【天然橡膠】宏觀貨幣方面，央行上周累計(jì)凈投放1100億，但是仍舊未能平復(fù)略顯緊張的資金面，上周五SHIBOR資金利率全線上漲，本周公開(kāi)市場(chǎng)有7500億逆回購(gòu)到期，料央行將會(huì)采取對(duì)沖操作。盡管央行貨幣政策“不緊不松”，不過(guò)階段性的資金緊張仍將給商品帶來(lái)壓力。

行業(yè)方面，截至8月18日全鋼胎開(kāi)工率下降至63.01，半鋼胎開(kāi)工率小幅上升至63.48，近期山東地區(qū)環(huán)保督查對(duì)輪胎開(kāi)工產(chǎn)生影響。近幾日國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)供應(yīng)緊張，局部地區(qū)缺貨現(xiàn)象較為明顯，這將有利于提振開(kāi)工率和橡膠需求。青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存繼續(xù)回落，且近期回落幅度不小，國(guó)內(nèi)橡膠去庫(kù)存進(jìn)行時(shí)。此外，海南環(huán)保檢查還在繼續(xù)，泰國(guó)、馬來(lái)西亞等主產(chǎn)國(guó)9月開(kāi)會(huì)商議限制出口等因素均在行業(yè)內(nèi)發(fā)酵，對(duì)膠價(jià)形成支撐。

現(xiàn)貨方面，泰國(guó)原料膠水和杯膠價(jià)格持穩(wěn)，山東混合膠報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，馬混在13200附近，美金膠和國(guó)產(chǎn)膠價(jià)格零星回落，丁二烯和合成膠價(jià)格仍持穩(wěn)于較高水平。

期貨方面，1709即將進(jìn)入交割月，再度面臨限倉(cāng)，且1709價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨小幅高估，壓力仍在，1801因過(guò)高的升水面臨非標(biāo)套利，這都對(duì)膠價(jià)的反彈形成拖累，預(yù)計(jì)膠價(jià)階段性的將呈現(xiàn)出偏強(qiáng)震蕩的格局，建議持多者輕持，設(shè)好止盈，加強(qiáng)短線交易。