【天然橡膠】宏觀貨幣方面，7月財新中國制造業(yè)PMI為51.1，高于6月0.7個百分點，創(chuàng)四個月新高，制造業(yè)運行連續(xù)兩月出現(xiàn)改善，扭轉(zhuǎn)5月的輕微放緩狀態(tài)。央行周二進行1000億7天、700億14天逆回購操作，當日有1700億逆回購到期，連續(xù)兩日完全對沖當日到期量。資金面維持緊平衡，Shibor多數(shù)上漲，資金面有階段性趨緊的跡象?？傮w而言，宏觀經(jīng)濟的表現(xiàn)為商品提供支撐，但是向上驅(qū)動作用已經(jīng)大幅減弱。

行業(yè)方面，中國汽車流通協(xié)會通報，7月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為52.5%，環(huán)比下降了5.7個百分點，但仍處于警戒線50%以上。?6月汽車庫存132.6萬輛，同比增加17%，環(huán)比下降1%，下降的主要來自商用車，其中乘用車庫存11.80萬輛，商用車庫存20.8萬輛。

現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨市場進入大跌后的平靜期，泰國原料膠水持穩(wěn)于47，杯膠下跌1.5至40.5，國產(chǎn)膠、美金膠、混合膠基本持穩(wěn)，上期所倉單庫存昨日減少700噸。

期貨方面，天膠期貨昨日繼續(xù)低位窄幅震蕩，仍處于上周五大跌的市場修復狀態(tài)，1709合約完成限倉減倉，不過其期價仍升水混合膠較多，仍面臨較大壓力。1801期價較現(xiàn)貨升水超過3000元/噸，高升水將引來套利盤的打壓，此外，美元指數(shù)進入關(guān)鍵位置，整個工業(yè)品短期有回調(diào)壓力，1801期價短期可能繼續(xù)下探，但下探深度仍需觀察，建議1801仍以短線操作為主。