收儲消息刺激鄭棉上漲，關(guān)注前高能否有效突破

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ICE期棉橫盤近一個月，鄭棉走勢相對外棉偏弱，1月合約雙十一打折至12800元附近，今天有傳言收儲新疆棉期價增倉反彈至13000元以上，5月增倉明顯，1-5價差擴(kuò)大。棉花合約總持倉量超過120萬手，與2014年9月、2016年3月、2018年5月的持倉量相近。鄭棉1月合約跌破12000元增倉反彈最高至13215元未突破前高13250元，今天再次出現(xiàn)較大的上漲，若突破前高上漲空間打開；若未能突破前高，則對未來的反彈行情不看好。

內(nèi)外棉價差倒掛，國內(nèi)棉花價格低

進(jìn)入2019年10月，內(nèi)外棉價差就出現(xiàn)倒掛，目前外棉比國內(nèi)棉花貴200元左右，盤面ICE12月期棉-鄭棉1月的價差在-277元：盤面ICE3月期棉-鄭棉5月的價差在-520元附近。內(nèi)外價差未來有擴(kuò)大趨勢，也處于較低水平。

現(xiàn)貨328B指數(shù)價差和鄭棉1月合約的價差在200元附近。

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內(nèi)外棉價差走勢圖（單位：元/噸）

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期現(xiàn)貨價差走勢圖（單位：元/噸）

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紗廠加工利潤轉(zhuǎn)好

進(jìn)入2019年5月，隨著棉價的大跌，紗線生產(chǎn)利潤逐漸轉(zhuǎn)好，目前有近前約的加工利潤。增強(qiáng)紡企采購原料的意愿。

紗線廠理論加工利潤（單位：元/噸）

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布庫存高，紡織服裝出口數(shù)據(jù)不好

10月紡織品服裝出口額2286800萬美元，同比減少2%，環(huán)比減少7%，其中分國別具體為，出口美國的同比下降8%，出口歐盟下降8%，出口香港的下降30%。

紡織服裝出口情況

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根據(jù)中國棉花信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，下游紗線庫存27天，布庫存29天處于近年來的高點(diǎn)，拖累棉紡行業(yè)的價格反彈。

布的庫存天數(shù)

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苗玲

2019-11-13