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外盤綜述

簡評及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元疲軟，歐美股市下跌，道指跌破萬五。美國ADP非農就業(yè)數據表現不佳，市場仍舊擔心美聯儲是否會很快退出QE。盤面上，各大板塊普跌，原材料、金融和消費板塊領跌。大宗商品溫和，原油仍處93—94波動。美豆近穩(wěn)遠跌，未來一周將出現的間歇性陣雨使美國中西部最后階段的播種放緩，但充足的土壤濕度將有助于已播種作物的生長，這在周度出苗率上可跟蹤。南美方面，Informa報告顯示，2013年巴西大豆產量將達到8200萬噸，比上年增長1560萬噸。阿根廷大豆產量為5000萬噸，比上月的預測下調了300萬噸?！队褪澜纭繁硎?，雖然南美供應有望提高，但是今年六月份全球豆粕供應將依然緊張，因為南美出口低于預期，在九月份之前豆粕價格將保持堅挺。2013年年初買家一直等待南美新糧上市，緩解全球供應緊張態(tài)勢。不過巴西港口以及運輸瓶頸，加上港口工人罷工，耽擱了裝運工作，盡管全球需求旺盛。到7月和9月期間情況將會有所改善，屆時全球豆粕進口量可能增至570萬噸，比上年同期增長10%，也是六個季度以來首次年比增長。另：布宜諾斯艾利斯消息，今年阿根廷大豆蛋白含量下滑，可能不會恢復，從而導致豆價下跌，并促使阿根廷出口公司修訂豆粕標準合同，以反映這一變化。大豆蛋白含量下降的主要原因在于農戶將轉基因技術著重用于提高單產，而忽視大豆蛋白含量。

框架分析如前，新作階段多高平后觀；短看修正延續(xù)，可靈活。（范適安）

油脂

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三漲跌互見，交易商稱近月合約受到美國供應緊張?zhí)嵴褡邚?，但遠月合約下滑。7月大豆期貨合約收高3-1/4美分，報每蒲式耳15.32美元。
馬來西亞棕櫚油期貨周三收高，脫離稍早所及的近兩周低點，因投資者對下周初將出爐的庫存數據轉趨較樂觀看待；8月棕櫚油期貨收高1.1%，至每噸2,401馬幣(林吉特)。
消息面：中國國家糧油信息中心(CNGOIC)預計，5月份中國將進口590萬噸大豆，環(huán)比增長近50%，因巴西港口擁堵緩解。
國內油脂基本面，豆油受開工率回升影響未能越過壓力位，延續(xù)震蕩行情，后市繼續(xù)關注大豆到港量，如大豆到港穩(wěn)定增加，則盤面后市趨弱；棕櫚油預計5月進口量減少，如符合預期，則走勢相對抗跌；菜油受中儲糧建議提高菜粕指導價及國家嚴控菜油進入國儲的雙重影響，大幅下跌，今日增倉下行跌破前低，后市料將繼續(xù)下行。

操作上，豆油預計延續(xù)區(qū)間回落走勢，后市關注大豆到港量，料將趨弱，老單按計劃，新空逢壓力位可試，7600防守；棕櫚油短期有支撐，可與豆油套利操作；菜油跌破前低支撐，下方空間繼續(xù)打開，跌勢預計延續(xù)。（李巖）

谷物飼料

周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場收盤互有漲跌，呈現近強遠弱格局，因為近期供應緊張，而玉米產量前景改善。分析師稱，玉米供應緊張，支持了近期合約，而下周農業(yè)產區(qū)天氣晴朗干燥，將有助于農戶完成玉米播種工作，近期的降雨也將幫助早播玉米作物生長，又給遠期合約造成了下跌壓力。去年美國中西部地區(qū)遭受了五十六年來最嚴重干旱，導致玉米供應非常緊張。近期合約上漲，因為交易商擔心旺盛的需求可能導致供應進一步緊張，尤其是乙醇行業(yè)的需求。近來乙醇產量已經從上年晚些時候偏低的水平上恢復。福斯通公司稱，自年初以來，美國乙醇生產利潤已經顯著改善。美國能源信息局發(fā)布的最新報告顯示，截止到周五的一周里，美國乙醇日均產量為88.5萬桶，比一周前提高了2.6%，這是自2012年六月份以來的最高水平。相比之下，一周前的乙醇日均產量為86.3萬桶。
????一些投機商還做多近期合約而拋售遠期合約，因為他們預計今年秋季玉米有望豐產，可能導致供應大幅提高，壓制價格走低。
????交易商正關注天氣形勢如何影響玉米作物。據國家氣象服務中心稱，未來五天內幾乎整個玉米種植帶將會出現小雨，不過未來六到十天內的天氣較為混亂，明尼蘇達州、衣阿華州西部以及內布拉斯加州的降雨幾率將低于平均水平，印地安納州和俄亥俄州大部分地區(qū)的降雨幾率高于正常水平。分析師稱，經過一個多雨的春天后，中西部玉米產區(qū)不再需要任何的降雨天氣了。

