【天然橡膠】宏觀貨幣方面，1月15日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1500億元逆回購(gòu)操作，同時(shí)開(kāi)展1年期MLF操作3980億元，市場(chǎng)資金面趨向平穩(wěn)，貨幣市場(chǎng)利率漲跌不一。2017年中央企業(yè)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.4萬(wàn)億元、利潤(rùn)總額1.4萬(wàn)億元，同比分別增13.3%和15.2%。

行業(yè)方面，越南海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年12月份越南橡膠出口總量為16.93萬(wàn)噸，環(huán)比上漲16.5%，同比上漲28.22%；2017年累計(jì)出口139萬(wàn)噸，較2016年全年上漲10.9%。越南出口至中國(guó)11.32萬(wàn)噸，1-12月累計(jì)出口至中國(guó)90.25萬(wàn)噸，占越南2017年全年總出口量的64.93%。

現(xiàn)貨方面，泰國(guó)原料膠水和杯膠價(jià)格昨日分別上漲2泰銖和0.5泰銖，至45和37.5，原料市場(chǎng)近期持續(xù)反彈，國(guó)產(chǎn)膠、美金膠和混合膠價(jià)格均有所上漲，其中，山東市場(chǎng)人民幣混合膠報(bào)價(jià)上漲100-200元/噸，馬混現(xiàn)貨11600-11700元/噸，泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11600-11800元/噸。合成膠方面，順丁膠和丁苯膠報(bào)價(jià)均有上漲，山東地區(qū)齊魯順丁報(bào)盤(pán)走高200元/噸至12300-12400元/噸，原料丁二烯價(jià)格保持穩(wěn)定。

期貨方面，天膠1805反彈至重要壓力，泰國(guó)政策頻發(fā)、外盤(pán)膠價(jià)上漲、1801高升水交割等是驅(qū)動(dòng)近幾日膠價(jià)反彈的主要?jiǎng)恿?，我們認(rèn)為從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，當(dāng)前膠價(jià)存在啟動(dòng)季節(jié)性反彈的可能，不過(guò)技術(shù)走勢(shì)上，1805期價(jià)仍受到幾個(gè)月來(lái)震蕩的壓制，這可能會(huì)引發(fā)波動(dòng)增加，建議多單輕持，嚴(yán)格控制倉(cāng)位。