貨幣政策的邊際收緊?? 鄭棉延續(xù)弱勢有望挑戰(zhàn)14700前低

周一商品市場整體下跌為主，PP\PVC\甲醇跌停，鄭棉大跌，收盤跌破60日均線，夜盤繼續(xù)大跌，5月合約最新價格15140元。5-1價差130元，9-5價差295元。技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱。

隔夜ICE期棉創(chuàng)四周以來最大跌幅，3月合約跌147點(diǎn)報(bào)69.57美分，技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱。

印度棉進(jìn)口仍未恢復(fù)，巴基斯坦棉價高企。就目前的形式，巴紡織企業(yè)持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎購買。巴紡織廠協(xié)會與政府檢驗(yàn)部門仍未就印度棉進(jìn)口事項(xiàng)發(fā)布正式聲明。

截至12月中旬，北疆地方棉企機(jī)采棉的出庫量只有去年同期的40%左右，銷售進(jìn)度大幅落后于兵團(tuán)。從加工、入庫、公檢的進(jìn)度來看，今年新疆棉收購進(jìn)度并不慢，影響地方機(jī)采棉銷售的原因可歸納為兩點(diǎn)：一是棉花價格低于軋花廠的預(yù)期。12月中旬“雙28”機(jī)采棉成交價15200-15500元/噸（毛重），低于手摘棉400-500元/噸，但皮棉成本二者相差不大，機(jī)采棉企業(yè)沒有利潤甚至稍有虧損；二是相較于兵團(tuán)棉花，今年地方機(jī)采棉報(bào)價與之持平甚至略高，“雙29/雙30”報(bào)價16000元/噸起，但皮棉一致性、雜質(zhì)和“三絲”控制仍有些差距，因此內(nèi)地大中型紡織廠、貿(mào)易商近期關(guān)注、詢價和簽約采購的重點(diǎn)是兵棉，地方棉受到“冷落”。

銀行流動性管理打響“持久戰(zhàn)”，“錢緊”料延續(xù)至明年2月初。12月19日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）延續(xù)上漲態(tài)勢。分析人士表示，在年末MPA（宏觀審慎評估）考核、流動性覆蓋率披露等壓力下，部分金融機(jī)構(gòu)資金融通出現(xiàn)明顯收縮，導(dǎo)致市場“錢緊”。