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外盤綜述

簡評及操作策略

豆類

隔夜外圍美元弱震，歐美股市美股略強，大多溫和。美聯(lián)儲召開為期兩天的議息會議，投資者預(yù)期美聯(lián)儲將在本次會議上宣布開始縮減QE規(guī)模，市場等待會議結(jié)果以及伯南克將召開的新聞發(fā)布會。大宗商品偏弱。原油因敘緩和至105部位，黃金亦承壓。美豆?jié)q跌互見，近月11月合約在大豆收割前走低，因技術(shù)性賣盤，以及在美國大豆收割前，多頭結(jié)清頭寸。交易商繼續(xù)出脫大豆多頭/玉米空頭的套利交易和看漲價差交易。美愛荷華州部份地區(qū)降雨，且天氣預(yù)報稱美國中西部本周將迎來更多驟雨，這使大豆價格壓力加重，因降雨可能有利部份晚熟的大豆的生長。大豆市場最初上漲，此前美國農(nóng)業(yè)部的農(nóng)場服務(wù)局(Farm Service Agency)表示，參與2013年補貼計劃的農(nóng)戶登記的大豆種植面積，包括未能種植大豆的農(nóng)田面積，為7,465.9萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部官方大豆種植面積預(yù)估為7,720萬英畝。在夏季末天氣干旱以后，美國農(nóng)業(yè)部稱，最新一周美國大豆生長優(yōu)良率為50%，低于之前一周的52%。美國大豆落葉率為26%，落后于五年均值35%。美中西部現(xiàn)貨豆粕價格大跌，因收割即將展開，及終端用戶持觀望態(tài)度。指標(biāo)12月豆油合約在過去七個交易日中第六日下跌，受累于豆粕/豆油套利交易和預(yù)期全球植物油供應(yīng)持續(xù)增加。

框架分析如前，本季美豆未如預(yù)期幅度增產(chǎn)但仍達(dá)到記錄產(chǎn)量將使價格未來數(shù)月維持13—14區(qū)間，考慮需求的一定性和供應(yīng)的競爭性南美合約可擇季節(jié)高點按計劃試空；階段區(qū)間交易單或日內(nèi)短單可按昨思路擇低兌空利。祝假期愉快！

油脂油料

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二漲跌互見，近月11月合約在大豆收割前走低，跌至逾三周最低，交易商說，因技術(shù)性賣盤，以及在美國大豆收割前，多頭結(jié)清頭寸。
消息面上，天氣預(yù)報顯示美中西部將繼續(xù)迎來降雨，有利于大豆生長；美最新一周大豆優(yōu)良率50%，周比下滑2個百分點。臨近美豆收割，天氣因素緩和料令震蕩區(qū)間擴大，價格自高位繼續(xù)回落的壓力較大。

國內(nèi)油脂市場，棕櫚油庫存壓力較大，同時臨近雙節(jié)備貨末期，加之油廠開工率較高，豆油壓力預(yù)期逐步增加，菜油受國際菜籽豐產(chǎn)影響，且國儲菜油庫存高企，弱勢不變。操作上，空單續(xù)持，不追空。

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，交易商稱，之前政府公布最新種植面積預(yù)估，以及上周美國玉米作物優(yōu)良率進(jìn)一步回落。美國農(nóng)業(yè)部稱，美國農(nóng)戶今年因可能發(fā)生災(zāi)害而不能種植玉米的面積達(dá)357.3萬英畝，高于8月報告的344.1萬英畝。
????農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的周度生長報告稱，上周美國玉米優(yōu)良率為53%，低于之前一周的54%。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二表示，本周晚些時候，美國中西部預(yù)計將出現(xiàn)大范圍降雨，且氣溫偏低，另外美國大平原冬麥種植區(qū)也將迎來對作物生長有利的降雨。
????交易商稱，美國中西部多數(shù)地區(qū)玉米現(xiàn)貨基差走低，因玉米收割即將開始，今年美國玉米收成可能創(chuàng)紀(jì)錄，但部分地區(qū)的現(xiàn)貨基差上揚，因稍早的降雨勢頭有所減弱。

????大連玉米市場整體震蕩，節(jié)前建議觀望為宜。
????美豆持續(xù)回落，豆粕整體承壓，建議1401合約高位空單10%頭寸持有。菜粕整體回落，操作上建議高位空單節(jié)前可部分獲利了結(jié)，10%空頭頭寸持有。

祝大家中秋節(jié)快樂！

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外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價下跌30元/噸，目前出廠價3050元/噸；而品位63.5%的印度粉礦報價下跌0.5美元/噸，報價為137.75美元/噸；上海建筑鋼材市場價格主流報價大體持穩(wěn)，二級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價位在3520-3560元/噸，三級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價位在3520-3530元/噸，大廠高線主流價位在3370-3380元/噸。
中指院百城價格指數(shù)顯示，全國100個城市新建住宅平均價格8月同比上漲8.61%，而環(huán)比也已經(jīng)連漲15個月。9月土地市場亦十分火爆，浙江、上海的地王記錄相繼被刷新，或引調(diào)控加碼。
據(jù)西本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止至9月13日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1443.8萬噸，單周增倉幅度為0.19%。本周社會庫存結(jié)束3月份以來的連續(xù)25周下降趨勢，出現(xiàn)首次回升，在連降25周之后，本周庫存重回增倉狀態(tài)，除冷軋以及線材之外，螺紋、熱卷、中厚板庫存全面增倉。8、9月以來，華東大廠普遍存在打折力度加大，發(fā)貨規(guī)格不全，廠區(qū)庫存有限的情況。由于9月金融市場面臨美國QE退出以及季度末資金緊張等利空影響，期鋼走勢偏弱，從而影響市場信心，目前的跌價更多是市場信心不佳、下游謹(jǐn)慎采購的反映。

