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外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆類(lèi)

隔夜外圍美元下跌，歐美股市先抑后揚(yáng)。敘利亞沖突升級(jí)，以及西方國(guó)家對(duì)政府軍武力懲戒可能迫在眉睫的擔(dān)憂而下跌，但是尾盤(pán)時(shí)美股主要指數(shù)因?yàn)橥顿Y者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的最新區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況報(bào)告有相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期而大幅上漲。大宗商品大多下跌，原油至107部位。美豆錄得近三周最大單日跌幅，因預(yù)報(bào)稱美國(guó)中西部天氣將變得略更潮濕，刺激一波獲利了結(jié)。預(yù)報(bào)顯示美國(guó)中西部部分地區(qū)周末前將有一些降雨，市場(chǎng)傳聞主要大豆進(jìn)口國(guó)-中國(guó)計(jì)劃在未來(lái)幾個(gè)月拍賣(mài)拍更多國(guó)儲(chǔ)大豆，這也令市場(chǎng)承壓。

框架分析如前，9月月度報(bào)告前傾向震蕩。短預(yù)計(jì)今日低開(kāi)震蕩，盤(pán)中急跌不殺。

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油脂油料

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三錄得近三周最大單日跌幅，交易商稱，因預(yù)報(bào)稱美國(guó)中西部天氣將變得略更潮濕，刺激一波獲利了結(jié)。
目前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)受節(jié)前備貨影響，下游銷(xiāo)售較好，豆油、棕櫚油周比庫(kù)存均有回落，現(xiàn)貨壓力不大；美豆天氣暫時(shí)緩和令油脂壓力增加，但近兩周美天氣干旱令炒作因素尚難消退，美豆預(yù)計(jì)仍將高位盤(pán)整，對(duì)油脂部分支撐作用，將跟隨震蕩調(diào)整，有抗跌性，低位有支撐（Y1401支撐位參考7050；P1401支撐位參考5450）。

操作上高拋低平滾動(dòng)思路，前空部分續(xù)持，不追空。

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谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三走低，交易商稱，受累于大豆價(jià)格回落，現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)走低，以及預(yù)報(bào)稱美國(guó)中西部部分干燥地區(qū)周末前濕度增加。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周三表示，盡管天氣預(yù)報(bào)顯示將出現(xiàn)一定的降雨，但中西部種植區(qū)其他地區(qū)的干燥天氣可能拖累玉米和大豆的總體收成前景。交易商稱，美國(guó)中西部玉米現(xiàn)貨基差繼續(xù)走低，因種植農(nóng)戶開(kāi)始收割早熟的作物。該地區(qū)的大面積收割預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾周展開(kāi)。
??? 研究顧問(wèn)公司Allendale Inc估計(jì)，2013年美國(guó)玉米收成平均為每英畝153.4蒲式耳，大豆收成為每英畝39.0蒲式耳，均低于政府周三發(fā)布的預(yù)估，該預(yù)估根據(jù)對(duì)34個(gè)州的農(nóng)戶調(diào)查收集的數(shù)據(jù)計(jì)算得出。產(chǎn)量預(yù)估機(jī)構(gòu)Lanworth周三將美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)估從之前的134.06億蒲式耳調(diào)降至133.3億蒲式耳。一項(xiàng)路透對(duì)20位分析師調(diào)查得出的平均預(yù)估為，今年美國(guó)玉米收成為每英畝153.985蒲式耳，低于農(nóng)業(yè)部目前預(yù)估的154.400蒲式耳。

國(guó)內(nèi)大連玉米走勢(shì)震蕩，前期操作思路不變，短線低吸高平，1405合約低位多單適量持有。
??? 菜粕1401合約高位空單少量持有，短線高拋低平。豆粕整體高位震蕩，短線高拋低平。

