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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元窄震，歐美股市第三日反彈。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、消費(fèi)者支出和就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)普遍利好，提振了市場(chǎng)情緒。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員發(fā)表講話安撫市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)過(guò)早退出QE的擔(dān)憂，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利稱市場(chǎng)誤解了伯南克的講話，并表示如果經(jīng)濟(jì)狀況比預(yù)期疲軟那么還可能會(huì)增加QE。大宗商品大多溫和，原油漲至接近97部位。美豆近月7月合約觸及兩周高位，交易商說(shuō)，因美國(guó)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。預(yù)期大豆和豆粕供應(yīng)稀少將導(dǎo)致7月合約周五首個(gè)交割通知日沒有合約交割。新作大豆承壓，因美國(guó)中西部天氣接近完美。豆油走低，受累于豆粕/豆油套利交易。市場(chǎng)靜待周五USDA公布美國(guó)作物種植面積及季度庫(kù)存報(bào)告。分析師預(yù)估均值為美國(guó)截至6月1日庫(kù)存為4.42億蒲式耳，為2004年來(lái)最低，低于一年前的6.67億。對(duì)今年美國(guó)大豆種植面積的預(yù)估均值為7,790萬(wàn)英畝，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月預(yù)估的7,710萬(wàn)。但一些分析師預(yù)計(jì)種植推遲可能迫使美國(guó)農(nóng)業(yè)部在今夏稍后修改數(shù)據(jù)。

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框架分析如前，美報(bào)告前仍傾向震蕩，可靈活或觀。（范適安）

油脂

?芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周四連漲第四日，近月7月合約觸及兩周高位，因美國(guó)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)稀少將導(dǎo)致7月合約首個(gè)交易日沒有合約交割，支撐價(jià)格走勢(shì)。
近期大豆集中到港，后市豆油供應(yīng)壓力增大，弱勢(shì)走勢(shì)不變，但因到港過(guò)于集中，卸船需要等待，下周油廠開工率可能下降，盤面料有抗跌跡象；棕櫚油市場(chǎng)因貿(mào)易融資受限影響未來(lái)進(jìn)口料將減少，但目前庫(kù)存仍處于高位，短期受大豆到港的影響更大，跟隨豆油走勢(shì)；菜油與豆油價(jià)差通常在1000元/噸上下，而菜油市場(chǎng)需求不振而供應(yīng)充足，價(jià)差放大也屬正常，階段性同類品種走勢(shì)會(huì)有強(qiáng)弱之分，在政策沒有意外支撐的情況下，將繼續(xù)跟隨豆油走弱。

操作上，豆油偏弱思路高拋低平思路；棕櫚油、菜油短線跟隨操作。（李巖）

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)舊作7月玉米期貨周四收升，交易商說(shuō)，因庫(kù)存緊絀及預(yù)期沒有7月玉米交割。交易商和分析師說(shuō)，美國(guó)玉米，大豆和豆粕供應(yīng)稀少，應(yīng)該使這些CBOT－7月商品合約在周五首個(gè)交割通知日沒有交割。新作12月玉米合約下跌，因美國(guó)玉米種植帶的天氣良好，有利作物生長(zhǎng)，美國(guó)玉米可能豐收。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四稱，出口銷售舊作玉米總計(jì)336,600噸，高于預(yù)估的100,000-200,000噸；出口銷售新作玉米總計(jì)153,600噸，介乎150,000-250,000噸預(yù)估區(qū)間。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五1600?GMT公布6月作物種植面積及季度庫(kù)存報(bào)告前，市場(chǎng)軋平頭寸。
????國(guó)內(nèi)華北糧源見底已經(jīng)導(dǎo)致山東深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)連續(xù)一個(gè)月上漲，由于華北貿(mào)易商處玉米庫(kù)存低于去年，未來(lái)市場(chǎng)玉米市場(chǎng)供應(yīng)將極大程度上依賴東北產(chǎn)地，而今年在臨儲(chǔ)大力收購(gòu)下，東北貿(mào)易商處庫(kù)存明顯降低，后期供應(yīng)矛盾將凸顯。

大連玉米夏季將有望沖擊年內(nèi)高點(diǎn)，操作思路不變，低位多單繼續(xù)持有。菜粕1309合約按策略計(jì)劃操作；連豆粕市場(chǎng)整體震蕩，等待USDA面積報(bào)告，操作上建議觀望等待。(李金元)

棉花

機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期美棉實(shí)播面積在1030萬(wàn)英畝左右，市場(chǎng)靜待今晚美農(nóng)報(bào)告，美棉弱勢(shì)震蕩。鄭棉1309合約逼倉(cāng)仍存，帶動(dòng)鄭棉1401合約走強(qiáng)，1401合約均線膠著，成交量較前期有所提升，期價(jià)站在均線上。政府部門已經(jīng)意識(shí)到收儲(chǔ)并未長(zhǎng)久良策，然而收儲(chǔ)政策帶給棉花產(chǎn)業(yè)的影響短期難以揮之而去，整個(gè)棉產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂纱罅窟M(jìn)口棉花原料轉(zhuǎn)向大量進(jìn)口棉紗。預(yù)期將來(lái)產(chǎn)業(yè)上不僅要消化原料供給壓力也面臨下游需求壓力。操作上，1309合約觀望為主，1401合約空單繼續(xù)持有，關(guān)注近月合約走強(qiáng)對(duì)遠(yuǎn)月的聯(lián)動(dòng)性，1401合約止損20200。關(guān)注近月逼倉(cāng)帶給遠(yuǎn)月1405長(zhǎng)線布空的機(jī)會(huì)。

