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6月USDA報告下調(diào)2013/14年度美國棉花產(chǎn)量，下調(diào)美國期末棉花庫存，總體利好美棉，美棉借勢上沖90美分。但隨著期價走高，價格競爭優(yōu)勢不足，因此美棉震蕩為主，節(jié)奏關(guān)注美棉種植區(qū)天氣情況，區(qū)間參考86-90美分。為了預防多逼空，6月14日起交易所再次調(diào)高1309合約保證至18%，鄭棉成交清淡。5月進口棉花34.58萬噸，2013年1-5月，我國累計進口棉花214.18萬噸，5月我國紡織服裝出口增速較上月回落13.31%。1309合約政策市明顯，因而與美棉大漲大跌分化，維持橫盤的概率大。1401合約的活躍性要等待收儲細則出臺后的評估。操作上，鄭棉1309合約多看少動，因政府已察覺無限量收儲并非長久良策，在棉花基本面弱勢不改的背景下，可關(guān)注1401合約逢高放空的機會。