綜合來看，我們判斷后期期鋼走勢仍以區(qū)間震蕩為主，近期偏弱。

焦煤焦炭

期貨市場：9月17日，焦煤1401合約和焦炭1401合約探底回升，兩合約期價重心漲跌不一。

宏觀方面：匯豐銀行(HSBC)貴金屬策略師James Steel表示，該行的固定收益策略師相信美聯(lián)儲應(yīng)該會在9月會議宣布開始縮減量化寬松(QE)政策，這或許是美聯(lián)儲最好的選擇。據(jù)外媒9月17日報道，花旗銀行旗下的CitiFX Wire發(fā)布的一項調(diào)查顯示，五分之一的受訪者認(rèn)為美聯(lián)儲不會在本周會議上開始縮減其資產(chǎn)購買規(guī)模。外媒9月17日公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，在美國前財長薩默斯退出美聯(lián)儲候任主席角逐的情況下，88%的受訪對象預(yù)計美國總統(tǒng)奧巴馬將提名副主席耶倫為美聯(lián)儲下一任主席，美聯(lián)儲料將在北京時間9月19日02:00宣布將每個月850億美元的量化寬松(QE)政策縮減大約150億美元。

行業(yè)方面：資源稅改革收官在望。經(jīng)過三年多由點到面的漸進(jìn)試點，資源稅改革將突破最難的一項，即煤炭資源稅由從量定額改為從價定率計征，同時提高煤炭資源稅的稅負(fù)水平。財新記者從財稅部門了解到，資源稅改革由財政部主導(dǎo)，國稅總局、國家發(fā)改委配合。繼續(xù)推進(jìn)資源稅改革的方案、建議和相關(guān)報告已經(jīng)完成并上報國務(wù)院，“國務(wù)院會整體考慮對經(jīng)濟各方面的影響，擇機做出決策。我們就待執(zhí)行”。大氣國十條強力限煤促火電企業(yè)轉(zhuǎn)型。9月12日，國務(wù)院正式印發(fā)《大氣污染防治行動計劃》(以下簡稱大氣國十條)，重點針對PM2.5的治理，提出了明確、嚴(yán)格的限煤要求，以煤炭為主要燃料的火電企業(yè)將受直接影響。

現(xiàn)貨市場：9月17日，國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，局部地區(qū)小漲，成交尚可。山西呂梁孝義煉焦煤上調(diào)40元/噸，現(xiàn)主焦煤A9V27S1.1G83Y18-25出廠含稅910元/噸，成交一般。山西呂梁柳林煉焦煤市場平穩(wěn)，現(xiàn)主焦煤A9.5V20S0.6G＞90車板含稅1150-1170元/噸，成交一般。山西臨汾安澤煉焦煤市場平穩(wěn)，主焦煤A9.5V18-22S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅1070元/噸，原煤A8.5V18-22S0.4G85Y16回60-70出廠含稅700元/噸，成交尚可。國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)維穩(wěn)態(tài)勢，邯鄲地區(qū)鋼廠欲下調(diào)焦炭采購價格，下調(diào)幅度在20-30元/噸，目前武安和長治地區(qū)焦化廠尚未接受，明日有望出調(diào)價信息；天津港焦炭市場交投氣氛一般，現(xiàn)二級冶金焦主流報1400-1420元/噸，一級報1510-1530元/噸，平倉含稅價格；陜西龍門冶金焦采購價上調(diào)30元/噸，現(xiàn)一級冶金焦報1235元/噸，二級冶金焦報1150元/噸，均為到廠含稅價。

原油收盤：國際原油價格9月17日再度大幅下跌。11月布蘭特原油期貨收跌1.88美元，報每桶108.19美元，美國10月原油期貨收挫1.17美元，報每桶105.42美元。

技術(shù)方面：9月17日，焦煤焦炭期價技術(shù)指標(biāo)走勢整體偏弱，但較前期略有好轉(zhuǎn)，趨勢指標(biāo)MACD維持下行態(tài)勢，綠色能量柱與上一交易日基本持平，但隨機指標(biāo)KDJ低位上行。

操作方面：美聯(lián)儲即將迎來新一輪的聯(lián)邦公開市場委員會會議，業(yè)內(nèi)各界目前都已普遍預(yù)計美聯(lián)儲會在屆時宣布縮減量化寬松措施的規(guī)模，對此近期期價大幅下挫，市場已有所反應(yīng)，此外，薩默斯退選Fed主席在一定程度上提振寬松預(yù)期，但目前仍存在較大的不確定性。操作上整體以觀望為主，激進(jìn)者可嘗試少量布局多單。