9月13日國(guó)債期貨早報(bào)

【債市信息】

1???周四（9月12日）銀行間隔夜回購(gòu)利率2.9771%，較上一個(gè)交易日下跌4個(gè)BP，7天加權(quán)平均利率3.5699%，較上一個(gè)交易日上漲8個(gè)基點(diǎn)，14天加權(quán)平均利率3.8468%，較上一個(gè)交易日上漲6個(gè)BP，1個(gè)月回購(gòu)利率出現(xiàn)21個(gè)?BP的大幅上漲；隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為2.9851%，較上一個(gè)交易日下跌5個(gè)BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為3.6248%，較上一個(gè)交易日上漲1個(gè)BP；SHIBOR隔夜利率2.9670%，較上一個(gè)交易日下跌5個(gè)BP，一周SHIBOR較上一個(gè)交易日上漲1個(gè)基點(diǎn)，加權(quán)均價(jià)3.4940%，2周SHIBOR較上一個(gè)交易日上漲3個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)3.8000%，一個(gè)月SHIBOR上漲24個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)5.3740%。

2????中國(guó)財(cái)政部與央行周四（9月12日）招標(biāo)的三個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，中標(biāo)利率意外遠(yuǎn)低于上次。中標(biāo)利率為4.23%。該國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存為今年第八期，起息日為2013年9月12日，到期日為2013年12月12日。

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【國(guó)債期貨分析】

???12日債券市場(chǎng)方面除國(guó)債收益率曲線整體小幅波動(dòng)，其余的利率產(chǎn)品和信用產(chǎn)品收益率整體上行，其中固定利率金融債受招標(biāo)結(jié)果帶動(dòng)，曲線收益率上行顯著。

???利率債方面，國(guó)債收益率曲線2、3年期限下行2-3BP至3.92%和3.95%的水平。今日一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)2、5年期較前一日曲線高約14和10BP，日終固定利率金融債收益率曲線（進(jìn)出口和農(nóng)發(fā)行）對(duì)應(yīng)期限收益率上行7-9BP。

????債券市場(chǎng)指數(shù)小幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價(jià)）下跌0.0495%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財(cái)富）下跌0.0369%。全市場(chǎng)平均到期收益率為4.8414%，平均市值法到期收益率為4.8230%，平均市值法久期為4.0988。

????國(guó)債期貨震蕩反彈，高開(kāi)高走，尾盤(pán)全線收漲，當(dāng)日三份合約累計(jì)成交8764手。主力合約TF1312收?qǐng)?bào)93.728元，漲0.18%，成交8379手，日減倉(cāng)422手；TF1403合約報(bào)93.842元，漲0.23%，成交328手，TF1406合約報(bào)93.926元，跌0.21%，成交57手。主力合約最便宜交割券為13附息國(guó)債15。

???國(guó)債期貨小幅反彈，結(jié)束上市以來(lái)連續(xù)下跌的格局。本周公開(kāi)市場(chǎng)投放力度依然較弱，目前銀行間市場(chǎng)資金面尚可，但一級(jí)市場(chǎng)供給壓力較大，中長(zhǎng)期債券收益率繼續(xù)走高。國(guó)債期貨期貨反彈后，價(jià)格已回升至理論價(jià)上方，CTD?券基差轉(zhuǎn)負(fù)，期貨價(jià)格壓力顯現(xiàn)。

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