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棉花

9月4日，棉花市場(chǎng)無(wú)消息公布，谷物市場(chǎng)大幅下挫的利空和美國(guó)股市上漲的利好相互抵消，ICE期棉窄幅范圍波動(dòng)，最終微幅收漲4點(diǎn)。目前，投資者觀望情緒濃厚，交投清淡，市場(chǎng)由于缺少資金的關(guān)注或?qū)⒕S持振蕩走勢(shì)。12月合約收盤(pán)報(bào)82.75美分/磅。
傳言收儲(chǔ)規(guī)定軋花質(zhì)量中級(jí)以下的不能入儲(chǔ)，期貨可貼水200做倉(cāng)單，按此規(guī)定計(jì)算，理論上全國(guó)有30%的棉花不能入儲(chǔ)。近兩日鄭棉走勢(shì)表現(xiàn)為一漲一跌，周三鄭棉1401合約領(lǐng)跌，周二1405合約領(lǐng)漲，二者價(jià)差縮小至1000以內(nèi)。9月9日收儲(chǔ)將展開(kāi)，收儲(chǔ)細(xì)則或?qū)⒔衩鲀扇展肌?span lang="EN-US">
ICAC9月棉花供需報(bào)告相較8月變化，調(diào)低全球期末庫(kù)存至1922萬(wàn)噸，全球庫(kù)存消費(fèi)比147%，調(diào)低美國(guó)棉花產(chǎn)量至284萬(wàn)噸，調(diào)低印度消費(fèi)至502萬(wàn)噸，調(diào)低中國(guó)進(jìn)口量317萬(wàn)噸。
湖南省提前開(kāi)秤，棉花色澤好于往年。據(jù)湖南棉協(xié)了解，其中常德8月10日就已經(jīng)開(kāi)始零星采摘棉花，籽棉衣分在33-35%之間，高衣分在38%，籽棉價(jià)格在4-4.4元/斤之間不等。棉花收購(gòu)時(shí)間較去年提前近1個(gè)月。由于臨時(shí)收儲(chǔ)細(xì)則未公布，且下一步儲(chǔ)備棉投放政策尚未明確，部分企業(yè)還保持觀望態(tài)度。
菏澤棉花少量開(kāi)市，棉農(nóng)價(jià)低惜售。目前菏澤開(kāi)始價(jià)格4.2元/斤，收購(gòu)價(jià)以棉販自行收購(gòu)存儲(chǔ)，棉花加工企業(yè)依舊迷茫，無(wú)開(kāi)工。棉農(nóng)對(duì)新棉標(biāo)準(zhǔn)不了解，銷(xiāo)售依然準(zhǔn)備統(tǒng)花銷(xiāo)售。
江蘇棉花種植面積與其他主產(chǎn)省份一樣，逐年呈現(xiàn)遞減狀態(tài)，初步統(tǒng)計(jì)江蘇2013年植棉面積243萬(wàn)畝，較2012年減少13萬(wàn)畝，面積結(jié)構(gòu)方面，鹽城市占了50%。從8月底的情況看，只要后期天氣不遭遇災(zāi)害性天氣，棉花單產(chǎn)有望達(dá)到90公斤，比去年略增，總產(chǎn)有望突破22萬(wàn)噸。棉農(nóng)對(duì)籽棉的心理接受價(jià)4.5元/斤以上。
各棉區(qū)新棉陸續(xù)上市，質(zhì)量較好，9月初有望大規(guī)模開(kāi)秤收購(gòu)。外棉下跌導(dǎo)致內(nèi)外棉價(jià)差再次拉大，未來(lái)數(shù)月政府若不發(fā)放配額就會(huì)繼續(xù)拋儲(chǔ)。供應(yīng)缺口將被彌補(bǔ)。

操作上，政策公布期，不激進(jìn)。1401合約空單關(guān)注19500支撐，1405合約空單關(guān)注下方18600支撐。

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外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

