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原油：國(guó)際原油大幅下跌后再度大漲。本周OPEC將再度舉行月度會(huì)議，供給端可能再次面臨一定的不確定性，在高油價(jià)下是否放松減產(chǎn)是市場(chǎng)的一大變量。當(dāng)前油價(jià)處于高位，國(guó)際社會(huì)對(duì)此非常關(guān)注，此前曾暫緩的伊核協(xié)議的正式會(huì)談將在11月底之前舉行，據(jù)市場(chǎng)消息目前伊核協(xié)議進(jìn)展較為順利，歐盟與伊朗達(dá)成協(xié)議意向較強(qiáng)。美國(guó)能源信息署公布，截至10月22日當(dāng)周，原油庫(kù)存增加426.8萬(wàn)桶，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估200萬(wàn)桶。操作思路以震蕩觀望為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存攀升51.9萬(wàn)桶，至8周高位2231.9萬(wàn)桶。美國(guó)港口堵港事件導(dǎo)致航運(yùn)指數(shù)持續(xù)下降，各類(lèi)型船舶運(yùn)費(fèi)走弱，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑。近期成品油價(jià)格持續(xù)回落，帶動(dòng)低硫燃料油價(jià)格走弱。新加坡地區(qū)庫(kù)存小幅上升，ARA地區(qū)庫(kù)存下降，地區(qū)間庫(kù)存有所分化。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 美國(guó)獨(dú)立公司Pioneer Natural Resources預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年原油市場(chǎng)仍將吃緊，油價(jià)可能達(dá)到100美元/桶，公司目前沒(méi)有采取任何增量對(duì)沖的計(jì)劃。
2、 殼牌表示，計(jì)劃在2025年初停止其位于德國(guó)西部的17.4萬(wàn)桶/天Wesseling煉廠(chǎng)。
3、 中海油對(duì)烏干達(dá)翠鳥(niǎo)原油項(xiàng)目做出了最終投資決定，準(zhǔn)備在未來(lái)幾個(gè)月向?yàn)醺蛇_(dá)公司提供4.6億美元的合同。
4、 日本丸紅決定將旗下子公司丸紅石油天然氣(Moguk)出售給以北海為重點(diǎn)的石油和天然氣公司Ithaca Energy。
5、 包括美國(guó)、加拿大和英國(guó)在內(nèi)的20多個(gè)國(guó)家和機(jī)構(gòu)已承諾，將在2022年底前結(jié)束對(duì)海外煤炭、石油和天然氣項(xiàng)目的公共融資，但問(wèn)題在于細(xì)節(jié)。
6、 韓國(guó)能源部11月4日表示，韓國(guó)已將國(guó)內(nèi)用于制氫的天然氣價(jià)格下調(diào)25%，以幫助降低制氫成本，以促進(jìn)氫消費(fèi)和液化天然氣需求。
7、 10月31日，德州Freeport LNG一處設(shè)施發(fā)生了一起未指明的事故，11月4日，出口終端的原料氣需求與供應(yīng)中斷前的水平相比下降了近10億立方英尺/天。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 盡管OPEC+決定維持原產(chǎn)量計(jì)劃不變，然而擔(dān)心美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)者會(huì)增加原油產(chǎn)量，國(guó)際油價(jià)上漲后繼續(xù)明顯收低。12月WTI跌2.05報(bào)78.81美元/桶，跌幅2.5%，1月布倫特跌1.45報(bào)80.54美元/桶，跌幅1.8%。 |
