歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
原油：國際原油震蕩表現(xiàn)。本周OPEC將再度舉行月度會(huì)議，供給端可能再次面臨一定的不確定性，在高油價(jià)下是否放松減產(chǎn)是市場的一大變量。當(dāng)前油價(jià)處于高位，國際社會(huì)對(duì)此非常關(guān)注，此前曾暫緩的伊核協(xié)議的正式會(huì)談將在11月底之前舉行，據(jù)市場消息目前伊核協(xié)議進(jìn)展較為順利，歐盟與伊朗達(dá)成協(xié)議意向較強(qiáng)。美國能源信息署公布，截至10月22日當(dāng)周，原油庫存增加426.8萬桶，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估200萬桶。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存攀升10.9萬桶，至7周高位2180萬桶。近期成品油價(jià)格持續(xù)回落，帶動(dòng)低硫燃料油價(jià)格走弱。新加坡地區(qū)庫存小幅上升，ARA地區(qū)庫存下降，地區(qū)間庫存有所分化。隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，空調(diào)需求有所下降，富查伊拉地區(qū)燃料油庫存上升。能源短缺推升油價(jià)，能源價(jià)格飆升引發(fā)人們對(duì)更多石油產(chǎn)品將被用于發(fā)電的擔(dān)憂。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 研究機(jī)構(gòu)Ifo表示，受供應(yīng)鏈瓶頸影響最長的可能是德國的化工行業(yè)。化學(xué)品短缺預(yù)計(jì)將持續(xù)影響生產(chǎn)近10個(gè)月，而整體制造業(yè)的積壓訂單平均為8個(gè)月。
2、 韓國預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)季度至少購買1000萬桶/月的美國原油，KNOC最新數(shù)據(jù)，韓國煉油商9月份進(jìn)口美國原油1096萬桶，同比增長32.6%，連續(xù)第六個(gè)月同比增長。
3、 伊朗談判將于11月29日恢復(fù)，該談判將使全球石油供應(yīng)影響150萬桶/天。普氏預(yù)計(jì)，如果達(dá)成協(xié)議并取消制裁，到2022年12月，伊朗的石油日供應(yīng)量將增至366萬桶。如果談判進(jìn)一步推遲或破裂，伊朗的日供應(yīng)量將降至217萬桶。
4、 Vynova公司荷蘭Beek和法國Mazingarbe的PVC樹脂供應(yīng)將繼續(xù)受到不可抗力的影響。
5、 受全球LNG價(jià)格上漲和冬季高峰需求推動(dòng)，中國多地區(qū)的卡車裝LNG已突破8000元/噸（1252美元/噸），相當(dāng)于24美元/MMBtu，較一周前上漲23%。
6、 委內(nèi)瑞拉正在提高石油產(chǎn)量，適應(yīng)美國長期制裁帶來的限制方面取得了一定的成功。PdV采用了伊朗凝析油，以稀釋超重原油。
7、 在項(xiàng)目所有者Petronas因上游問題而不斷要求減少合同交付后，一些從馬來西亞3000萬噸/年BintuluLNG出口設(shè)施的日本買家正在現(xiàn)貨市場尋求冬季交貨。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 美國商業(yè)原油庫存連續(xù)兩周增長，伊朗核談判重啟；此外，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，但將于11月啟動(dòng)縮債計(jì)劃，市場承壓。12月WTI跌3.05報(bào)80.86美元/桶，跌幅3.6%，1月布倫特跌2.73報(bào)81.99美元/桶，跌幅3.2。 |
原油 | 美國至10月29日當(dāng)周EIA原油庫存增加329萬桶，預(yù)期增加222.5萬桶，前值增加426.8萬桶。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加20萬桶至1150萬桶/日。多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看漲原油，認(rèn)為供需缺口仍存，短期內(nèi)油價(jià)仍有挑戰(zhàn)高位的可能，近期看，市場等待11月4日OPEC+會(huì)議結(jié)果，油價(jià)區(qū)間震蕩為主。石油輸出國組織(OPEC)、俄羅斯及其盟友組成的OPEC將于11月4日舉行會(huì)議，分析人士預(yù)計(jì)產(chǎn)油國將堅(jiān)持每月增加40萬桶/日供應(yīng)量的計(jì)劃，直到2022年4月。兩位消息人士稱，預(yù)期2021年石油需求增長570萬桶/日，較OPEC最新月度報(bào)告中的預(yù)估低12萬桶/日。EIA月度短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前預(yù)期分別為62.37美元/桶和66.04美元/桶；預(yù)計(jì)2022年天然氣價(jià)格為4.16美元/千立方英尺，此前預(yù)期為3.60美元/千立方英尺。亞洲重現(xiàn)疫情、以及俄羅斯創(chuàng)紀(jì)錄的死亡病例數(shù)和防疫封鎖的威脅，再加上西歐病例數(shù)不斷攀升，給油價(jià)多周以來的反彈走勢踩下了剎車。 |
燃料油 | 全球范圍來看，航運(yùn)市場旺季即將到來，航運(yùn)需求仍將保持相對(duì)高位。發(fā)電方面，現(xiàn)貨貼水的走弱在很大程度上說明了高硫采購正在減少，而伴隨氣溫轉(zhuǎn)冷，日韓電廠對(duì)低硫燃料油的采購明顯增長，后期氣轉(zhuǎn)油的需求將進(jìn)一步拉動(dòng)燃料油消費(fèi)。伊核協(xié)議日程明確，取得一定進(jìn)展，且OEPC+繼續(xù)增產(chǎn)，增加高硫供應(yīng)，此外，10月下旬科威特?zé)拸S火災(zāi)導(dǎo)致該國成品油加工受到影響，不得不對(duì)燃料油進(jìn)行出口，亞太地區(qū)高硫供應(yīng)更為寬松。進(jìn)入11月份，全球煉油商或增加燃料油加氫裂化提高汽油和航空燃油收率，進(jìn)一步限制蘇伊士以東地區(qū)燃料油供應(yīng)；蘇丹地區(qū)原油供應(yīng)中斷使得復(fù)查伊拉地區(qū)煉廠燃料油產(chǎn)量存下降預(yù)期；科威特KPC煉廠計(jì)劃和非計(jì)劃的維修影響27萬桶/天的原油加工，產(chǎn)量下降或影響后期新加坡的套利流量。中東及南亞地區(qū)燃油發(fā)電基本結(jié)束，同時(shí)BDI船運(yùn)指數(shù)自高位回落顯示船燃需求降溫；但另一方面，日本和韓國地區(qū)煉廠維護(hù)使得燃料油產(chǎn)量下降，后期或增加新加坡燃料油進(jìn)口彌補(bǔ)供應(yīng)缺口；此外，盡管國內(nèi)下發(fā)了第四批1489萬噸的原油進(jìn)口配額，但燃料油相較原油的價(jià)格優(yōu)勢仍對(duì)地?zé)捰幸欢ㄎ?。隆眾資訊10月28日報(bào)道:380cst高硫燃料油現(xiàn)貨價(jià)差下滑，低硫炒料油市場依然堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)差繼續(xù)小幅上漲。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/11/3 | 430 | 407 | 2879 | 3821 | 942 |
