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原油：國際原油高位下跌。當(dāng)前油價(jià)處于高位，此前曾暫緩的伊核協(xié)議的正式會(huì)談將在11月底之前舉行，據(jù)市場(chǎng)消息目前伊核協(xié)議進(jìn)展較為順利。美國能源信息署公布，截至10月22日當(dāng)周，原油庫存增加426.8萬桶，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估200萬桶。油價(jià)上漲受到天然氣價(jià)格飆升的刺激，促使發(fā)電企業(yè)轉(zhuǎn)向用石油發(fā)電，消耗了原油庫存。美國能源署估計(jì)OPEC+今年四季度的原油產(chǎn)量比預(yù)估的需求減少70萬桶/天。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存攀升10.9萬桶，至7周高位2180萬桶。新加坡地區(qū)庫存小幅上升，ARA地區(qū)庫存下降，地區(qū)間庫存有所分化。發(fā)電端高硫燃料油替代液化天然氣的需求大幅抬升。能源短缺推升油價(jià)，能源價(jià)格飆升引發(fā)人們對(duì)更多石油產(chǎn)品將被用于發(fā)電的擔(dān)憂。近期國內(nèi)大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，部分化工品轉(zhuǎn)空可能影響預(yù)期。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、沙特阿美：第三季度平均原油產(chǎn)量為950萬桶/日，總油氣產(chǎn)量為1290萬桶原油當(dāng)量/日；Hawiyah天然氣工廠擴(kuò)建已進(jìn)入后期階段，將于2022年投產(chǎn)。
2、EIA庫存報(bào)告顯示，截至10月22日當(dāng)周，原油庫存增加426.8萬桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的200萬桶，汽油庫存降低199.3萬桶，預(yù)期為降低223.5萬桶，精煉油庫存降低43.2萬桶，預(yù)期為降低225萬桶。此外，伊朗和歐盟同意在11月底前重啟核談判，確切日期將于下周公布。
3、亞洲重現(xiàn)疫情、以及俄羅斯創(chuàng)紀(jì)錄的死亡病例數(shù)和防疫封鎖的威脅，再加上西歐病例數(shù)不斷攀升，給油價(jià)多周以來的反彈走勢(shì)踩下了剎車。
4、科威特開始根據(jù)歐佩克+協(xié)議增加原油產(chǎn)量。科威特部長(zhǎng)表示，增加原油產(chǎn)量的計(jì)劃涵蓋了與沙特阿拉伯共有的范圍。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | OPEC+暫時(shí)沒有進(jìn)一步增產(chǎn)計(jì)劃， 同時(shí)需求前景依然向好，且美國庫欣地區(qū)原油庫存低位，國際油價(jià)小幅上漲。NYMEX原油期貨12合約83.57漲0.76美元/桶或0.92%；ICE布油期貨12合約84.38漲0.06美元/桶或0.07%。 |
原油 | EIA月度短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前預(yù)期分別為62.37美元/桶和66.04美元/桶；預(yù)計(jì)2022年天然氣價(jià)格為4.16美元/千立方英尺，此前預(yù)期為3.60美元/千立方英尺。亞洲重現(xiàn)疫情、以及俄羅斯創(chuàng)紀(jì)錄的死亡病例數(shù)和防疫封鎖的威脅，再加上西歐病例數(shù)不斷攀升，給油價(jià)多周以來的反彈走勢(shì)踩下了剎車。美國至10月22日當(dāng)周EIA原油庫存增加426.8萬桶，預(yù)期增加191.5萬桶，前值減少43.1萬桶。當(dāng)周API原油庫存增加231.8萬桶，預(yù)期增加165萬桶，前值增加329.4萬桶。2021年10月27日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測(cè)分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國原油綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，10月18日-24日，中國原油綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為114.29點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.64%，同比上漲70.33%。