上周盤面上漲，鄭棉強于美棉，ICE期棉目前在60美分關口，鄭棉1月合約在13000元關口。影響內外棉走勢的原因：1、天氣，美國颶風，對棉花生長有一定影響，但不大；新疆低溫降雨。2、上周棉協(xié)開會，發(fā)改委、財政部參與，市場對收儲的預期強，最終會上未傳到明確指示。3、中美貿易磋商10月再次開啟。4、全面降準。重要的數據/價差：基差從1000以上壓制平水附近。內外價差，1%關稅內在800元附近。儲備棉成交率在100%附近，成交價格在11800元附近。8月紡織品服裝出口同比環(huán)比降低，具體出口明細中美國環(huán)比同比增的，香港環(huán)比同比減幅明顯。交易所倉單11374張，折45萬噸，略高于去年同期。根據新疆的調研反饋，新疆棉開秤不會高于5元，折合皮棉也就12800元附近；今年新疆仍執(zhí)行18600目標價格補貼，明年的補貼政策目前知道。廣東調研需求：終端需求不好，9月逐漸有好轉，但不能用旺季來定義，終端不敢囤貨仍是去庫存為主。綜上，現在處于新舊季交替時期，但拋儲持續(xù)到9月底，較高的供應完全滿足市場，下游消費不見靚點，因此借著青黃不接抬高鄭棉從供和需都不支持。再從收購角度看，盤面漲幅過大，收購風險加大，去年籽棉高開 低走，收購加工成本再16400元附近，現在皮棉在13000元附近；盤面過低，棉農預期悲觀，惜售心理會加重。綜上，預期9月底新棉集中上市前，鄭棉震蕩為主，主要區(qū)間參考20日和40日均線之間，等待集中上市后的壓力。