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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元疲軟，歐美股市下跌，道指跌破萬五。美國(guó)ADP非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)仍舊擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)很快退出QE。盤面上，各大板塊普跌，原材料、金融和消費(fèi)板塊領(lǐng)跌。大宗商品溫和，原油仍處93—94波動(dòng)。美豆近穩(wěn)遠(yuǎn)跌，未來一周將出現(xiàn)的間歇性陣雨使美國(guó)中西部最后階段的播種放緩，但充足的土壤濕度將有助于已播種作物的生長(zhǎng)，這在周度出苗率上可跟蹤。南美方面，Informa報(bào)告顯示，2013年巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到8200萬噸，比上年增長(zhǎng)1560萬噸。阿根廷大豆產(chǎn)量為5000萬噸，比上月的預(yù)測(cè)下調(diào)了300萬噸。《油世界》表示，雖然南美供應(yīng)有望提高，但是今年六月份全球豆粕供應(yīng)將依然緊張，因?yàn)槟厦莱隹诘陀陬A(yù)期，在九月份之前豆粕價(jià)格將保持堅(jiān)挺。2013年年初買家一直等待南美新糧上市，緩解全球供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)。不過巴西港口以及運(yùn)輸瓶頸，加上港口工人罷工，耽擱了裝運(yùn)工作，盡管全球需求旺盛。到7月和9月期間情況將會(huì)有所改善，屆時(shí)全球豆粕進(jìn)口量可能增至570萬噸，比上年同期增長(zhǎng)10%，也是六個(gè)季度以來首次年比增長(zhǎng)。另：布宜諾斯艾利斯消息，今年阿根廷大豆蛋白含量下滑，可能不會(huì)恢復(fù)，從而導(dǎo)致豆價(jià)下跌，并促使阿根廷出口公司修訂豆粕標(biāo)準(zhǔn)合同，以反映這一變化。大豆蛋白含量下降的主要原因在于農(nóng)戶將轉(zhuǎn)基因技術(shù)著重用于提高單產(chǎn)，而忽視大豆蛋白含量。

框架分析如前，新作階段多高平后觀；短看修正延續(xù)，可靈活。（范適安）

油脂

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三漲跌互見，交易商稱近月合約受到美國(guó)供應(yīng)緊張?zhí)嵴褡邚?qiáng)，但遠(yuǎn)月合約下滑。7月大豆期貨合約收高3-1/4美分，報(bào)每蒲式耳15.32美元。
馬來西亞棕櫚油期貨周三收高，脫離稍早所及的近兩周低點(diǎn)，因投資者對(duì)下周初將出爐的庫存數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)趨較樂觀看待；8月棕櫚油期貨收高1.1%，至每噸2,401馬幣(林吉特)。
消息面：中國(guó)國(guó)家糧油信息中心(CNGOIC)預(yù)計(jì)，5月份中國(guó)將進(jìn)口590萬噸大豆，環(huán)比增長(zhǎng)近50%，因巴西港口擁堵緩解。
國(guó)內(nèi)油脂基本面，豆油受開工率回升影響未能越過壓力位，延續(xù)震蕩行情，后市繼續(xù)關(guān)注大豆到港量，如大豆到港穩(wěn)定增加，則盤面后市趨弱；棕櫚油預(yù)計(jì)5月進(jìn)口量減少，如符合預(yù)期，則走勢(shì)相對(duì)抗跌；菜油受中儲(chǔ)糧建議提高菜粕指導(dǎo)價(jià)及國(guó)家嚴(yán)控菜油進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)的雙重影響，大幅下跌，今日增倉下行跌破前低，后市料將繼續(xù)下行。

操作上，豆油預(yù)計(jì)延續(xù)區(qū)間回落走勢(shì)，后市關(guān)注大豆到港量，料將趨弱，老單按計(jì)劃，新空逢壓力位可試，7600防守；棕櫚油短期有支撐，可與豆油套利操作；菜油跌破前低支撐，下方空間繼續(xù)打開，跌勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)。（李巖）

谷物飼料

周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場(chǎng)收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，因?yàn)榻诠?yīng)緊張，而玉米產(chǎn)量前景改善。分析師稱，玉米供應(yīng)緊張，支持了近期合約，而下周農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣晴朗干燥，將有助于農(nóng)戶完成玉米播種工作，近期的降雨也將幫助早播玉米作物生長(zhǎng)，又給遠(yuǎn)期合約造成了下跌壓力。去年美國(guó)中西部地區(qū)遭受了五十六年來最嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致玉米供應(yīng)非常緊張。近期合約上漲，因?yàn)榻灰咨虛?dān)心旺盛的需求可能導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步緊張，尤其是乙醇行業(yè)的需求。近來乙醇產(chǎn)量已經(jīng)從上年晚些時(shí)候偏低的水平上恢復(fù)。福斯通公司稱，自年初以來，美國(guó)乙醇生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)顯著改善。美國(guó)能源信息局發(fā)布的最新報(bào)告顯示，截止到周五的一周里，美國(guó)乙醇日均產(chǎn)量為88.5萬桶，比一周前提高了2.6%，這是自2012年六月份以來的最高水平。相比之下，一周前的乙醇日均產(chǎn)量為86.3萬桶。
????一些投機(jī)商還做多近期合約而拋售遠(yuǎn)期合約，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)今年秋季玉米有望豐產(chǎn)，可能導(dǎo)致供應(yīng)大幅提高，壓制價(jià)格走低。
????交易商正關(guān)注天氣形勢(shì)如何影響玉米作物。據(jù)國(guó)家氣象服務(wù)中心稱，未來五天內(nèi)幾乎整個(gè)玉米種植帶將會(huì)出現(xiàn)小雨，不過未來六到十天內(nèi)的天氣較為混亂，明尼蘇達(dá)州、衣阿華州西部以及內(nèi)布拉斯加州的降雨幾率將低于平均水平，印地安納州和俄亥俄州大部分地區(qū)的降雨幾率高于正常水平。分析師稱，經(jīng)過一個(gè)多雨的春天后，中西部玉米產(chǎn)區(qū)不再需要任何的降雨天氣了。