操作上，1309合約觀望為主，1401合約空單繼續(xù)持有，關(guān)注近月合約走強(qiáng)對(duì)遠(yuǎn)月的聯(lián)動(dòng)性，1401合約止損20200。關(guān)注近月逼倉(cāng)帶給遠(yuǎn)月1405長(zhǎng)線布空的機(jī)會(huì)。(苗玲)

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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

白銀

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，美聯(lián)儲(chǔ)QE政策前景憂慮揮之不去，恐慌情緒引起大量的技術(shù)性拋售，金價(jià)跌破1200美元關(guān)鍵支撐位，COMEX8月期金收跌18.2美元至1211.6美元/盎司，9月期銀收平于18.6美元/盎司。
　　美國(guó)商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月個(gè)人收入月率增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，4月為增長(zhǎng)0.1%。而個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)月率增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，4月為下降0.3%。
　　美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為34.6萬(wàn)人，預(yù)期為34.5萬(wàn)，與此同時(shí)，此前一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)修正后為35.5萬(wàn)人，初值為35.4萬(wàn)人。
　　美國(guó)全國(guó)地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月成屋簽約銷售指數(shù)月率增長(zhǎng)6.7%，為2006年12月以來(lái)最高。
印度黃金溢價(jià)上漲至原來(lái)的兩倍，因供應(yīng)商無(wú)法滿足在政府限制黃金進(jìn)口后所激增的黃金需求。但印度黃金期貨卻跌至1個(gè)多月的低點(diǎn)，因國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格受美元走高影響下挫。

建議端午節(jié)前長(zhǎng)線空單可在下跌中可逐步降低倉(cāng)位，獲利了結(jié)。日內(nèi)短線以高空為主，空單快進(jìn)快出，及時(shí)止損止盈心，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在1200—1150美元/盎司。（曾理）

PTA

昨日PTA低開高走。1309合約有逼倉(cāng)預(yù)期，所以走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)。1月合約放量收漲，但仍受均線壓制。市場(chǎng)靜待7月PXACP談判結(jié)果。MEG震蕩，內(nèi)盤報(bào)價(jià)在7000元/噸附近，下游聚酯報(bào)價(jià)低迷，庫(kù)存有回升跡象。盤面，1401合約跌破區(qū)間下沿，從成本角度看，1月合約在7500附近進(jìn)入價(jià)值區(qū)，短期看技術(shù)形態(tài)偏弱，但昨日放量收高，下跌動(dòng)能減弱。操作上，短期震蕩，等待技術(shù)指標(biāo)走穩(wěn)中長(zhǎng)線多單可介入。

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操作上，短期震蕩，等待技術(shù)指標(biāo)走穩(wěn)中長(zhǎng)線多單可介入。 (苗玲)

螺紋

??央行對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的注入支持算是給市場(chǎng)吃了“定心丸”。但是“錢荒”的解決仍尚遙遠(yuǎn)，而資本市場(chǎng)并未上演報(bào)復(fù)性反彈或許也是對(duì)現(xiàn)行局面的擔(dān)憂未消。
????宏觀消息方面，關(guān)于棚戶區(qū)改造的消息短期提振市場(chǎng)。前期關(guān)注的城鎮(zhèn)化會(huì)議仍未召開，而發(fā)改委關(guān)于棚戶區(qū)改造和小城市落戶放開的消息，首次明確了城鎮(zhèn)化路徑。???

從盤面來(lái)看，昨日期螺震蕩走高突破3450關(guān)口，持倉(cāng)來(lái)看，資金大量流出，低位震蕩格局越發(fā)明顯。操作上，延續(xù)低位震蕩思路，短期以穩(wěn)為主。（高婧、楊俊林）

橡膠

橡膠1401
昨夜美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，道指回升。
天膠基面方面，印度商務(wù)部希望財(cái)政部盡快采納其建議提高橡膠進(jìn)口關(guān)稅，以幫助國(guó)內(nèi)膠農(nóng)應(yīng)對(duì)橡膠價(jià)格下跌。
由于處在供應(yīng)旺季，天膠仍受壓制。但受隔夜利好，日內(nèi)天膠價(jià)格可能會(huì)有所反彈，但整體趨勢(shì)在現(xiàn)階段仍難以改變。建議投資者仍以反彈高點(diǎn)放空操作策略為主，注意輕倉(cāng)短單，今日是周五，注意周末持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

1401參考區(qū)間18100-17500

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由于處在供應(yīng)旺季，天膠仍受壓制。但受隔夜利好，日內(nèi)天膠價(jià)格可能會(huì)有所反彈，但整體趨勢(shì)在現(xiàn)階段仍難以改變。建議投資者仍以反彈高點(diǎn)放空操作策略為主，注意輕倉(cāng)短單，今日是周五，注意周末持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。1401參考區(qū)間18100-17500（李洪洋）