?

外盤綜述

簡評及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元大跌，歐美股市上漲，雖然美國失業(yè)申請和進出口價格遜于預期，不過伯南克對貨幣政策的鴿派表態(tài)緩解市場對美聯(lián)儲過早退出QE擔憂，大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油創(chuàng)高107后回落至104以上部位。美豆溫和收高，因投資人擔心美國大豆作物生長和種植推遲，且得益于小麥和玉米期貨上漲的支撐。市場擔心晚播種的美國大豆可能易受早秋霜凍的影響，且美國農業(yè)部可能在今夏稍晚下調美國大豆種植預估。昨晚美農（USDA）在其7月供需報告中維持2012/13年度大豆結轉庫存不變，仍為6月預估的1.25億蒲式耳，高于分析師預估的1.21億。將2013/14年度美國大豆結轉庫存由2.65億上調至2.95億蒲式耳，高于市場預估均值2.66億。豆粕期貨跟隨大豆期貨上漲，但豆油期貨受出口銷售疲弱以及美國農業(yè)部上調2012/13年度及2013/14年度豆油結轉庫存預估打壓。關于美元，我以前說過，其地位增強不代表價格持續(xù)走強，價格是根據美配置全球資源需要，漲跌都可以。另外美農報告無新意，還是看8月報告的面積修正以及為44.5單產而努力的各階段天氣。預計略偏強震蕩持續(xù)，可靈活。（下周本人年假，評述暫停一周，22號恢復。假后見。）

?

預計略偏強震蕩持續(xù)，可靈活。（范適安）

油脂

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收高，交易商稱因投資人擔心美國大豆作物生長和種植推遲，且得益于小麥和玉米期貨上漲的支撐。
消息面：7月美農供需報告維持12/13年度1.25億蒲式耳的庫存預估不變，調高13/14年度庫存預估至2.95億蒲式耳，前值2.65億蒲式耳，和市場預計新舊作庫存均調低的預期不同；市場擔憂晚播大豆易受早霜影響，市場對新作產量預估有所質疑，從而支撐市場。
國內油脂市場受國內供應的影響更大，大豆集中到港增加市場供應壓力，豆油庫存小幅回升，整體弱勢不變，但短期容易受美豆、原油及宏觀帶動，盤面料仍表現(xiàn)出一定抗跌性，需注意節(jié)奏；棕櫚油較高庫存使得呈現(xiàn)偏弱走勢，但去庫存的持續(xù)使得在有利好提振下盤面將有較好抗跌表現(xiàn)，未來可關注去庫存力度，對棕櫚油后續(xù)走勢強弱影響較大；菜油市場如舊。

操作上，豆油壓力位空單續(xù)持，20天均線防守；棕櫚油、菜油跟隨壓力位短空操作。（李巖）

棉花

7月美國農業(yè)部7月報告完全打碎了多頭認為本年度棉花供應趨緊的美夢，由于美棉出口進度放緩，USDA將本年度美棉出口量下調6.5萬噸，同時下年度全球期末庫存增加了40.3萬噸，受其影響，ICE期棉弱勢調整后大幅下挫。USDA7月月報：上調印度產量22萬噸，至609.6萬噸；土耳其和巴基斯坦消費略下調；上調印度巴西和美國期末庫存，全球庫存上調40萬噸，至2053.9萬噸。報告整體利空。
國內李克強要求增長率保“下限”的言論提振市場情緒，大家紛紛猜測國家后續(xù)會出臺刺激政策，整體市場情緒樂觀。周四股指上漲7.72%，銅漲幅4.44%，鄭棉放量，但上漲平緩，近強遠弱格局不變。鄭棉近強遠弱格局不變，1309合約掉頭向下；1401合約、1405合約均線壓制；?01與05間價差645元/噸。
6月進口棉花數(shù)量為26.98萬噸，同比減少43.3%。本年度累計進口378萬噸。
今日拋儲投放多為2012年國產棉，未投放進口棉。由于紡企更青睞進口棉，預期拋儲成交會回落。
6月棉紡織行業(yè)PMI40.3%，整體處于明顯的收縮狀態(tài)，且下降速度加快，分項指標新訂單32%、生產量43%、開機率45%、棉紗庫存63%、棉花庫存55%。
中國棉花信息網6月生產調查數(shù)據顯示，預計2013年度總產722萬噸，預計新疆棉產量438萬噸，預計全國植棉面積7117萬畝，2012年度總產752萬噸，新建棉產量440萬噸，全國植棉面積7468萬畝。
政府部已經意識到收儲并未長久良策，然而收儲政策帶給棉花產業(yè)的影響短期難以揮之而去。操作上，遠月合約逢高放空為主，考慮國內政策未明朗，利潤止盈要及時。

?

