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原油：國(guó)際原油弱勢(shì)表現(xiàn)。國(guó)際能源署表示，新冠感染病例激增以及奧密克戎變異病毒的出現(xiàn)將會(huì)抑制全球石油需求，但整體情況是原油產(chǎn)量將在本月超過(guò)需求。俄羅斯常駐維也納國(guó)際組織代表表示，作為恢復(fù)伊核進(jìn)程的一部分，伊朗還未準(zhǔn)備好與美國(guó)直接對(duì)話。歐佩克+會(huì)議落地后，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向伊核協(xié)議談判。談判陷入停滯，一定程度上推高了油價(jià)。受沙特“漲價(jià)”和奧密克戎防疫封鎖擔(dān)憂緩解的影響，非洲變種病毒對(duì)市場(chǎng)的影響逐步弱化。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存增加81.2萬(wàn)桶，至2周低位2063萬(wàn)桶。近期由于歐美疫情影響使得歐美地區(qū)成品油需求減弱，亞洲市場(chǎng)船用油以及低硫燃料油需求依然堅(jiān)挺。隨著冷凍預(yù)期的逐步減弱，天然氣有望從供不應(yīng)求向供過(guò)于求過(guò)渡。供應(yīng)過(guò)剩將驅(qū)動(dòng)天然氣價(jià)格震蕩回落。近期煉廠原料需求隨著沙特等國(guó)增加至美國(guó)原油出口減弱。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 11月，盡管需求下降、天氣變暖，但天然氣價(jià)格上漲推動(dòng)美國(guó)西部批發(fā)現(xiàn)貨電價(jià)平均同比上漲63%。
2、 CP Chem計(jì)劃通過(guò)最終投資決定擴(kuò)大其丙烯業(yè)務(wù)，在德州Baytown建立一個(gè)新的C3分離，將于2023年投產(chǎn)，產(chǎn)能為10億磅/年(45.4萬(wàn)噸/年)，財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)沒(méi)有披露。
3、 Fujairah港12月13日，由于汽油、石揮油和其他輕質(zhì)餾分油下跌，成品油庫(kù)存跌至12周低點(diǎn)?？値?kù)存為15312萬(wàn)桶，較上周下降2.9%，為9月20日以來(lái)的最低水平。
4、 Gazprom表示，通過(guò)“西伯利亞力量”管道向中國(guó)供應(yīng)的天然氣繼續(xù)高于合同水平，并計(jì)劃在2022年進(jìn)一步增加交付量。Gazprom沒(méi)有提供新細(xì)節(jié)，此前曾表示預(yù)計(jì)2021年向中國(guó)供應(yīng)約100億立方米天然氣。
5、 12月14日，China Emission Allowances日交易量達(dá)到1488萬(wàn)噸，創(chuàng)新高，因?yàn)槠髽I(yè)紛紛趕在年底截止日期前購(gòu)買碳排放額度，以實(shí)現(xiàn)排放目標(biāo)。
6、 11月中國(guó)原油加工量環(huán)比增長(zhǎng)5.5%至1457萬(wàn)桶/日，原因是國(guó)家和獨(dú)立煉油廠加大了增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)的力度。1-11月產(chǎn)量增長(zhǎng)5%至1420萬(wàn)桶/日，2022年將增加51.2萬(wàn)桶/日。
7、 沙特阿美石日產(chǎn)量40萬(wàn)桶的Jizan煉油廠已進(jìn)入最后的調(diào)試階段，目前正在以50%的產(chǎn)能運(yùn)行。
8、 俄羅斯12月前兩周的原油和凝析油產(chǎn)量增加了不到0.3%，接近閑置產(chǎn)能的極限。明年原油產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的規(guī)模將取決于新油井的產(chǎn)能。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存繼續(xù)下降，戰(zhàn)略儲(chǔ)備減少至19年來(lái)最低，美國(guó)石油產(chǎn)品需求達(dá)到歷史最高水平，國(guó)際油價(jià)盤中轉(zhuǎn)跌為漲。1月WTI漲0.14報(bào)70.87美元/桶，漲幅0.2%；2月布倫特漲0.18報(bào)73.88美元/桶，漲幅0.2%。 |
原油 | 美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2021年12月10日的四周，美國(guó)成品油需求總量平均每天2125萬(wàn)桶，比去年同期高12.6%；車用汽油需求四周日均量914.1萬(wàn)桶，比去年同期高15.4%；餾分油需求四周日均數(shù)426.9萬(wàn)桶， 比去年同期高11.2%；煤油型航空燃料需求四周日均數(shù)比去年同期高27.4%。單周需求中，美國(guó)石油需求總量日均2319.1萬(wàn)桶，為歷史最高水平，比前一周高335.4萬(wàn)桶；其中美國(guó)汽油日需求量947.2萬(wàn)桶，比前一周高50.9萬(wàn)桶。IEA月報(bào)公布，整體來(lái)看，此次報(bào)告對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期較為悲觀。IEA預(yù)計(jì)如果OPEC+繼續(xù)維持當(dāng)前的不斷增產(chǎn)政策，那么明年一季度將會(huì)出現(xiàn)170萬(wàn)桶的過(guò)剩，二季度將會(huì)出現(xiàn)200萬(wàn)桶的過(guò)剩。與今年增加150萬(wàn)桶的供應(yīng)相比，明年全球的石油供應(yīng)量將會(huì)增加640萬(wàn)桶，市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)入供大于求的階段，原油市場(chǎng)也就失去了強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)。據(jù)外電12月10日消息，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日當(dāng)周，管理基金繼續(xù)減持美國(guó)原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周，投機(jī)客減持紐約和倫敦兩地原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸3,112手，至271,407手。歐佩克+宣布，將在1月份每天增加40萬(wàn)桶原油供應(yīng)量。 |
燃料油 | 低硫燃料油市場(chǎng)，盡管低硫船用油供應(yīng)依然吃緊，但年底需求下降拖累低硫燃料油現(xiàn)貨價(jià)差下滑至近半個(gè)月以來(lái)最低水平。日本船用燃料油供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步收緊，電力公司暫停在東京灣接受新訂單。新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)，維多公司從托克公司購(gòu)買了2萬(wàn)噸12月24-28日裝船的380cst燃料油，每噸比新加坡報(bào)價(jià)高3.00美元。隆眾資訊12月10日?qǐng)?bào)道：船舶加油需求穩(wěn)定，來(lái)自西方套利燃料油有限，短期內(nèi)將支撐亞洲燃料油市場(chǎng)。Refinitiv Oil Research報(bào)告說(shuō):“盡管預(yù)計(jì)新加坡的船用燃料油需求將在年底前受到支撐，但一些船主可能會(huì)避免大規(guī)模進(jìn)貨，因?yàn)榧雌诖浬^(guò)高，以及原油價(jià)格不斷上漲。含硫量0.5%低硫燃料油煉制利潤(rùn)下降，因預(yù)期供應(yīng)增加，現(xiàn)貨購(gòu)買興趣不足。然而，預(yù)期日本電力公司將購(gòu)買更多的燃料油用于發(fā)電。臺(tái)灣中油公司計(jì)劃購(gòu)買1月份裝船的低硫燃料油和油漿。咨詢公司EnergyAspects在一份報(bào)告中表示:“需求疲軟將進(jìn)一步打壓高硫燃料油，高硫燃料油市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)不佳，直到明年春季天然氣價(jià)格回落。由于今年船用燃料油普遍生產(chǎn)過(guò)剩，庫(kù)存不太可能下降。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2021/12/15 | 430 | 407 | 2623 | 3347 | 724 |
