【天然橡膠】央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，上周五不開展公開市場操作，連續(xù)兩日暫停公開市場操作，當日400億逆回購到期，凈回籠400億，貨幣市場利率多數上漲。中國2月新增貸款8393億元人民幣，預期9000億元；2月末M2余額172.91萬億元，同比增8.8%。2月社會融資規(guī)模增量為1.17萬億元，比上年同期多828億。

行業(yè)方面，截至2018年3月2日，青島保稅區(qū)橡膠庫存較1月中旬增長約3.2%，凈增近8000噸，增幅放緩，不過增量主要來自合成橡膠，天然橡膠的庫存反而下降4400噸。本周上期所天膠庫存增加至437896噸，較上周五微幅增加781噸，考慮到注冊倉單增加2100噸，這說明非注冊倉單的庫存下降1319噸。截至9日，全國半鋼胎開工率為71.16，全鋼胎開工率為72.45，開工率在節(jié)后迅速回升至正常水平，且較往年偏高。

現貨方面，上周五泰國原料膠水價格上漲0.5泰銖至49，杯膠價格持平于37.5。國產膠、美金膠和混合膠報價均有小幅下跌，其中，山東市場人民幣混合膠報價走低100-200元/噸。馬混現貨10900-11000元/噸，泰混現貨11000-11200元/噸。

期貨方面，受到整個工業(yè)品大幅下跌的拖累，天膠1805上周震蕩下跌，階段性進入回落階段，存在二次探底的可能，不過12000上方的支撐明顯，且基本面方面下游輪胎開工、庫存等方面都出現積極變化，膠價繼續(xù)向下大幅開拓空間的難度很大，下探后回升反彈的可能性較大，建議空單應設置止盈，同時考慮逢低少量試多，由于膠價還受到短期跌勢的壓制，投資者需控制好節(jié)奏和倉位。