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原油：國際原油高位震蕩。美國最大倉儲中心庫欣庫存出現(xiàn)不同于往年同期的大幅異常下降，油價難有大跌的空間。油價上漲受到天然氣價格飆升的刺激，促使發(fā)電企業(yè)轉(zhuǎn)向用石油發(fā)電，消耗了原油庫存。美國最大倉儲中心庫欣庫存出現(xiàn)大幅異常下降，美國能源署估計OPEC+今年四季度的原油產(chǎn)量比預估的需求減少70萬桶/天，庫存將繼續(xù)下降，其閑置產(chǎn)能將減少。面對燃料改善需求，能源市場已經(jīng)趨緊，市場擔心寒冷的冬天可能會使天然氣供應(yīng)進一步緊張。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日當周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘渣燃料油（瀝青除外）庫存攀升13.8萬桶，至6周高位2169.1萬桶。發(fā)電端高硫燃料油替代液化天然氣的需求大幅抬升。能源短缺推升油價，能源價格飆升引發(fā)人們對更多石油產(chǎn)品將被用于發(fā)電的擔憂。近期國內(nèi)大宗商品價格劇烈波動，部分化工品轉(zhuǎn)空可能影響預期。燃料油相對于天然氣的經(jīng)濟優(yōu)勢可能在今年冬天持續(xù)。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 Phillips 66同意以34億美元的全股票交易，收購其關(guān)聯(lián)物流合作伙伴Phillips 66 Partners。
2、 巴斯夫表示，由于天然氣價格創(chuàng)紀錄，前9個月增加了6億歐元的成本。高通脹環(huán)境不會成為“新常態(tài)”，2021年的銷售價格和利潤率將在未來幾個季度下降。
3、 西班牙貿(mào)易組織FEIQUE表示，2021年，西班牙包括藥品在內(nèi)的化學品銷售預計將達到近740億歐元，同比增長14%，但銷售價格的上漲部分被高成本抵消了。
4、 伊朗與歐盟在布魯塞爾舉行了“建設(shè)性”會談，伊朗將于11月重返維也納核談判。
5、 泰國石化SCG Map Ta Phut烯烴廠發(fā)生火災(zāi)。該石腦油裂解裝置的乙烯生產(chǎn)能力為130萬噸/年，丙烯生產(chǎn)能力為85萬噸/年。
6、 印度9月份汽油出口連續(xù)第四個月下降，航空燃料出口也因國內(nèi)消費持續(xù)增長而下降，但柴油出貨量上升。
7、 管道泄漏導致利比亞原油日產(chǎn)量減少約20萬桶。NOC旗下的Waha Oil子公司的日產(chǎn)量已降至8萬桶左右，預計維修將持續(xù)7-10天。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 伊朗及歐盟同意重啟核談判時間，且美國商業(yè)原油庫存增幅高于預期。NYMEX12月合約82.66跌1.99美元/桶或2.35%；ICE布油期貨12月合約84.58跌1.82美元/桶或2.11%。 |
原油 | 美國至10月22日當周EIA原油庫存增加426.8萬桶，預期增加191.5萬桶，前值減少43.1萬桶。當周API原油庫存增加231.8萬桶，預期增加165萬桶，前值增加329.4萬桶。2021年10月27日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國原油綜合進口到岸價格指數(shù)顯示，10月18日-24日，中國原油綜合進口到岸價格指數(shù)為114.29點，周環(huán)比上漲0.64%，同比上漲70.33%。近幾周，隨著天然氣價格屢創(chuàng)新高，油價同樣大幅上漲。高盛預測，天然氣價格飆升導致需求向石油轉(zhuǎn)換可能會推動石油消費增長至少100萬桶/日。該行還預計，全球石油需求已超過9900萬桶/日，隨著亞洲市場復蘇，預計很快就能達到疫情爆發(fā)前的1億桶/日水平。近幾周，隨著天然氣價格屢創(chuàng)新高，油價同樣大幅上漲。高盛預測，天然氣價格飆升導致需求向石油轉(zhuǎn)換可能會推動石油消費增長至少100萬桶/日。該行還預計，全球石油需求已超過9900萬桶/日，隨著亞洲市場復蘇，預計很快就能達到疫情爆發(fā)前的1億桶/日水平。受煉廠檢修影響，全國煉廠開工率連續(xù)第二周減少，至84.7％。降幅最大的是墨西哥灣；本周汽油需求相當強勁，導致庫存意外降至2019年11月以來的最低水平。盡管上周煉油產(chǎn)量增加且出口減少，但汽油庫存仍在下滑。需求量的4周滾動均值目前處于2007年以來歷年同期最高水平。 |
燃料油 | 根據(jù)普氏最新數(shù)據(jù)，富查伊拉燃料油庫存在截至10月25日當周錄得770.7萬桶，環(huán)比前一周減少4.4萬桶，降幅0.57%。當前庫存水平較此前最低位時回升100萬桶左右，但仍低于季節(jié)性同期均值。近期中東燃料油需求隨著旺季結(jié)束而顯著下滑，但富查伊拉庫存偏低對市場結(jié)構(gòu)存在一定支撐，中東高硫燃料油現(xiàn)貨貼水降幅低于新加坡。BDI指數(shù)高位回落，顯示船燃需求整體有所降溫；亞太地區(qū)集裝箱貿(mào)易運輸活動活躍度下降，中國集裝箱出口指數(shù)歷史高位面臨下滑。目前新加坡高低硫價差略有回升至878/噸左右，自2020年1月1日以來，安裝脫硫塔的船舶數(shù)量幾乎翻了一倍，未來大概率穩(wěn)重有增，高硫燃油作為船用油需求穩(wěn)步增加。目前處于中東、南亞國家采購高硫燃油發(fā)電的需求旺季尾聲?，F(xiàn)貨方面，10月22日舟山地區(qū)保稅船用高硫380CST燃料油供船540.0-550.0美元/噸；低硫燃料油供船618.0-623.0美元/噸，MGO供船價格736.0-740.0美元/噸。成本端，原油基本面尚無轉(zhuǎn)弱的趨勢，預計短期將保持高位震蕩。燃料油方面，高硫近期明顯轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨貼水持續(xù)下行；中東采購減少，富查伊拉高硫庫存壓力增長。低硫價格預計將為更強勢，首先4季度將進入日韓電廠傳統(tǒng)采購旺季，且今冬天然氣將對燃料油帶來額外需求提振。隆眾資訊10月21日報道:中東和南亞的發(fā)電需求下降，供應(yīng)再度增加，亞洲高硫燃料油現(xiàn)貨升水緩解。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價差 |
2021/10/27 | 430 | 407 | 2953 | 3887 | 934 |
