【天然橡膠】宏觀貨幣方面，中國7月官方制造業(yè)PMI為51.4，連續(xù)12個月在榮枯線上方，預(yù)期51.5，比上月小幅回落0.3個百分點，非制造業(yè)PMI為54.5，比上月回落0.4個百分點，從數(shù)據(jù)來看，7月經(jīng)濟依然較為活躍，主要原因在于低庫存和供給側(cè)改革帶來相關(guān)行業(yè)的高利潤所致。央行昨日進行1600億7天、800億14天逆回購操作，當(dāng)日有2400億逆回購到期，完全對沖當(dāng)日到期量，不過貨幣市場資金利率普遍上漲，資金近期有階段性趨緊的跡象。

現(xiàn)貨市場方面，泰國原料膠水價格持穩(wěn)于47，杯膠價格小跌1泰銖至42，原料表現(xiàn)強于成品，美金膠、國產(chǎn)膠跌幅較大，時間上看較期貨有所滯后，不過基差回到負數(shù)，且1709繼續(xù)升水混合膠，這對近月合約產(chǎn)生壓力。

期貨方面，昨日天膠期貨低位震蕩，在上周五大跌之后市場心態(tài)需要時間修復(fù)，今日1709合約將完成跨月限倉，其將逐步回歸現(xiàn)貨屬性，由于1709期價對現(xiàn)貨升水較多，后市壓力仍較大。遠期1801合約將解除巨量期貨倉單的負面壓制，且金融屬性較強，因此保持了高升水。階段性的，1801向下深跌的動力較為缺乏，短期或維持低位震蕩，建議1801暫以短線交易為主，若期價跌至14500-14800的區(qū)間，激進者可考慮少量試多，關(guān)注美元指數(shù)近期變動。