道指“黑色一星期”，周內(nèi)兩次熔斷，美聯(lián)儲(chǔ)擬投放5萬億美元流動(dòng)性，沒能阻止美股下跌，美股進(jìn)入熊市；美債收益率的大幅波動(dòng)也讓市場(chǎng)神經(jīng)緊繃。黃金價(jià)格走低，流動(dòng)性擠兌。原油價(jià)格暫未跟隨再次走低，但依然風(fēng)雨飄渺，價(jià)格在31美元附近。

國(guó)外疫情加速中，13日數(shù)據(jù)顯示意大利新增人數(shù)2651人，較昨日增加約300人。伊朗新增病例1075人。

3月USDA報(bào)告調(diào)高全球期末庫存，調(diào)減全球消費(fèi)量，其中調(diào)減了22萬噸中國(guó)棉花消費(fèi)量，調(diào)減了美棉產(chǎn)量，整體報(bào)告偏空。周四的出口銷售報(bào)告出口簽約10.9萬噸，創(chuàng)年度高點(diǎn)，其中中國(guó)簽約2萬噸，強(qiáng)勁的出口數(shù)據(jù)未能阻止美棉的下跌，周四美棉跌破60美元關(guān)口，盤面技術(shù)偏弱，強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)和美棉下跌完全不符合。印度棉收儲(chǔ)超過150萬噸，印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)維持弱勢(shì)。北半球即將進(jìn)入種植期，根據(jù)之前的機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美棉種植面積減幅在5-9%；52美分附近美棉出現(xiàn)銷售補(bǔ)貼。

意大利新增3560人，美棉主力合約在60美分附近。鄭棉周五盤中觸及跌停，主力合約跌破12000元整數(shù)關(guān)，主力合約最新價(jià)格11775元。技術(shù)上，下跌空間打開?，F(xiàn)貨價(jià)格12555元，收儲(chǔ)價(jià)格在13140元附近，現(xiàn)貨價(jià)格和收儲(chǔ)成交價(jià)差在600-800元附近，收儲(chǔ)成交擴(kuò)大。下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但也反應(yīng)多為前期訂單，未來訂單堪憂。2020年1-2月我國(guó)出口紡織品服裝約298億美元，同比下降20%。截止2月底，全國(guó)商業(yè)庫存497萬噸，較上月減少3.9萬噸；工業(yè)庫存72.14萬噸，工業(yè)庫存有所下降。整體顯示，棉花采購意愿低。

遭受中美貿(mào)易戰(zhàn)、國(guó)內(nèi)外疫情、原油價(jià)格戰(zhàn)的輪番打壓下，中國(guó)棉花消費(fèi)量不斷下調(diào)，下游的訂單依然不樂觀，鄭棉價(jià)格跌至11700元附近，技術(shù)看下跌空間打開。國(guó)外疫情峰值未到，宏觀恐慌情緒主導(dǎo)金融市場(chǎng)，全球政府逆周期調(diào)節(jié)市場(chǎng)，商品市場(chǎng)回歸基本面信息尚需時(shí)間窗口，市場(chǎng)維持高波動(dòng)。操作上，觀望為主。