27 日，鄭棉1405 低開后反彈，但上方壓力大，盤中再次減倉跳水，逼近 19300 一線；日線下破昨日低點，重心繼續(xù)下沉，收于 60 日線下方。1409 與 1411僅相差兩個月，但價差巨大，因此遭到打壓，在各合約中跌幅最大。1411 增倉下跌，1501 低開后持續(xù)下破，盤中下破 1 月 28 日的低點。 1405 收于 19400， 1409 收于 18320， 1411 合約收 16805，1501 收 16425。鄭棉總成交 50704 手，減少 1806 手，持倉 16.5 萬手，增加 514 手。

截至 2 月 27 日，鄭棉生成倉單 152 張，增加 1 張，倉單預(yù)報 41 張，不變。?? 近日傳言拋儲會搭售配額，或降價至 17000 元/噸，無論采用哪種方式，都會令紡企成本大降，近日拋儲成交持續(xù)下滑；國儲庫存 1200 萬噸，紡企隨用隨購，外棉議價能力增強。收儲最后一年，不排除3 月后倉單會增加。收儲 3 月底結(jié)束后 1405 將成全球最高價，鄭棉逼倉預(yù)估結(jié)束；對于遠月合約，收儲退出意味著全球供應(yīng)增加 600 萬噸，沖擊外棉，導(dǎo)致內(nèi)外價差進一步擴大。且目前國內(nèi)棉價遠在種植成本之上，因此遠月長期看空。

操作上，對鄭棉合約全面看空，但下跌節(jié)奏會不同。1405 和 1409絕對價格高，還有較大下跌幅度。1411 和1501 同在新年度，但 1411 與 1501價差較大，在 1501 大跌的情況下，1411 還有較大跌幅。鄭棉格局弱化，空單繼續(xù)持有。