上個(gè)月，OPEC+參與者的履約率小幅下降，但仍遠(yuǎn)高于100%。據(jù)一位代表說(shuō)，總體履約率從8月份的119%下降到9月份的平均115%。
8、 科威特國(guó)有煉油企業(yè)KNPC表示，其日產(chǎn)34.6萬(wàn)桶的Mina al-Ahmadi煉油廠不久前發(fā)生火災(zāi)。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 雖冬季需求前景向好繼續(xù)帶來(lái)支撐，但美國(guó)9月工廠生產(chǎn)創(chuàng)7個(gè)月來(lái)最大降幅，經(jīng)濟(jì)憂慮再現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)漲跌互現(xiàn)。NYMEX原油期貨11合約82.44漲0.16美元/桶或0.19%；ICE布油期貨12合約84.33跌0.53美元/桶或0.62%。 |
原油 | 據(jù)知情代表透露，歐佩克（OPEC）+9月份的減產(chǎn)幅度比原計(jì)劃增加了15%，8月份和7月份的減產(chǎn)幅度分別為16%和9%。這反映出部分成員國(guó)(包括安哥拉、尼日利亞和阿塞拜疆)由于缺乏投資、勘探和其他問(wèn)題，無(wú)法將產(chǎn)量提高到商定的水平上。理論上，OPEC+應(yīng)在9月份的日產(chǎn)量增加74.7萬(wàn)桶，并保持在商定的產(chǎn)量限制內(nèi)。EIA短期能源展望報(bào)告：2021年全球原油需求增速預(yù)期為505萬(wàn)桶/日，此前為496萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2022年全球原油總消費(fèi)量為10095萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為10101萬(wàn)桶/日。EIA月度短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前預(yù)期分別為62.37美元/桶和66.04美元/桶；預(yù)計(jì)2022年天然氣價(jià)格為4.16美元/千立方英尺，此前預(yù)期為3.60美元/千立方英尺。美國(guó)至10月8日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加608.8萬(wàn)桶，創(chuàng)2021年3月5日當(dāng)周以來(lái)最大增幅，預(yù)期增加70.2萬(wàn)桶，前值增加234.5萬(wàn)桶。美國(guó)EIA數(shù)據(jù)：上周美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)下3月以來(lái)最大漲幅，為連續(xù)第三周上漲，汽油和餾分油的跌幅不大。柴油需求是自2018年以來(lái)最高的一年。 |
燃料油 | 燃料油供需仍有較多利好，首先油價(jià)仍將保持偏強(qiáng)走勢(shì)，支撐燃料油價(jià)格。此外目前航運(yùn)需求仍處于高點(diǎn)，干散貨以及集裝箱運(yùn)價(jià)高企。此外，后期燃料油最大的利多在于天然氣緊缺背景下各國(guó)電廠的能源替代，主要集中在日韓以及中東地區(qū)，可替代幅度可能在50-100萬(wàn)桶日左右。供應(yīng)方面，截至10月13日當(dāng)周，新加坡燃料油凈進(jìn)口量減少4%至46.4萬(wàn)噸，其中阿聯(lián)酋凈進(jìn)口20萬(wàn)噸，巴西凈進(jìn)口17.2萬(wàn)噸，美國(guó)凈進(jìn)口7.1萬(wàn)噸。后期來(lái)看，截止10月10日當(dāng)周，俄羅斯發(fā)貨環(huán)比減少58.12萬(wàn)噸，荷蘭發(fā)貨環(huán)比減少14.18萬(wàn)噸，阿聯(lián)酋發(fā)貨環(huán)比增加18.36萬(wàn)噸，中東及歐洲港口發(fā)貨量總體減少53.94萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)后期新加坡燃料油到港量或大幅減少。由于南亞和中東地區(qū)的氣溫有所下降，高硫燃料油市場(chǎng)需求不如9月份強(qiáng)勁，但高企的液化天然氣價(jià)格仍然帶來(lái)了支撐。9月以來(lái)柴油價(jià)格不斷上漲，隨著低硫燃料油和柴油之間的價(jià)差日益擴(kuò)大，大部分煉廠考慮優(yōu)化生產(chǎn)，會(huì)更傾向于生產(chǎn)柴油，故而低硫燃料油產(chǎn)量有所下降。國(guó)外方面由于歐洲電力公司的使用，高企的LNG價(jià)格阻礙了低硫燃料油調(diào)油成分流入亞洲。截止10月4日當(dāng)周，富查伊拉石油工業(yè)區(qū)的渣油庫(kù)存817.6萬(wàn)桶，比前周增加了145.2萬(wàn)桶，達(dá)到一個(gè)月高點(diǎn)，但比去年同期水平低23%。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/10/18 | 430 | 407 | 3231 | 3998 | 767 |
