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日期：2013年6月20日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
周四道指跌2.34%，蒙受了2012年總統(tǒng)大選日(11月6日)之后的最大單日跌幅，聯(lián)儲(chǔ)昨日發(fā)出或今年后期縮減刺激政策規(guī)模的訊號(hào)，令市場感到恐慌。市場預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月將每月購買資產(chǎn)的規(guī)模削減200億美元。
美東時(shí)間6月20日16:00(北京時(shí)間6月21日04:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌353.87點(diǎn)，收于14,758.32點(diǎn)，跌幅為2.34%；納斯達(dá)克[微博]綜合指數(shù)下跌78.57點(diǎn)，收于3,364.64點(diǎn)，跌幅為2.28%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌40.74點(diǎn)，收于1,588.19點(diǎn)，跌幅為2.50%。為2011年11月之后的最大單日跌幅。
亞歐股市普遍收跌，黃金與國債價(jià)格同樣大幅下滑。
周四投資者迎來了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但投資者最關(guān)注的還是周三美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克的講話。伯南克稱，如果經(jīng)濟(jì)狀況符合預(yù)期的表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)可能從今年下半年開始縮減每月購買850億美元資產(chǎn)計(jì)劃的規(guī)模。
根據(jù)接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月17至18日政策會(huì)議上宣布將每月購買資產(chǎn)的規(guī)模削減200億美元，降至每月650億美元。
在談及周四股市暴跌時(shí)，Fort Pitt Capital Group公司高級(jí)股市分析師金姆-弗雷斯特(Kim Forrest)表示：“如果你是尋找迅速交易機(jī)會(huì)的順勢投資者，你不會(huì)得償所愿?！彼硎荆袌觥靶袆?dòng)理性”，由于美聯(lián)儲(chǔ)“實(shí)際上揭示了不會(huì)實(shí)行‘QE無盡版’”，所以股市出現(xiàn)了與她預(yù)期相符的下跌。美聯(lián)儲(chǔ)購買國債的行為被稱為量化寬松政策，即QE。
自2009年以來美股已經(jīng)獲得巨大的漲幅，部分原因就是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了懲罰其他種類資產(chǎn)、鼓勵(lì)投資股市的政策。但與此同時(shí)，一些分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束這種政策也會(huì)讓一些投資者歡欣鼓舞。
弗雷斯特自稱是價(jià)值型投資者，她會(huì)尋找價(jià)值偏低但有吸引力的股票，買進(jìn)然后持股至少三年，因此她和同事們現(xiàn)在不會(huì)拋售股票。她表示：“在股市像這樣大幅下跌的時(shí)候，就是買進(jìn)的機(jī)會(huì)。”她提醒投資者應(yīng)該注意切入點(diǎn)，并不必然就是今天。
有些分析師則更為謹(jǐn)慎。R.W. Baird公司首席投資策略師布魯斯-比托斯(Bruce Bittles)表示：“近期內(nèi)，我們推薦投資者們等待市場情緒變得極為悲觀，然后再買進(jìn)?！?span lang="EN-US">
道指連續(xù)第八個(gè)交易日漲跌幅度超過三位數(shù)，接近于2008年創(chuàng)造的連續(xù)10天漲跌幅超過100點(diǎn)的紀(jì)錄。主要股指已經(jīng)低于50日平均線，為12月以來首次收在這個(gè)重要的股市指標(biāo)之下。
周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國勞工部宣布，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加1.8萬，總數(shù)增至35.4萬，創(chuàng)3周新高。
Markit機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，美國6月份的預(yù)覽版采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從5月份的52.3下降至52.2。
6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)狀況指數(shù)從5月份的-5.2攀升至12.5，創(chuàng)2011年4月以來新高。
全美不動(dòng)產(chǎn)交易商協(xié)會(huì)報(bào)告稱，5月份的二手房銷售數(shù)據(jù)攀升4.2%，升至518萬幢，創(chuàng)2009年11月以來新高。
美國經(jīng)濟(jì)咨商局報(bào)告稱，5月份的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)攀升0.1%，升至95.2%。接受MW調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將增長0.2%。
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美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的更樂觀預(yù)期以及伯南克的講話導(dǎo)致周三美股大幅下跌，10年期國債收益率突破2.4%，創(chuàng)2012年3月以來新高。
周三道指下跌206.04點(diǎn)或1.4%，收于15,112.19點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)下跌22.88點(diǎn)或1.4%，收于1,628.93點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)的股市下跌波及全球市場，周四香港恒生指數(shù)收跌2.9%，上證綜合指數(shù)(2084.021,-59.43,-2.77%)收跌2.8%。此外，匯豐銀行的中國采購經(jīng)理人指數(shù)降至9個(gè)月新低，也令市場承壓。歐洲市場同樣下跌。