原油 | 原油期貨價(jià)格周四收低，并自10月初以來(lái)首次收在每桶80美元下方，盤(pán)中油價(jià)在漲跌之間搖擺不定。紐約商品交易所12月交割的西德州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格下跌2.05美元，跌幅2.5%，收于每桶78.81美元。按近月合約價(jià)格計(jì)算，周四WTI期貨創(chuàng)10月7日以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。美國(guó)至10月29日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加329萬(wàn)桶，預(yù)期增加222.5萬(wàn)桶，前值增加426.8萬(wàn)桶。上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加20萬(wàn)桶至1150萬(wàn)桶/日。多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看漲原油，認(rèn)為供需缺口仍存，短期內(nèi)油價(jià)仍有挑戰(zhàn)高位的可能，近期看，市場(chǎng)等待11月4日OPEC+會(huì)議結(jié)果，油價(jià)區(qū)間震蕩為主。石油輸出國(guó)組織(OPEC)、俄羅斯及其盟友組成的OPEC將于11月4日舉行會(huì)議，分析人士預(yù)計(jì)產(chǎn)油國(guó)將堅(jiān)持每月增加40萬(wàn)桶/日供應(yīng)量的計(jì)劃，直到2022年4月。兩位消息人士稱(chēng)，預(yù)期2021年石油需求增長(zhǎng)570萬(wàn)桶/日，較OPEC最新月度報(bào)告中的預(yù)估低12萬(wàn)桶/日。EIA月度短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前預(yù)期分別為62.37美元/桶和66.04美元/桶；預(yù)計(jì)2022年天然氣價(jià)格為4.16美元/千立方英尺，此前預(yù)期為3.60美元/千立方英尺。亞洲重現(xiàn)疫情、以及俄羅斯創(chuàng)紀(jì)錄的死亡病例數(shù)和防疫封鎖的威脅，再加上西歐病例數(shù)不斷攀升，給油價(jià)多周以來(lái)的反彈走勢(shì)踩下了剎車(chē)。 |
燃料油 | 隆眾資訊11月4日?qǐng)?bào)道:低硫燃料油市場(chǎng)供需基本面縮緊，高硫燃料油市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)疲弱的情況下，低硫燃料油與高硫燃料油之間的價(jià)差擴(kuò)大至2020年2月以來(lái)最高水平。盡管原油價(jià)格上漲，但近月低硫燃料油對(duì)原油裂解價(jià)差繼續(xù)攀升，煉油廠(chǎng)紛紛加大價(jià)值更高的汽油和柴油等產(chǎn)品的生產(chǎn)力度，導(dǎo)致燃料油產(chǎn)量下降。全球范圍來(lái)看，航運(yùn)市場(chǎng)旺季即將到來(lái)，航運(yùn)需求仍將保持相對(duì)高位。發(fā)電方面，現(xiàn)貨貼水的走弱在很大程度上說(shuō)明了高硫采購(gòu)正在減少，而伴隨氣溫轉(zhuǎn)冷，日韓電廠(chǎng)對(duì)低硫燃料油的采購(gòu)明顯增長(zhǎng)，后期氣轉(zhuǎn)油的需求將進(jìn)一步拉動(dòng)燃料油消費(fèi)。伊核協(xié)議日程明確，取得一定進(jìn)展，且OEPC+繼續(xù)增產(chǎn)，增加高硫供應(yīng)，此外，10月下旬科威特?zé)拸S(chǎng)火災(zāi)導(dǎo)致該國(guó)成品油加工受到影響，不得不對(duì)燃料油進(jìn)行出口，亞太地區(qū)高硫供應(yīng)更為寬松。進(jìn)入11月份，全球煉油商或增加燃料油加氫裂化提高汽油和航空燃油收率，進(jìn)一步限制蘇伊士以東地區(qū)燃料油供應(yīng)；蘇丹地區(qū)原油供應(yīng)中斷使得復(fù)查伊拉地區(qū)煉廠(chǎng)燃料油產(chǎn)量存下降預(yù)期；科威特KPC煉廠(chǎng)計(jì)劃和非計(jì)劃的維修影響27萬(wàn)桶/天的原油加工，產(chǎn)量下降或影響后期新加坡的套利流量。中東及南亞地區(qū)燃油發(fā)電基本結(jié)束，同時(shí)BDI船運(yùn)指數(shù)自高位回落顯示船燃需求降溫；但另一方面，日本和韓國(guó)地區(qū)煉廠(chǎng)維護(hù)使得燃料油產(chǎn)量下降，后期或增加新加坡燃料油進(jìn)口彌補(bǔ)供應(yīng)缺口。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/11/4 | 430 | 407 | 2810 | 3702 | 892 |
