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外盤綜述

簡評及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元反彈，歐美股市下跌。美聯(lián)儲宣布維持超低利率和QE規(guī)模不變，聯(lián)儲同時稱美國經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險減少，伯南克在新聞發(fā)布會上表示可能在今年晚些時候縮減QE規(guī)模。美聯(lián)儲發(fā)布聲明及伯南克講話后，美股隨后大幅下挫，金價、油價亦走低。原油在97—98部位。谷物上漲，玉米領(lǐng)漲，交易商表示，天氣更熱更乾短期將有助玉米生長，但擔(dān)憂乾熱的天氣可能在夏季持續(xù)，將導(dǎo)致玉米收成下降。美豆遠(yuǎn)月合約領(lǐng)升，受助于技術(shù)買盤，且民間機(jī)構(gòu)對美國大豆種植面積及產(chǎn)量的預(yù)期支撐市場。Informa 將2013年美國大豆種植面積下調(diào)至7,775.6萬英畝，5月時預(yù)估為7,828.6萬英畝。維持大豆單產(chǎn)預(yù)估在每英畝43.9蒲式耳不變。Lanworth下調(diào)其2013年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估至33.5億蒲式耳（9117萬噸），之前預(yù)估為34億蒲式耳（9253萬噸），且下調(diào)大豆單產(chǎn)至每英畝43.3蒲式耳，之前預(yù)估為43.8蒲式耳。本月末美USDA將公布最終美春播面積，之前在3月末公布的預(yù)估面積基本與去年持平，在7700萬英畝左右。去年在遭遇56年以來大旱條件下產(chǎn)量是8200萬噸。所以面積是產(chǎn)量的第一基礎(chǔ)，宜關(guān)注本月底數(shù)據(jù)。

框架分析如前，美豆在月底報告前看12.5—13.5區(qū)間波動，可靈活，兩頭不追漲殺跌。（范適安）

油脂

芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨上漲0.8%，由遠(yuǎn)月合約領(lǐng)升，受助于技術(shù)買盤，且民間機(jī)構(gòu)對美國大豆種植面積及產(chǎn)量的預(yù)期支撐市場。7月大豆期貨合約收高12-1/4美分，報每蒲式耳15.23美元。
消息面：
1、民間分析機(jī)構(gòu)下調(diào)面積預(yù)估，Informa?Economics將2013年美國大豆種植面積下調(diào)至7,775.6萬英畝，5月時預(yù)估為7,828.6萬英畝，單產(chǎn)預(yù)估為43.9蒲式耳/英畝不變；Lanworth下調(diào)其2013年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估至33.5億蒲式耳，之前預(yù)估為34億蒲式耳，同時下調(diào)大豆單產(chǎn)至43.3蒲式耳/英畝，前值為43.8蒲式耳。
2、阿根廷農(nóng)業(yè)部周三下調(diào)了大豆產(chǎn)量預(yù)估值5020萬噸，前值為5060萬噸。
豆油受原油、美豆油帶動近期走強(qiáng)，且國內(nèi)豆油庫存減少，港口大豆增加的壓力尚未體現(xiàn)，但市場預(yù)期美豆后期將迎來天氣炒作，故近期尚難轉(zhuǎn)弱，且后期供應(yīng)激增導(dǎo)致的油粕套利以及以及豆粕供應(yīng)壓力驟增的情況下油廠是否會選擇挺價豆油同樣值得關(guān)注，近期料將繼續(xù)區(qū)間震蕩；棕櫚油進(jìn)入消費旺季，基本面好于豆油，短期料繼續(xù)偏強(qiáng)真的那個，但整體趨勢也需視美盤天氣而定；菜油短期繼續(xù)修復(fù)，跟隨走勢。

操作上，豆油繼續(xù)區(qū)間震蕩，關(guān)注上沿壓力位壓制，暫時觀望；棕櫚油短期預(yù)計延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，低吸高平；菜油觀望。（李巖）

