美棉震蕩，12月合約價(jià)格在66-67美分，9月的USDA報(bào)告小幅上調(diào)了 美棉的產(chǎn)量至288萬(wàn)噸，出口涼不變，和上年度相比，產(chǎn)量下調(diào)26萬(wàn) 噸，出口上調(diào)20萬(wàn)噸，期末庫(kù)存降低約20萬(wàn)噸。目前從盤(pán)面看，按 USDA供需情況看，65美分附近盤(pán)面支撐應(yīng)該比較強(qiáng)。 周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)走勢(shì)下跌為主，國(guó)內(nèi)鄭棉1月合 約跌破13800元支撐，9月18日，國(guó)內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為15150 元/噸，期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤(pán)價(jià)）為1385元/噸。目前國(guó) 內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存處于偏緊局面，優(yōu)質(zhì)貨源有限，現(xiàn)貨基差表現(xiàn)堅(jiān)挺， 下游企業(yè)盼望新花上市意愿增加。國(guó)內(nèi)新棉收獲期逐漸臨近，新疆棉 吐絮過(guò)半，預(yù)計(jì)新棉將提前10天左右上市，未來(lái)天氣或?qū)⒊霈F(xiàn)降雨變 數(shù)，持續(xù)關(guān)注新疆天氣變化以及宏觀(guān)調(diào)整。國(guó)內(nèi)目前新花開(kāi)始零星上 市，北疆雙河市機(jī)采棉報(bào)價(jià)6.2元/公斤，呼圖壁機(jī)采棉報(bào)價(jià)6.3元/公斤 ，石河子手摘棉報(bào)價(jià)6.7元/公斤，整體收購(gòu)量較少。按照目前棉籽2.2 元/公斤推算，皮棉成本大致在14500-14800，北疆基差保守估算800 元/噸，目前盤(pán)面價(jià)格可進(jìn)行保值。 按照美農(nóng)供需報(bào)告來(lái)判斷，美棉當(dāng)前價(jià)格及所處的價(jià)位都比較不算高 ，前低65美分附近有支撐。國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增加至710萬(wàn)噸附近，雖有 需求的增加，但需求并不是絕對(duì)高位，當(dāng)然進(jìn)口也持續(xù)下調(diào)。在傳統(tǒng) 旺季需求過(guò)后，供應(yīng)上量后對(duì)棉價(jià)不利，短期鄭棉盤(pán)面13800元跌破 ，支撐轉(zhuǎn)壓力，操作上，以此為防守，空單參與。