【天然橡膠】宏觀方面，中國6月財新制造業(yè)PMI意外升至50.4，重回榮枯線上方，這與官方PMI表現(xiàn)一致，實體經(jīng)濟繼續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)。央行昨日繼續(xù)暫停公開市場操作，凈回籠700億元，貨幣市場利率多數(shù)下行，貨幣環(huán)境繼續(xù)偏松。不過7月資金面壓力較大，市場對于下半年實體經(jīng)濟的表現(xiàn)分歧很大，投資者需要保持關(guān)注。

行業(yè)方面，6月我國重卡市場共銷售各類車輛9.5萬輛，環(huán)比5月僅降低3%，同比大增60%，創(chuàng)下6月重卡市場銷量歷史最高，重卡銷售火爆的局面是去年治超政策所主導(dǎo)，在未來房地產(chǎn)和基建投資預(yù)期走弱的情況下，重卡銷量的轉(zhuǎn)好能否帶動橡膠的消耗仍需觀察。截至2017年6月底，青島保稅區(qū)橡膠庫存增速放緩，入庫計劃有所降低，并且出庫情況較以前活躍，下游采購意愿有所提升，部分輪胎企業(yè)出口情況較好，后市仍需觀察庫存變動情況。

現(xiàn)貨市場方面，昨日泰國原料膠水下跌1泰銖，杯膠持穩(wěn)，表明原料端壓力不小，而美金膠和國產(chǎn)膠昨日價格小幅上漲。

期貨方面，天膠1709期價在13500附近明顯受阻，在本輪工業(yè)品反彈的過程中相對表現(xiàn)也很弱，這源于其相對較差的基本面。短期看，天膠期價有進一步回調(diào)的可能，不過整個工業(yè)品還在反彈軌道，天膠期價或跟隨反復(fù)，價格波動料加大。建議短期以波動交易為主。