國內玉米近期維持震蕩走勢，由于端午節(jié)假期較長，周五美國將公布就業(yè)數據，將對宏觀市場造成重大影響，此外，6月12日美國農業(yè)部將公布最新的供需報告，對農產品市場影響也比較大，因此，建議節(jié)前玉米和豆粕離場觀望為宜，菜粕受外盤影響較小，而且上漲趨勢已經確立，低位多單可中線持有。(李金元)

棉花

ICE期棉回落，7月合約在技術上面臨40日和100日均線壓制。此外，市場等待USDA公布美棉出口周報，預計上周棉價接連下跌刺激了紡織廠需求，出口數據可能較為強勁。鄭棉09合約政策市明顯，關注倉單問題。1401合約等待收儲細則的出爐，持續(xù)大量收儲并未良策。關注近兩日的國際棉花會議，盤面或許會受到會議的影響。

操作上，1309合約日內為主，可低吸高平。1401合約逢高放空，滾動操作(苗玲)

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外盤綜述

簡評及操作策略

白銀

ADP就業(yè)數據差于預期，市場對美聯儲提前結束QE的憂慮降溫，提振金銀微幅走高，?COMEX8月期金收漲4.7美元至1401.9美元/盎司，7月期銀收漲0.06美元至22.47美元/盎司。

民間就業(yè)服務機構ADP?Employer?Services周三發(fā)布的報告顯示，美國5月民間就業(yè)崗位增加13.5萬個，低于分析師預期的增加16.5萬。
雖然相關的數據有些不理想，容易使市場對非農數據有不好的預期，但是從最近公布的實體經濟數據來看，美國就業(yè)市場不會非常糟糕，更易出現的是非農數據表現平平，比如周一的美國5月ISM制造業(yè)指數低于預期值和前值，但周三公布的美國5月ISM非制造業(yè)指數皆高于預期值和前值。

因此依然維持此前判斷，黃金可以選擇在1400美元/盎司之上逢高先建立少量空單，止損位置可以設在1430，內盤可參考在280—290點之間操作，金價后期若在40日均線附近遇阻可再加倉。（曾理）

PTA

昨日PTA 增倉上行，盤中突破8000整數關口，但收盤未站穩(wěn)。技術指標看，均線形態(tài)排列向好。現貨上，PTA現貨7800依舊，PX微漲6美元至1453美元，聚酯價格穩(wěn)定，滌絲產銷做平局部較高，滌短切片清淡，MEG較弱6900。綜上，PTA在成本穩(wěn)定，下游穩(wěn)定，PTA開機率提高的情況下，未能有效突破震蕩格局，下有支撐現貨堅挺，上有產能產量壓制上漲動能難以持續(xù)放大，整體上產業(yè)鏈走貨較為順暢各環(huán)節(jié)基本能做平或微利發(fā)展較為健康，反過來這種緩慢的恢復限制下方空間，同時也難形成很強的上漲動能，故PTA依然在區(qū)間震蕩走勢偏強的格局。

操作上，長單：前期依托7700附近入的多單以及后續(xù)加倉的多單繼續(xù)持有，向上突破8000繼續(xù)加多單；中短單：高拋低吸。(苗玲)

螺紋

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會6月5日通報稱，今年5月份，受國內市場鋼材價格繼續(xù)回落影響，鐵礦石價格也出現明顯下降。后期隨著鋼鐵產量的降低，鐵礦石需求強度呈減弱趨勢，鐵礦石價格將延續(xù)波動下行走勢。
????現貨價格：上海20mmHRB400螺紋鋼3200元/噸（理重）（平），河北Q235方坯2930元/噸（跌10），63.5%印粉120美元/噸（漲2），山西二級冶金焦1080元/噸（平）。

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從盤面來看，昨日期螺全天呈現窄幅波動態(tài)勢，預計今日延續(xù)震蕩，建議投資者觀望為宜。（高婧、楊俊林）

橡膠

天膠1309　

美國ADP非農就業(yè)數據表現不佳，市場仍舊擔心美聯儲是否會很快退出QE，美聯儲褐皮書稱美國經濟繼續(xù)溫和增長，隔夜道指下跌。

天膠預期日內會繼續(xù)承壓維持弱勢震蕩整理，節(jié)日將近，建議投資者觀望為主，如需操作，謹慎的以震蕩，輕倉短單，及時獲利益為主。

參考區(qū)間19400-18700

天膠預期日內會繼續(xù)承壓維持弱勢震蕩整理，節(jié)日將近，建議投資者觀望為主，如需操作，謹慎的以震蕩，輕倉短單，及時獲利益為主。

參考區(qū)間19400-18700

參考區(qū)間19300-18900（李洪洋）