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原油：國際原油繼續(xù)震蕩。日前歐佩克將今年石油需求增長預(yù)估下調(diào)16萬桶至580萬桶/天，就本季度而言，歐佩克將其石油需求增長削減了33萬桶/天。目前拋儲(chǔ)事件落地，數(shù)量不及市場預(yù)期，價(jià)格出現(xiàn)反彈。美伊核協(xié)議即將在本月底進(jìn)行，預(yù)期會(huì)談?shì)^為順利，供給端存在一定利空。市場受到歐洲國家因疫情封鎖消息影響大幅下跌，需求端不確定性影響成為導(dǎo)火索。在美國拋儲(chǔ)消息的影響下，供給端異動(dòng)發(fā)揮作用，原油大幅下跌。操作思路以震蕩偏空為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存跳升154.7萬桶，至11個(gè)月高位2290.3萬桶。近期煉廠原料需求隨著沙特等國增加至美國原油出口減弱。近期國際油價(jià)大幅下跌，從冊(cè)成本端對(duì)燃料油造成拖累。近期天然氣價(jià)格回落，高硫燃油發(fā)電替代需求轉(zhuǎn)弱。十月新加坡高硫380銷量環(huán)比增加。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 印度已同意從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放500萬桶原油，與美國、中國、日本和韓國等其他主要石油消費(fèi)國協(xié)調(diào)。
2、 OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)(JTC)和聯(lián)合部長級(jí)監(jiān)測委員會(huì)(JMMC)將于11月29日和30日舉行會(huì)議。部長們將在12月1日單獨(dú)開會(huì)，然后在12月2日與非歐佩克部長開會(huì)，就1月份的產(chǎn)量配額做出決定。
3、 印度信實(shí)計(jì)劃將其氣化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到一家全資子公司，以擴(kuò)大其高價(jià)值化學(xué)品業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)其氫雄心。賈姆納加爾焦炭產(chǎn)量約年600萬噸，其10個(gè)氣化爐的產(chǎn)能為每年900萬噸。
4、 日本最大的發(fā)電公司JERA表示，不會(huì)續(xù)簽下月到期的卡塔爾總計(jì)550萬噸/年LNG長期合同，以平衡其供應(yīng)組合。
5、 韓國Kogas在11月24日結(jié)束的10批液化天然氣招標(biāo)中選擇了多家供應(yīng)商，主要在冬季的12月和1月交付。從12月起，韓國將關(guān)閉53座燃煤電廠中的至多16座燃煤電廠，為期三個(gè)月。定價(jià)以TTF為基礎(chǔ)，溢價(jià)超過5美元/MMBtu。
6、 泰國10月份進(jìn)口了創(chuàng)紀(jì)錄的679779萬噸液化天然氣，同比增長37.3%。
7、 日本最大的煉油企業(yè)ENEOS，目前該公司冬季電力行業(yè)的燃料油需求同比增長150%，但最多只能滿足100%的增長。在LNG價(jià)格高企的情況下，ENEOS收到了電力公司大量關(guān)于冬季燃料油供應(yīng)的咨詢。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備只能加劇明年上半年供應(yīng)過剩，等待OPEC+會(huì)議，國際油價(jià)小幅波動(dòng)。美國公眾假日，WTI無結(jié)算價(jià)。1月WTI休市無結(jié)算價(jià)，1月布倫特跌0.03報(bào)82.22美元/桶，跌幅極微。 |
原油 | 歐佩克+定于下周開會(huì)討論原油產(chǎn)量，該機(jī)構(gòu)屬下的咨詢機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國釋放原油儲(chǔ)備的舉措或擴(kuò)大2022年初原油過剩問題。如果在這兩個(gè)月新增6600萬桶原油進(jìn)入市場，那么明年1月和2月的過剩產(chǎn)量將分別增加110萬桶/日，達(dá)到230萬桶/日和370萬桶/日。一些歐佩克+代表還警告稱，釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備可能會(huì)導(dǎo)致歐佩克+在1月份減少原油供應(yīng)。EIA報(bào)告：除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增加101.7萬桶至4.34億桶，增加0.2%；上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1150萬桶/日；美國上周原油出口減少102.1萬桶/日至260.5萬桶/日。市場消息：尼日利亞計(jì)劃1月份的FORCADOS原油裝載為24.5桶/日，較12月份的19萬桶/日大幅上升。摩根大通：預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格2022年平均價(jià)格為88美元/桶，2023年為82美元/桶，在2022年第三季度某個(gè)時(shí)候突破90美元/桶。歐佩克+將每月增產(chǎn)40萬桶，逐步解除2020年創(chuàng)紀(jì)錄的減產(chǎn)?？ㄌ貭枌⒂?span>12月2日召開下一次政策會(huì)議。沙特阿拉伯9月原油出口連續(xù)第五個(gè)月增長，達(dá)到今年1月份以來的最高水平。沙特的原油出口從8月的645萬桶/天增加到9月的651.6萬桶/天。包括石油產(chǎn)品在內(nèi)的總出口量為784萬桶/天。 |
燃料油 | 亞洲燃料油市場，0.5%含硫量低硫燃料油市場繼續(xù)堅(jiān)挺，煉廠產(chǎn)量減少，混調(diào)原料不足導(dǎo)致供應(yīng)緊張。煉廠多產(chǎn)利潤更好的汽柴油，因而低硫燃料油產(chǎn)量受到影響。巴基斯坦國有石油公司PSO尋購三船燃料油，其中兩船標(biāo)書均尋購12月16-31日裝船的3.5%硫含量的180cst燃料油，每船6.5萬噸。另一船尋購5萬噸12月16-31日裝船的0.95%硫含量的170cst燃料油，三份標(biāo)書均于11月24日截標(biāo)。據(jù)日本石油協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)的資料顯示，截止11月13日當(dāng)周，日本C型燃料油庫存比前一周增加了2.57萬立方米，A型燃料油庫存下降了0.33萬立方米。日本C型燃料油產(chǎn)量比前一周減少了2.98萬立方米，A型燃料油產(chǎn)量下降了4.91萬立方米。數(shù)據(jù)顯示，截止11月15日當(dāng)周，富查伊拉石油工業(yè)區(qū)的燃料油庫存1088.1萬桶，比前一周增加38萬桶，比去年同期高33%。根據(jù)Refinitiv石油研究公司評(píng)估，截止11月15日當(dāng)周，阿聯(lián)酋燃料油出口量從前一周的39萬噸降至23.3萬噸。國際能源署表示:“在亞洲和中東，10月份是夏季制冷需求與冬季供暖需求之間的平行期，傳統(tǒng)上會(huì)導(dǎo)致行業(yè)需求下降。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2201（元/噸） | lu2201（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/11/25 | 430 | 407 | 2904 | 3768 | 864 |
