【天然橡膠】宏觀貨幣方面，央行昨日以利率招標方式開展了3000億元逆回購操作。其中，1200億14天逆回購中標利率為2.65%，較上次上調(diào)5個基點。1100億7天和700億28天逆回購中標利率分別為2.5%和2.8%，與此前持平。當日有400億逆回購到期，按逆回購口徑計算，凈投放2600億，市場資金面仍顯緊張，利率多數(shù)上行。此外，中央經(jīng)濟工作會議周一舉行，將回顧2017年中國經(jīng)濟的表現(xiàn)，并為2018年作出規(guī)劃，投資者需對此保持關(guān)注。

行業(yè)方面，下游輪胎廠當前受限于操作工人有限，山東地區(qū)輪胎廠家開工變動不大，有價格上調(diào)的廠家近期出貨尚可，而未調(diào)整的廠家當前出貨情況一般，從廠家?guī)齑姹憩F(xiàn)來看，個別廠家上半月庫存水平環(huán)比有所下滑。

現(xiàn)貨方面，泰國原料膠水和杯膠價格昨日持穩(wěn)于41.5和35.5，原料價格仍在成本線徘徊，國產(chǎn)膠、美金膠價格小幅下調(diào)，而混合膠價格小幅上漲，其中，山東市場人民幣混合膠報價小漲100元/噸，大廠馬泰混合現(xiàn)貨主流報價11700-11800元/噸，小廠貨報價11500-11600元/噸。合成膠方面，昨日丁苯和順丁膠價格持穩(wěn)，市場略顯弱勢，丁二烯價格同樣偏弱整理。

期貨方面，天膠1805昨日沖高回落，寬幅震蕩的格局仍在發(fā)揮作用，期價升水現(xiàn)貨太高仍是制約價格反彈的關(guān)鍵因素，不過近期天膠下游消耗有回暖跡象，且存季節(jié)性反彈基礎(chǔ)，使得膠價向下大幅開拓空間的難度也很大，建議依然重點關(guān)注買混合膠空期貨的非標套利，投機者暫時仍保持寬幅震蕩思路，輕倉短線交易為宜。