PTA

紐約原油期貨價(jià)格周三收盤(pán)下跌1.2%報(bào)每桶107.23美元，創(chuàng)下一個(gè)多星期以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。交易商正在關(guān)注敘利亞事件的形勢(shì)發(fā)展，并等待美國(guó)政府公布最新的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)10月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.31美元，報(bào)收于每桶107.23美元，跌幅為1.2%。
周三pta高開(kāi)低走，日內(nèi)1401合約跌幅超過(guò)1405合約，1401合約收盤(pán)報(bào)7952元/噸，1405合約收?qǐng)?bào)7956元/噸，二者價(jià)差-4元/噸。
西北歐PX現(xiàn)貨價(jià)格較前一交易日持平在1400美元/噸FOB。亞洲對(duì)二甲苯持穩(wěn)于前一日的1479美元/噸FOB韓國(guó)和1503美元/噸CFR臺(tái)灣/中國(guó)大陸。周二早段，據(jù)悉一宗10月貨報(bào)盤(pán)分別為1495美元/噸CFR臺(tái)灣/寧波/大連和1510美元/噸CFR臺(tái)灣/寧波/大連。貿(mào)易人士稱，由于9月PXACP談判價(jià)未敲定，周二市場(chǎng)較前一日下滑17美元/噸后持穩(wěn)。
MX供應(yīng)緊張，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，為亞洲PX提供良好支撐，二者價(jià)差縮小至200以下。PX工廠將會(huì)降低負(fù)荷減少損失。
PTA華東市場(chǎng)持穩(wěn)，目前市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在7800-7850元/噸附近，市場(chǎng)遞盤(pán)在7750-7770元/噸附近送達(dá)，商談圍繞在7770-7780元/噸送到，市場(chǎng)商談氣氛一般。
乙二醇市場(chǎng)持續(xù)盤(pán)整格局，雖然進(jìn)入金九銀十，但貿(mào)易商及終端用戶心態(tài)多謹(jǐn)慎，需求復(fù)蘇緩慢，預(yù)期短期乙二醇仍以堅(jiān)挺盤(pán)整走勢(shì)為主。華東乙二醇在8100元/噸，華南8500-8600元/噸，東北地區(qū)在8220-8320元/噸。
目前PTA工廠虧損縮小，PTA工廠庫(kù)存不高，PTA工廠開(kāi)工率維持在7成附近，對(duì)PX剛需不可忽視，因此PX短期回調(diào)后繼續(xù)高位震蕩。

相關(guān)消息：彭州石化65萬(wàn)噸PX裝置原計(jì)劃定于10月底或11月初左右開(kāi)車(chē)運(yùn)行，但目前廠家表示裝置開(kāi)車(chē)時(shí)間或?qū)⒀悠谥?span lang="EN-US">2014年初。
韓國(guó)HC計(jì)劃9月份繼續(xù)削減其位于韓國(guó)大山2#80萬(wàn)噸PX裝置降負(fù)荷運(yùn)行，9月5日負(fù)荷將達(dá)到7成左右。公司表示已經(jīng)取消了1.5萬(wàn)噸MX原料訂單，如果情況沒(méi)有好轉(zhuǎn)，不排除從現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)現(xiàn)貨源交付合約的可能。
新日石于8月19日關(guān)停的40萬(wàn)噸PX產(chǎn)能于9月初重啟。
遼陽(yáng)石化20萬(wàn)噸乙二醇8月22日停車(chē)檢修2個(gè)月。
臺(tái)灣南亞1#36萬(wàn)噸乙二醇8月20日停車(chē)檢修30天。2#36萬(wàn)噸9月中旬檢修40天。3#36萬(wàn)噸10月中旬檢修40天。
馬來(lái)西亞PCG40萬(wàn)噸乙二醇9月初檢修兩個(gè)月。

操作上，短線7900-8030高拋低吸，中長(zhǎng)線多單持倉(cāng)觀望。

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價(jià)下跌10元/噸，目前出廠價(jià)3170元/噸；品位63.5%的印度粉礦報(bào)價(jià)下跌0.25美元/噸，報(bào)價(jià)為138.75美元/噸；上海二級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3570元/噸，三級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3540-3570元/噸，大廠高線主流價(jià)位在3450-3470元/噸。在國(guó)際政治及金融環(huán)境動(dòng)蕩的情況下，7月以來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)跡象頻現(xiàn)，加上近期高層在公開(kāi)表態(tài)時(shí)強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，促使市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的預(yù)期有所提升。
期鋼后面行情走勢(shì)我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是：隨著利潤(rùn)上升以及旺季臨近，鋼廠開(kāi)工率也出現(xiàn)了一定提升，旺季供需匹配程度或?qū)⒊蔀榻酉聛?lái)主導(dǎo)鋼價(jià)的主要力量。

近期在操作上，已區(qū)間震蕩對(duì)待，可關(guān)注螺紋鋼價(jià)在重要支撐位企穩(wěn)的機(jī)會(huì)，低吸高平