【天然橡膠】宏觀貨幣方面，央行昨日不開展公開市場操作，當(dāng)日有800億逆回購到期，自然凈回籠800億，資金面延續(xù)寬松，貨幣市場利率多數(shù)下行。中國1月財(cái)新制造業(yè)PMI為51.5，與上月持平，預(yù)期為51.5，顯示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)繼續(xù)小幅改善。財(cái)政部、發(fā)改委依法處理個(gè)別會(huì)計(jì)師事務(wù)所和發(fā)債企業(yè)涉及地方政府違法違規(guī)舉債擔(dān)保問題。

行業(yè)方面， 1月份卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)的半鋼輪胎生產(chǎn)企業(yè)月均開工率為69.56%，較上月上漲2.3%，與去年同期相比上漲14.39%。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示本月山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎平均開工率為66.67%，較上月開工下滑0.09個(gè)百分點(diǎn)。

現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水上漲0.5泰銖至43，,杯膠下跌0.5泰銖至36。國產(chǎn)膠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，混合膠和美金膠報(bào)價(jià)小跌，其中，山東市場人民幣混合膠報(bào)價(jià)小跌50-100元/噸，馬混現(xiàn)貨11100元/噸，泰混現(xiàn)貨11200元/噸。從現(xiàn)貨市場反映來看，近幾日橡膠大跌之后，部分商家有逢低補(bǔ)貨意向，但市場報(bào)盤冷清，業(yè)者低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，顯示出現(xiàn)貨盤較期貨盤偏強(qiáng)。合成膠方面，原料丁二烯報(bào)價(jià)延續(xù)上漲，山東丁二烯送到在10600-10800元/噸，順丁膠和丁苯膠報(bào)價(jià)平穩(wěn)。

期貨方面，天膠1805昨日延續(xù)跌勢(shì)，不合理的高升水結(jié)構(gòu)和高庫存依舊是驅(qū)動(dòng)下跌的主因，在原料和現(xiàn)貨低價(jià)的背景下，此次下跌首要沖擊的就是高升水結(jié)構(gòu)，進(jìn)而擠壓中間貿(mào)易商和主產(chǎn)國的利益。從走勢(shì)看，1805期價(jià)短線可能有所反復(fù)，但整體進(jìn)入空頭跌勢(shì)，下方12500附近料有較強(qiáng)支撐，建議持空者暫持，偏空思路，控制好倉位。