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收高，預(yù)期美國天氣更熱更乾燥，令投資人憂慮對玉米生長可能帶來壓力。交易商表示，天氣更熱更乾短期將有助玉米生長，但擔(dān)憂乾熱的天氣可能在夏季持續(xù)，將導(dǎo)致玉米收成下降。

隨著麥?zhǔn)盏倪M(jìn)行，市場中對小麥的減產(chǎn)預(yù)期或?qū)⒗^續(xù)推高后市小麥價格，今年小麥大量替代的局面再難出現(xiàn)，而飼料企業(yè)的原料缺口仍然存在。短期廣東港口玉米庫存供應(yīng)充足壓制價格，但中期有望走強(qiáng)，操作思路不變，低位多單可適量持有，短線低吸高平。

???? 菜粕前期多單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守；豆粕整體震蕩，日內(nèi)短線操作或觀望。(李金元)

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外盤綜述

簡評及操作策略

貴金屬

美聯(lián)儲議息會議決定維持利率及購債規(guī)模不變，但伯南克表示可能將于明年年中結(jié)束購債計劃，金銀大幅走低。COMEX8月期金在聲明前收收漲7.1美元至?1374美元/盎司，但其后迅速回落，倫敦現(xiàn)貨金收盤下跌17.93美元至1349.86美元/盎司，白銀收低至21.3美元的水平。
對于貴金屬，上半年焦點均圍繞QE退出與否波動，而現(xiàn)在退出已成定局，美國人的貨幣政策不再有所作為，低利率環(huán)境或?qū)⒏淖?，我們需要把目光轉(zhuǎn)移到新的矛盾點——供需，而消費的季節(jié)性是我們把握供需一個重要的參考，不過目前亞洲季節(jié)性婚禮和節(jié)日需求尚未到來，貴金屬還將維持一個月左右的低谷期，

操作上，建議中長線空頭頭寸繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，短期策略逢高做空為主，緊設(shè)止損,下方支撐1320點，若跌破此點下一目標(biāo)1250關(guān)口位（曾理）

螺紋

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，5月全國粗鋼日產(chǎn)量為216.2萬噸，環(huán)比下降1.2%，同比增加7.3%，1-5月粗鋼累計產(chǎn)量3.252億噸，同比增加8%。5月粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比微幅下降主要原因在于當(dāng)月市場價格加速回落，鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，部分鋼廠在后半月選擇檢修，部分則采取調(diào)節(jié)高爐利用系數(shù)。盡管近日鋼坯及線螺等基礎(chǔ)品種出現(xiàn)反彈行情，但整個鋼鐵市場基本面并沒有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變，市場仍不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)，鋼廠仍面臨較大壓力，粗鋼產(chǎn)量將延續(xù)小幅下降態(tài)勢。
????現(xiàn)貨價格：上海20mmHRB400螺紋鋼3210元/噸（理重）（平），河北Q235方坯2950元/噸（平），63.5%印粉117美元/噸（平），山西二級冶金焦1060元/噸（平）。
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從盤面看，期螺近期止跌跡象明顯，后市或轉(zhuǎn)入震蕩行情，建議投資者日內(nèi)操作或觀望為宜，關(guān)注20日均線壓力表現(xiàn)。（高婧、楊俊林）

橡膠

受美聯(lián)儲會議影響昨夜道指原油下跌。基本面上，據(jù)從事橡膠交易有九十年歷史的新加坡公司RCMA商品亞洲集團(tuán)預(yù)計，今年供應(yīng)過剩將擴(kuò)大57%至49萬噸，相當(dāng)于美國半年的需求。

由于天膠處于供應(yīng)旺季，建議投資者仍采取逢反彈高點放空為主的操作策略，注意輕倉短單，參考區(qū)間如昨。

天膠1309

隔夜原油上漲，天膠基本面并無明顯改變，建議投資者仍以震蕩格局應(yīng)對，輕倉短單，參考股指動向，尋找有利時機(jī)，逢反彈高點放空，見低及時獲利。

參考區(qū)間17800-18300（李洪洋）