政府部已經意識到收儲并未長久良策，然而收儲政策帶給棉花產業(yè)的影響短期難以揮之而去。操作上，遠月合約逢高放空為主，考慮國內政策未明朗，利潤止盈要及時。(苗玲)

?

外盤綜述

簡評及操作策略

白銀

貴金屬盤前提示：隔夜金銀延續(xù)漲勢，COMEX8月期金周四收漲17.7美元至1265.7美元/盎司，9月期銀收漲0.54美元至19.95美元/盎司。
美國勞工部周四公布的數(shù)據顯示，美國7月6日當周初請失業(yè)金人數(shù)為36.0萬人，預期為34.0萬，與此同時，此前一周初請失業(yè)金人數(shù)修正后為34.4萬人，初值為34.3萬人。
伯南克的鴿派言論令市場對收緊政策的預期降溫，但并非證明美聯(lián)儲將繼續(xù)長期維持寬松。周末舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德及費城聯(lián)儲主席普羅索都將發(fā)表講話，其中鴿派人物威廉姆斯和鷹派人物普羅索的表態(tài)極為關鍵，數(shù)據方面，需關注日本及歐元區(qū)工業(yè)產出、美國密歇根大學消費者信心指數(shù)初值。

當前市場受突發(fā)性事件影響，引起市場恐慌，投資者不宜追漲殺跌，當前行情是否發(fā)生轉勢還有持觀察，操作上建議投資者暫時觀望。（曾理）

PTA

因對中西部原油供應吃緊的憂慮緩解，美國原油期貨走低。
周四股指上漲7.72%，銅漲幅4.44%，PTA放量大漲，但收盤1401合約未站位7800整數(shù)關口，今天的上漲改變了1401合約期現(xiàn)倒掛局面。PTA現(xiàn)貨工廠通過降低開工率釋放庫存壓力，但下游聚酯銷售疲弱。操作上，7800整數(shù)關口或將有反復，前期多單逢高止盈為主，無倉者靠近成本區(qū)低吸為主。

?

操作上，7800整數(shù)關口或將有反復，前期多單逢高止盈為主，無倉者靠近成本區(qū)低吸為主。 (苗玲)

螺紋

低迷數(shù)月的鋼市，壓抑已久的鋼價近期開始迎來一波反彈，加之原材料鐵礦石價格上漲，引來鋼廠的爭相調價。7月10日，連續(xù)下調數(shù)月的武鋼股份率先上調8月鋼材價格政策，多家鋼企跟風上調，7月11日沙鋼也宣布上調8月出廠價，螺紋鋼、高線、盤螺等主要產品價格上調80-120元/噸，這是沙鋼自4月下旬以來首次上調鋼價。而寶鋼股份則持謹慎態(tài)度，對8月鋼材出廠價選擇維持不變。
????需求淡季，鋼價不降反升，雖使得商家信心獲得極大鼓舞，但個人覺得應該對此保持謹慎，一方面粗鋼產量居高不下，另一方面在高溫天氣制約下，下游用鋼需求難有明顯改觀。期螺方面，受伯南克表示短期無加息可能及股市上漲提振，預計短期延續(xù)高位偏強震蕩，參考區(qū)間3600-3700。

?

期螺方面，受伯南克表示短期無加息可能及股市上漲提振，預計短期延續(xù)高位偏強震蕩，參考區(qū)間3600-3700。（高婧、楊俊林）

橡膠

天膠1401，昨日天膠價格反彈漲停。

受美聯(lián)儲再次釋放寬松信號影響，昨夜美股金屬銅黃金等積極上漲。

雖然天膠仍處豐產期，但寬松信號的釋放將導致商品整體由低位反彈。今日是周五，建議投資者謹慎操作觀望為主?？諉稳孕璧却磸椊Y束再行入場。多單勿過度追單，及時獲利平倉為主。

雖然天膠仍處豐產期，但寬松信號的釋放將導致商品整體由低位反彈。今日是周五，建議投資者謹慎操作觀望為主?？諉稳孕璧却磸椊Y束再行入場。多單勿過度追單，及時獲利平倉為主。（李洪洋）