【天然橡膠】宏觀貨幣方面，昨日央行未開展公開市場操作，當(dāng)日有600億逆回購到期，凈回籠600億元，至此央行已連續(xù)五日暫停公開市場操作，為連續(xù)第七日凈回籠資金，這表明當(dāng)前貨幣市場資金面仍較為寬裕，Shibor利率連續(xù)第二日全線下行，這為商品期貨的階段性反彈創(chuàng)造了良好的條件。不過在即將到來的7月，財(cái)政繳款季節(jié)性高峰和MLF等到期將直接抽走銀行的流動(dòng)性，屆時(shí)還需要央行在公開市場操作釋放流動(dòng)性，而貨幣寬松的局面將迎來考驗(yàn)。近幾日，美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行貨幣政策的預(yù)期差導(dǎo)致美元指數(shù)連續(xù)大幅下跌，這也是引發(fā)大宗商品的主因之一。

現(xiàn)貨市場方面，泰國原料膠水和杯膠價(jià)格昨日小幅上漲，分別為51和41，重新站上整數(shù)心理關(guān)口，美金膠、國產(chǎn)膠和合成膠跟隨反彈。近期終端輪胎市場出現(xiàn)部分廠家真空胎供應(yīng)緊張的情況，同時(shí)在低價(jià)下，市場對(duì)混合膠的需求開始抬頭，不過整體而言，下游需求依然較為疲弱。

期貨方面，天膠期貨近幾日跟隨整體工業(yè)品的上漲展開反彈，目前仍在反彈階段，基本面的觸發(fā)因子主要在于現(xiàn)貨低價(jià)、國內(nèi)宏觀貨幣階段性寬松以及美元指數(shù)的下跌，隨著價(jià)格的反彈和時(shí)間的推移，這些觸發(fā)因子預(yù)期將逐漸弱化，而天膠反彈的壓力也將逐步顯現(xiàn)，反彈節(jié)奏上，13300往上每500點(diǎn)一個(gè)壓力階梯，14300附近是重壓，值得重點(diǎn)關(guān)注。建議激進(jìn)者逢低謹(jǐn)慎參與短線反彈，中線空單耐心等待時(shí)機(jī)。