【天然橡膠】宏觀貨幣方面，央行周三進(jìn)行900億7天、300億14天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有1200億逆回購(gòu)到期，連續(xù)三日完全對(duì)沖當(dāng)日到期量，Shibor多數(shù)上漲，不過(guò)銀行間質(zhì)押利率普遍下跌，整體利率處于窄幅震蕩格局，資金面保持穩(wěn)定。目前市場(chǎng)多對(duì)7月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，這將繼續(xù)對(duì)商品起到支撐作用。

行業(yè)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)運(yùn)行基本持穩(wěn)，整體開(kāi)工偏低位運(yùn)行，前期資金鏈緊張企業(yè)亦努力維持生產(chǎn)，其產(chǎn)量釋放有限。不少企業(yè)反映目前暢銷規(guī)格型號(hào)貨源供應(yīng)不足，廠內(nèi)庫(kù)存壓力不高。

現(xiàn)貨方面，泰國(guó)原料膠水和杯膠價(jià)格分別持穩(wěn)于47和40.5，目前仍在低價(jià)位置徘徊，美金膠、國(guó)產(chǎn)膠和混合膠小幅漲跌，近幾日價(jià)格持穩(wěn)，其中國(guó)產(chǎn)膠和混合膠的價(jià)格再度來(lái)到12000的關(guān)口支撐。上期所倉(cāng)單庫(kù)存繼續(xù)小幅下降260噸，但仍處于35萬(wàn)噸的歷史高位，繼續(xù)給1709帶來(lái)壓力。

期貨方面，天膠1801和1709完成主力換月，近幾日，1709因倉(cāng)單和升水現(xiàn)貨過(guò)多延續(xù)下跌，目前已經(jīng)跌至與現(xiàn)貨平水附近，來(lái)自現(xiàn)貨端的壓力減小，1801期價(jià)對(duì)現(xiàn)貨的升水達(dá)到3000元，升水幅度過(guò)大，后市或面臨修復(fù)。建議1801短期保持偏空思路，仍以短線操作為主。