國(guó)內(nèi)玉米近期維持震蕩走勢(shì)，由于端午節(jié)假期較長(zhǎng)，周五美國(guó)將公布就業(yè)數(shù)據(jù)，將對(duì)宏觀市場(chǎng)造成重大影響，此外，6月12日美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布最新的供需報(bào)告，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)影響也比較大，因此，建議節(jié)前玉米和豆粕離場(chǎng)觀望為宜，菜粕受外盤影響較小，而且上漲趨勢(shì)已經(jīng)確立，低位多單可中線持有。(李金元)

棉花

ICE期棉回落，7月合約在技術(shù)上面臨40日和100日均線壓制。此外，市場(chǎng)等待USDA公布美棉出口周報(bào)，預(yù)計(jì)上周棉價(jià)接連下跌刺激了紡織廠需求，出口數(shù)據(jù)可能較為強(qiáng)勁。鄭棉09合約政策市明顯，關(guān)注倉單問題。1401合約等待收儲(chǔ)細(xì)則的出爐，持續(xù)大量收儲(chǔ)并未良策。關(guān)注近兩日的國(guó)際棉花會(huì)議，盤面或許會(huì)受到會(huì)議的影響。

操作上，1309合約日內(nèi)為主，可低吸高平。1401合約逢高放空，滾動(dòng)操作(苗玲)

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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

白銀

ADP就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束QE的憂慮降溫，提振金銀微幅走高，?COMEX8月期金收漲4.7美元至1401.9美元/盎司，7月期銀收漲0.06美元至22.47美元/盎司。

民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP?Employer?Services周三發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)5月民間就業(yè)崗位增加13.5萬個(gè)，低于分析師預(yù)期的增加16.5萬。
雖然相關(guān)的數(shù)據(jù)有些不理想，容易使市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)有不好的預(yù)期，但是從最近公布的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)不會(huì)非常糟糕，更易出現(xiàn)的是非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，比如周一的美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)低于預(yù)期值和前值，但周三公布的美國(guó)5月ISM非制造業(yè)指數(shù)皆高于預(yù)期值和前值。

因此依然維持此前判斷，黃金可以選擇在1400美元/盎司之上逢高先建立少量空單，止損位置可以設(shè)在1430，內(nèi)盤可參考在280—290點(diǎn)之間操作，金價(jià)后期若在40日均線附近遇阻可再加倉。（曾理）

PTA

昨日PTA 增倉上行，盤中突破8000整數(shù)關(guān)口，但收盤未站穩(wěn)。技術(shù)指標(biāo)看，均線形態(tài)排列向好。現(xiàn)貨上，PTA現(xiàn)貨7800依舊，PX微漲6美元至1453美元，聚酯價(jià)格穩(wěn)定，滌絲產(chǎn)銷做平局部較高，滌短切片清淡，MEG較弱6900。綜上，PTA在成本穩(wěn)定，下游穩(wěn)定，PTA開機(jī)率提高的情況下，未能有效突破震蕩格局，下有支撐現(xiàn)貨堅(jiān)挺，上有產(chǎn)能產(chǎn)量壓制上漲動(dòng)能難以持續(xù)放大，整體上產(chǎn)業(yè)鏈走貨較為順暢各環(huán)節(jié)基本能做平或微利發(fā)展較為健康，反過來這種緩慢的恢復(fù)限制下方空間，同時(shí)也難形成很強(qiáng)的上漲動(dòng)能，故PTA依然在區(qū)間震蕩走勢(shì)偏強(qiáng)的格局。

操作上，長(zhǎng)單：前期依托7700附近入的多單以及后續(xù)加倉的多單繼續(xù)持有，向上突破8000繼續(xù)加多單；中短單：高拋低吸。(苗玲)

螺紋

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)6月5日通報(bào)稱，今年5月份，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)回落影響，鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)明顯下降。后期隨著鋼鐵產(chǎn)量的降低，鐵礦石需求強(qiáng)度呈減弱趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格將延續(xù)波動(dòng)下行走勢(shì)。
????現(xiàn)貨價(jià)格：上海20mmHRB400螺紋鋼3200元/噸（理重）（平），河北Q235方坯2930元/噸（跌10），63.5%印粉120美元/噸（漲2），山西二級(jí)冶金焦1080元/噸（平）。

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從盤面來看，昨日期螺全天呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)今日延續(xù)震蕩，建議投資者觀望為宜。（高婧、楊俊林）

橡膠

天膠1309　

美國(guó)ADP非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)仍舊擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)很快退出QE，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，隔夜道指下跌。

天膠預(yù)期日內(nèi)會(huì)繼續(xù)承壓維持弱勢(shì)震蕩整理，節(jié)日將近，建議投資者觀望為主，如需操作，謹(jǐn)慎的以震蕩，輕倉短單，及時(shí)獲利益為主。

參考區(qū)間19400-18700

天膠預(yù)期日內(nèi)會(huì)繼續(xù)承壓維持弱勢(shì)震蕩整理，節(jié)日將近，建議投資者觀望為主，如需操作，謹(jǐn)慎的以震蕩，輕倉短單，及時(shí)獲利益為主。

參考區(qū)間19400-18700

參考區(qū)間19300-18900（李洪洋）