宏觀貨幣方面，央行連續(xù)八日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，周二無(wú)逆回購(gòu)到期，凈回籠資金為零。Shibor利率全線下行，反映出階段性的資金面仍較為寬松，為整體工業(yè)品反彈創(chuàng)造良好條件。央行貨幣政策委員會(huì)召開(kāi)二季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)：實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。進(jìn)入7月，在央行“不松不緊”的貨幣政策下，未來(lái)市場(chǎng)資金面寬松的局面將逐步消退，逆回購(gòu)、MLF的到期和財(cái)政季節(jié)性繳款將給資金面帶來(lái)壓力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受期貨市場(chǎng)大跌的帶動(dòng)，昨日天膠現(xiàn)貨鏈條全線下跌，泰國(guó)原料膠水和杯膠價(jià)格小幅下滑，膠水下跌1泰銖至49，跌破50關(guān)口，反映出原料端壓力很大，云南膠水小幅回落，美金膠和國(guó)產(chǎn)膠都有超過(guò)4%的跌幅。經(jīng)過(guò)下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格再次跌回關(guān)鍵支撐，這也是最近一個(gè)多月市場(chǎng)的主基調(diào)，也反映出天膠現(xiàn)貨基本面依舊偏弱。庫(kù)存方面，上期所天膠庫(kù)存昨日繼續(xù)小幅增加，市場(chǎng)之前對(duì)于庫(kù)存可能出現(xiàn)拐點(diǎn)的預(yù)期表現(xiàn)的依舊不明顯。

期貨方面，昨日天膠期貨大幅下挫，再次跌回1個(gè)多月以來(lái)的低位震蕩區(qū)間，多空階段性分歧巨大，一方面行業(yè)基本面疲弱的格局沒(méi)有明顯改觀，現(xiàn)貨壓力沉重，另一方面，宏觀貨幣環(huán)境階段性改善，整個(gè)工業(yè)品仍處于反彈軌道對(duì)天膠有帶動(dòng)作用，因此昨日工業(yè)品短線回調(diào)天膠即成為做空的重災(zāi)區(qū)，而兩個(gè)不同層面的矛盾激烈，致使天膠期貨波動(dòng)增大。結(jié)合走勢(shì)，建議中線空單輕倉(cāng)持有，短期仍以波動(dòng)交易為主。