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外盤綜述

簡評及操作策略

油脂油料

隔夜外圍美元窄震，歐美股市漲跌互現(xiàn)。雖然連續(xù)多組利好的全球性商業(yè)活躍程度數(shù)據(jù)提振了投資者信心，但這些令人鼓舞的數(shù)據(jù)也使得主要央行將會采取行動減少經(jīng)濟刺激力度的市場預(yù)期升溫。大宗商品總體持穩(wěn)，原油在106部位波動。美豆相對波動較窄，舊作合約走低，因美國中西部天氣狀況總體良好，有利作物生長，以及有消息稱中國將出售國儲大豆，促使投資者出脫有看漲套利交易頭寸。下游品種粕油套利解套盤促使粕弱油強。中國計劃在本周出售50萬噸國儲大豆，如果銷售成功，可能拍賣更多國儲大豆。農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周一稱，8月初美國中西部氣溫適中，偶有降雨，將進(jìn)一步提振美國玉米和大豆收成前景。Informa?Economics周一預(yù)計，2013年美國大豆產(chǎn)量為32.66億蒲式耳（8888萬噸），低于7月預(yù)計的33.76億蒲式耳（9188萬噸），且低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期的34.20億蒲式耳（9307萬噸）。盤后每周作物生長報告顯示，截止8月4日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為64%，上周為63%，?去年同期為29%。當(dāng)周大豆開花率為79%，上周為65%，去年同期為93%，五年均值為85%?。

框架分析如前，繼續(xù)等待美農(nóng)8月報指引及觀察定產(chǎn)前天氣演變。日內(nèi)看震蕩，看有否低吸高平機會。

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谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一下跌，因預(yù)期美國中西部主要種植地區(qū)整個周末將迎來降雨。CBOT舊作9月玉米領(lǐng)跌，Informa預(yù)計美玉米產(chǎn)量141.4億蒲，美豆產(chǎn)量32.66億蒲，低于之前預(yù)估,美玉米優(yōu)良率64%，上周63%，去年23%；吐絲率86%，去年98%，五年89%；蠟熟率18%，去年58%，五年31%。

Commodity?Weather?Group表示，預(yù)期美國中西部中部周五晚上將有陣雨，玉米種植帶較乾的西南部下周將頻繁出現(xiàn)雷暴。

國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定，廣東優(yōu)質(zhì)玉米下跌空間有限，操作上建議1401合約2310點附近多單少量持有，短線低吸高平。????????

菜粕1309合約繼續(xù)創(chuàng)新高，建議終端需求保值買單繼續(xù)持有。

美豆因天氣前景良好繼續(xù)下跌，但國內(nèi)大連豆粕繼續(xù)保持堅挺，操作上建議觀望為主。

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棉花

ICE期棉窄幅震蕩走勢，12月合約沖高回落后漲幅縮水，最終收高22點，成交依然清淡，從技術(shù)圖形看，近期的波動幅度趨于縮小。
周一鄭棉1405合約漲幅明顯，01合約窄幅震蕩，01、05合約價差收縮至1065元/噸，前20位持倉顯示，日內(nèi)05空頭增倉大于多頭，總體05持倉多頭占優(yōu)勢。
7月底結(jié)束本輪拋儲，共計拋儲棉花371萬噸，其中進(jìn)口棉成交96萬噸，平均價格18794元/噸，折38價格19219元/噸。
Cotlook公布7月供需平衡表和ICAC公布8月供需平衡表，對比7月數(shù)據(jù)，兩大機構(gòu)主要分歧是全球消費復(fù)蘇，其中也主要是對中國消費復(fù)蘇的分歧，Cotlook預(yù)估中國消費785萬噸，ICAC預(yù)估中國消費804萬噸；消費預(yù)估趨勢上，USDA、Cotlook對中國的消費總量較去年未做明顯調(diào)整，ICAC對本年中國的消費量的預(yù)估較去年調(diào)減。
據(jù)印度農(nóng)業(yè)部棉花發(fā)展局統(tǒng)計，截止8月1日，印度累計播種新花1.63億畝，去年同期1.52億畝，播種進(jìn)度放緩，但仍高于去年同期水平。關(guān)注印度降雨對棉花生長的影響。印度政府將紡織業(yè)出口利息補貼從2%提高至3%。
收儲細(xì)則到了不得不公布的時間窗口，如果收儲偏緊，期貨市場將為中低等級棉定價，期價將進(jìn)一步回落。
操作上，鄭棉技術(shù)形態(tài)弱勢，逢高空為主，?01、05合約間的反套政策風(fēng)險大，近月09合約即將進(jìn)入交割月，個人投資者介入需謹(jǐn)慎。

操作上，鄭棉技術(shù)形態(tài)弱勢，遠(yuǎn)月逢高空為主，01、05合約間的反套政策風(fēng)險大，近月09合約即將進(jìn)入交割月，個人投資者介入需謹(jǐn)慎。

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外盤綜述

簡評及操作策略

PTA

周一紐約商業(yè)交易所（NYMEX）9月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格下跌0.38美元，報收于每桶106.56美元，跌幅為0.36%。主要由于市場正在消化好于預(yù)期的美國服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)，同時還在關(guān)注中東地區(qū)的形勢發(fā)展，以便尋找有關(guān)原油供需前景的線索。
周一PTA1401合約低開高走，收盤報8014元/噸，均線上漲形態(tài)良好，K線漲幅全部覆蓋前天陰線，MACD紅線放長，日KDJ指標(biāo)頂背離。
PX外盤上漲10至1503美元，MEG上漲，外盤上漲7至1112美元，內(nèi)盤上漲120至8130元，PTA現(xiàn)貨上漲，內(nèi)盤上漲20至7840元，外盤上漲10至1117美元。下游聚酯普遍上漲，滌綸短纖上漲80至10350元，POY上漲50至10500元，DTY上漲50至報12100元，FDY報11750。
裝置動態(tài)：揚子石化3#65萬噸PTA裝置于7月26日停車檢修，將于8月7日重啟；1#35萬噸裝置推遲至下月檢修。?
上周PTA工廠庫存繼續(xù)回落，目前庫存天數(shù)6.5天，聚酯工廠PTA工廠庫存維持平穩(wěn)，PTA工廠開工率維持在80以下，供應(yīng)壓力減輕。下游聚酯產(chǎn)品去庫存壓力不大。
綜上，PX價格上調(diào)，PTA成本重心上移，在上游裝置檢修加大、新投產(chǎn)推遲預(yù)期下，PTA工廠開工率降低，供應(yīng)壓力減小。

操作上，前期長線多單繼續(xù)持有，短線忌追漲，期現(xiàn)平水可適當(dāng)?shù)臀?，目?biāo)位8200。

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