道指“黑色一星期”，周內(nèi)兩次熔斷，美聯(lián)儲擬投放5萬億美元流動性，沒能阻止美股下跌，美股進入熊市；美債收益率的大幅波動也讓市場神經(jīng)緊繃。黃金價格走低，流動性擠兌。原油價格暫未跟隨再次走低，但依然風雨飄渺，價格在31美元附近。

國外疫情加速中，13日數(shù)據(jù)顯示意大利新增人數(shù)2651人，較昨日增加約300人。伊朗新增病例1075人。

3月USDA報告調(diào)高全球期末庫存，調(diào)減全球消費量，其中調(diào)減了22萬噸中國棉花消費量，調(diào)減了美棉產(chǎn)量，整體報告偏空。周四的出口銷售報告出口簽約10.9萬噸，創(chuàng)年度高點，其中中國簽約2萬噸，強勁的出口數(shù)據(jù)未能阻止美棉的下跌，周四美棉跌破60美元關口，盤面技術偏弱，強勁的銷售數(shù)據(jù)和美棉下跌完全不符合。印度棉收儲超過150萬噸，印度國內(nèi)棉價維持弱勢。北半球即將進入種植期，根據(jù)之前的機構預測美棉種植面積減幅在5-9%；52美分附近美棉出現(xiàn)銷售補貼。

意大利新增3560人，美棉主力合約在60美分附近。鄭棉周五盤中觸及跌停，主力合約跌破12000元整數(shù)關，主力合約最新價格11775元。技術上，下跌空間打開。現(xiàn)貨價格12555元，收儲價格在13140元附近，現(xiàn)貨價格和收儲成交價差在600-800元附近，收儲成交擴大。下游企業(yè)陸續(xù)復工，但也反應多為前期訂單，未來訂單堪憂。2020年1-2月我國出口紡織品服裝約298億美元，同比下降20%。截止2月底，全國商業(yè)庫存497萬噸，較上月減少3.9萬噸；工業(yè)庫存72.14萬噸，工業(yè)庫存有所下降。整體顯示，棉花采購意愿低。

遭受中美貿(mào)易戰(zhàn)、國內(nèi)外疫情、原油價格戰(zhàn)的輪番打壓下，中國棉花消費量不斷下調(diào)，下游的訂單依然不樂觀，鄭棉價格跌至11700元附近，技術看下跌空間打開。國外疫情峰值未到，宏觀恐慌情緒主導金融市場，全球政府逆周期調(diào)節(jié)市場，商品市場回歸基本面信息尚需時間窗口，市場維持高波動。操作上，觀望為主。