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鄭棉主力1月合約維持橫盤，上周圍繞15500一線上下震蕩。9 月合約上周跌幅較大。1411 合約距離新棉上市較近，市場對此擔(dān)憂多逼空再次上演。1 月合約承受新棉集中上市供應(yīng)壓力，因此價格最低。
截止20 日，拋儲累計198 萬噸，拋儲成交率下滑至個位數(shù)，本輪拋儲8 月底結(jié)束。5 月進(jìn)口棉花19.2 萬噸，同比環(huán)比仍維持下滑?；瑴?zhǔn)稅下，內(nèi)外棉價差在1800 元/噸上下，外棉競爭力較前期下滑。
距離新棉大量上市有3 個月，直補細(xì)則尚未出臺，6、7、8 面臨較大的政策變數(shù)。棉花供大于求現(xiàn)狀不變，但行情爆發(fā)需等待導(dǎo)火索，鄭棉做空操作需要耐心，短期或仍將維持橫盤震蕩。政策的變化，使得沉寂三年的鄭棉值得關(guān)注。