紐約商業(yè)交易所黃金期貨價(jià)格暴跌87.80美元，收于每盎司1286.20美元。原油期貨價(jià)格下跌2.84美元，收于每桶95.40美元。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油脂油料 | 隔夜外圍美元大漲，歐美股市大跌，道指跌破萬五。美國失業(yè)申請(qǐng)數(shù)據(jù)和中國制造業(yè)PMI壞于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)最新貨幣政策決議和伯南克明確退出QE時(shí)機(jī)令全球市場遭遇重挫，金價(jià)盤中大跌超6%跌破1300美元?jiǎng)?chuàng)兩年半新低；油價(jià)大跌2.9%，跌破每桶96美元。全球國債價(jià)格走低，收益率飆升。美豆下跌，跟隨商品市場的普跌之勢，豆粕和豆油期貨跟隨大豆期貨跌勢。全球最大大豆買家中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為大豆市場帶來進(jìn)一步壓力。美國出口銷售數(shù)據(jù)令人失望。 | 框架分析如前，美豆區(qū)間波動(dòng)延續(xù)并以此制定短策略。 美豆在月底報(bào)告前看12.5—13.5區(qū)間波動(dòng)，可靈活，兩頭不追漲殺跌。（范適安） |
油脂 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周四下跌，跟隨商品市場的普跌之勢，7月大豆期貨合約收跌25-1/2美分，報(bào)每蒲式耳14.97-1/2美元。 | 操作上，豆油走弱可適度放空，急跌不追，兌利為主；棕櫚油做好止損；菜油走弱可日內(nèi)短空。（李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收低，交易商表示，因美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)暗示將很快停止向經(jīng)濟(jì)挹注資金，導(dǎo)致金融市場普遍下跌，且數(shù)據(jù)直指中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，也令玉米下跌。宏觀經(jīng)濟(jì)因素提振美元 ，同時(shí)重創(chuàng)包括原油 、黃金 和玉米 在內(nèi)的商品市場。道指也下挫。 ??? 獲利了結(jié)也拖累玉米期貨，之前一日玉米大漲，因擔(dān)憂美國中西部作物種植帶氣溫上升降水減少。美國農(nóng)業(yè)部周四出口銷售報(bào)告顯示，上周凈出口銷售舊作玉米133,400噸，高于預(yù)估的50,000-100,000噸，凈出口銷售新作玉米77,100噸，低于預(yù)估的150,000-250,000噸。 ??? 目前華北產(chǎn)區(qū)玉米銷售清淡，小麥購銷火熱，目前部分質(zhì)量偏差小麥流向廣東市場，在鴨料中替代比例增加，對(duì)玉米價(jià)格有一定沖擊。此外，目前廣東港玉米庫存仍在60萬噸以上，后期到貨密集庫存將繼續(xù)升高，高壓下，廣東港玉米價(jià)格相應(yīng)回落，但下跌幅度較小，主要受成本和好糧減少支撐。 | 大連玉米短期內(nèi)仍將維持震蕩走勢，建議短線震蕩操作或觀望。 ??? 昨日菜粕出現(xiàn)調(diào)整，主力1309合約在10日線上有一定支撐，建議前期多單以10日線為防守； ??? 美豆昨日受宏觀利空影響大幅下挫，今日大連豆粕料將低開震蕩，操作上建議短線偏空操作。(李金元) |
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◆工業(yè)品
| ? | 外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
貴金屬 | 聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議影響繼續(xù)發(fā)酵，隔夜國際金銀價(jià)格大跌，COMEX8月期金大跌87.8美元至1286.2美元/盎司，7月期銀大跌1.77美元至19.82美元/盎司。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日期貨交易結(jié)束后，芝加哥商業(yè)交易所（CME）宣布將Comex期金的初始保證金及維持保證金比例均上調(diào)25%。 晚間美國公布的上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)35.4萬，前值33.4萬、制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)52.5，與預(yù)期持平、成屋銷售增長4.2%遠(yuǎn)超0.6%的預(yù)期，總的看來，數(shù)據(jù)中大部分好于預(yù)期。 | 操作上，建議中長線空頭頭寸繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，短期策略逢高做空為主，緊設(shè)止損,第一目標(biāo)1250關(guān)口位。（曾理） |
螺紋 | 美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克在周三表示，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭走強(qiáng)，今年就可以逐漸放緩第三輪量化寬松(QE3)的節(jié)奏。昨日美元走高，金價(jià)一度大跌4.8%，跌至兩年半低位。油價(jià)下跌3.3%。而中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值降至48.3，創(chuàng)九個(gè)月低位，上個(gè)月終值為49.2，經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)繼續(xù)放緩。 ??? 鋼鐵方面，中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估6月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量為215.63萬噸，旬環(huán)比增長0.1%，粗鋼日產(chǎn)經(jīng)過兩旬下降后又重回升勢，供需失衡依然繼續(xù)長時(shí)間制約鋼價(jià)。 | 經(jīng)過近期反彈，期螺缺乏繼續(xù)上行的動(dòng)力，隔夜外盤大幅走弱，對(duì)期螺影響利空，建議投資者日內(nèi)輕倉偏空操作或觀望為宜。（高婧、楊俊林） |
橡膠 | 受美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議影響昨夜道指原油下跌?；久嫔希瑩?jù)從事橡膠交易有九十年歷史的新加坡公司RCMA商品亞洲集團(tuán)預(yù)計(jì)，今年供應(yīng)過剩將擴(kuò)大57%至49萬噸，相當(dāng)于美國半年的需求。 由于天膠處于供應(yīng)旺季，建議投資者仍采取逢反彈高點(diǎn)放空為主的操作策略，注意輕倉短單，參考區(qū)間如昨。 | 天膠仍維持偏空觀點(diǎn)，投資者逢反彈高點(diǎn)放空，日內(nèi)天膠恐下破新低，空單注意節(jié)奏，勿過度追單，以防反彈風(fēng)險(xiǎn)。 參考區(qū)間17900-17500（李洪洋） |
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