近幾周，隨著天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高，油價(jià)同樣大幅上漲。高盛預(yù)測(cè)，天然氣價(jià)格飆升導(dǎo)致需求向石油轉(zhuǎn)換可能會(huì)推動(dòng)石油消費(fèi)增長(zhǎng)至少100萬桶/日。該行還預(yù)計(jì)，全球石油需求已超過9900萬桶/日，隨著亞洲市場(chǎng)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)很快就能達(dá)到疫情爆發(fā)前的1億桶/日水平。近幾周，隨著天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高，油價(jià)同樣大幅上漲。高盛預(yù)測(cè)，天然氣價(jià)格飆升導(dǎo)致需求向石油轉(zhuǎn)換可能會(huì)推動(dòng)石油消費(fèi)增長(zhǎng)至少100萬桶/日。該行還預(yù)計(jì)，全球石油需求已超過9900萬桶/日，隨著亞洲市場(chǎng)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)很快就能達(dá)到疫情爆發(fā)前的1億桶/日水平。受煉廠檢修影響，全國煉廠開工率連續(xù)第二周減少，至84.7％。降幅最大的是墨西哥灣；本周汽油需求相當(dāng)強(qiáng)勁，導(dǎo)致庫存意外降至2019年11月以來的最低水平。 |
燃料油 | 進(jìn)入11月份，全球煉油商或增加燃料油加氫裂化提高汽油和航空燃油收率，進(jìn)一步限制蘇伊士以東地區(qū)燃料油供應(yīng)；蘇丹地區(qū)原油供應(yīng)中斷使得復(fù)查伊拉地區(qū)煉廠燃料油產(chǎn)量存下降預(yù)期；科威特KPC煉廠計(jì)劃和非計(jì)劃的維修影響27萬桶/天的原油加工，產(chǎn)量下降或影響后期新加坡的套利流量。中東及南亞地區(qū)燃油發(fā)電基本結(jié)束，同時(shí)BDI船運(yùn)指數(shù)自高位回落顯示船燃需求降溫；但另一方面，日本和韓國地區(qū)煉廠維護(hù)使得燃料油產(chǎn)量下降，后期或增加新加坡燃料油進(jìn)口彌補(bǔ)供應(yīng)缺口；此外，盡管國內(nèi)下發(fā)了第四批1489萬噸的原油進(jìn)口配額，但燃料油相較原油的價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍對(duì)地?zé)捰幸欢ㄎ?。隆眾資訊10月28日?qǐng)?bào)道:380cst高硫燃料油現(xiàn)貨價(jià)差下滑，低硫炒料油市場(chǎng)依然堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)差繼續(xù)小幅上漲。臺(tái)灣臺(tái)塑石化公司售出一批4萬噸11月份裝船的含硫量為1.2%的燃料油。根據(jù)普氏最新數(shù)據(jù)，富查伊拉燃料油庫存在截至10月25日當(dāng)周錄得770.7萬桶，環(huán)比前一周減少4.4萬桶，降幅0.57%。當(dāng)前庫存水平較此前最低位時(shí)回升100萬桶左右，但仍低于季節(jié)性同期均值。近期中東燃料油需求隨著旺季結(jié)束而顯著下滑，但富查伊拉庫存偏低對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在一定支撐，中東高硫燃料油現(xiàn)貨貼水降幅低于新加坡。BDI指數(shù)高位回落，顯示船燃需求整體有所降溫；亞太地區(qū)集裝箱貿(mào)易運(yùn)輸活動(dòng)活躍度下降，中國集裝箱出口指數(shù)歷史高位面臨下滑。目前新加坡高低硫價(jià)差略有回升至878/噸左右，自2020年1月1日以來，安裝脫硫塔的船舶數(shù)量幾乎翻了一倍，未來大概率穩(wěn)重有增，高硫燃油作為船用油需求穩(wěn)步增加。目前處于中東、南亞國家采購高硫燃油發(fā)電的需求旺季尾聲。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/10/29 | 430 | 407 | 2924 | 3872 | 948 |
