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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆類

隔夜外圍美元弱震，歐美股市美股略強(qiáng)，大多溫和。美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)為期兩天的議息會(huì)議，投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上宣布開(kāi)始縮減QE規(guī)模，市場(chǎng)等待會(huì)議結(jié)果以及伯南克將召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)。大宗商品偏弱。原油因敘緩和至105部位，黃金亦承壓。美豆?jié)q跌互見(jiàn)，近月11月合約在大豆收割前走低，因技術(shù)性賣盤，以及在美國(guó)大豆收割前，多頭結(jié)清頭寸。交易商繼續(xù)出脫大豆多頭/玉米空頭的套利交易和看漲價(jià)差交易。美愛(ài)荷華州部份地區(qū)降雨，且天氣預(yù)報(bào)稱美國(guó)中西部本周將迎來(lái)更多驟雨，這使大豆價(jià)格壓力加重，因降雨可能有利部份晚熟的大豆的生長(zhǎng)。大豆市場(chǎng)最初上漲，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部的農(nóng)場(chǎng)服務(wù)局(Farm Service Agency)表示，參與2013年補(bǔ)貼計(jì)劃的農(nóng)戶登記的大豆種植面積，包括未能種植大豆的農(nóng)田面積，為7,465.9萬(wàn)英畝。美國(guó)農(nóng)業(yè)部官方大豆種植面積預(yù)估為7,720萬(wàn)英畝。在夏季末天氣干旱以后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，最新一周美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為50%，低于之前一周的52%。美國(guó)大豆落葉率為26%，落后于五年均值35%。美中西部現(xiàn)貨豆粕價(jià)格大跌，因收割即將展開(kāi)，及終端用戶持觀望態(tài)度。指標(biāo)12月豆油合約在過(guò)去七個(gè)交易日中第六日下跌，受累于豆粕/豆油套利交易和預(yù)期全球植物油供應(yīng)持續(xù)增加。

框架分析如前，本季美豆未如預(yù)期幅度增產(chǎn)但仍達(dá)到記錄產(chǎn)量將使價(jià)格未來(lái)數(shù)月維持13—14區(qū)間，考慮需求的一定性和供應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)性南美合約可擇季節(jié)高點(diǎn)按計(jì)劃試空；階段區(qū)間交易單或日內(nèi)短單可按昨思路擇低兌空利。祝假期愉快！

油脂油料

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二漲跌互見(jiàn)，近月11月合約在大豆收割前走低，跌至逾三周最低，交易商說(shuō)，因技術(shù)性賣盤，以及在美國(guó)大豆收割前，多頭結(jié)清頭寸。
消息面上，天氣預(yù)報(bào)顯示美中西部將繼續(xù)迎來(lái)降雨，有利于大豆生長(zhǎng)；美最新一周大豆優(yōu)良率50%，周比下滑2個(gè)百分點(diǎn)。臨近美豆收割，天氣因素緩和料令震蕩區(qū)間擴(kuò)大，價(jià)格自高位繼續(xù)回落的壓力較大。

國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)，棕櫚油庫(kù)存壓力較大，同時(shí)臨近雙節(jié)備貨末期，加之油廠開(kāi)工率較高，豆油壓力預(yù)期逐步增加，菜油受國(guó)際菜籽豐產(chǎn)影響，且國(guó)儲(chǔ)菜油庫(kù)存高企，弱勢(shì)不變。操作上，空單續(xù)持，不追空。

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，交易商稱，之前政府公布最新種植面積預(yù)估，以及上周美國(guó)玉米作物優(yōu)良率進(jìn)一步回落。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，美國(guó)農(nóng)戶今年因可能發(fā)生災(zāi)害而不能種植玉米的面積達(dá)357.3萬(wàn)英畝，高于8月報(bào)告的344.1萬(wàn)英畝。
????農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的周度生長(zhǎng)報(bào)告稱，上周美國(guó)玉米優(yōu)良率為53%，低于之前一周的54%。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二表示，本周晚些時(shí)候，美國(guó)中西部預(yù)計(jì)將出現(xiàn)大范圍降雨，且氣溫偏低，另外美國(guó)大平原冬麥種植區(qū)也將迎來(lái)對(duì)作物生長(zhǎng)有利的降雨。
????交易商稱，美國(guó)中西部多數(shù)地區(qū)玉米現(xiàn)貨基差走低，因玉米收割即將開(kāi)始，今年美國(guó)玉米收成可能創(chuàng)紀(jì)錄，但部分地區(qū)的現(xiàn)貨基差上揚(yáng)，因稍早的降雨勢(shì)頭有所減弱。

????大連玉米市場(chǎng)整體震蕩，節(jié)前建議觀望為宜。
????美豆持續(xù)回落，豆粕整體承壓，建議1401合約高位空單10%頭寸持有。菜粕整體回落，操作上建議高位空單節(jié)前可部分獲利了結(jié)，10%空頭頭寸持有。

祝大家中秋節(jié)快樂(lè)！

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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價(jià)下跌30元/噸，目前出廠價(jià)3050元/噸；而品位63.5%的印度粉礦報(bào)價(jià)下跌0.5美元/噸，報(bào)價(jià)為137.75美元/噸；上海建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格主流報(bào)價(jià)大體持穩(wěn)，二級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3560元/噸，三級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3530元/噸，大廠高線主流價(jià)位在3370-3380元/噸。
中指院百城價(jià)格指數(shù)顯示，全國(guó)100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格8月同比上漲8.61%，而環(huán)比也已經(jīng)連漲15個(gè)月。9月土地市場(chǎng)亦十分火爆，浙江、上海的地王記錄相繼被刷新，或引調(diào)控加碼。
據(jù)西本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止至9月13日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1443.8萬(wàn)噸，單周增倉(cāng)幅度為0.19%。本周社會(huì)庫(kù)存結(jié)束3月份以來(lái)的連續(xù)25周下降趨勢(shì)，出現(xiàn)首次回升，在連降25周之后，本周庫(kù)存重回增倉(cāng)狀態(tài)，除冷軋以及線材之外，螺紋、熱卷、中厚板庫(kù)存全面增倉(cāng)。8、9月以來(lái)，華東大廠普遍存在打折力度加大，發(fā)貨規(guī)格不全，廠區(qū)庫(kù)存有限的情況。由于9月金融市場(chǎng)面臨美國(guó)QE退出以及季度末資金緊張等利空影響，期鋼走勢(shì)偏弱，從而影響市場(chǎng)信心，目前的跌價(jià)更多是市場(chǎng)信心不佳、下游謹(jǐn)慎采購(gòu)的反映。

綜合來(lái)看，我們判斷后期期鋼走勢(shì)仍以區(qū)間震蕩為主，近期偏弱。

焦煤焦炭

期貨市場(chǎng)：9月17日，焦煤1401合約和焦炭1401合約探底回升，兩合約期價(jià)重心漲跌不一。

宏觀方面：匯豐銀行(HSBC)貴金屬策略師James Steel表示，該行的固定收益策略師相信美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該會(huì)在9月會(huì)議宣布開(kāi)始縮減量化寬松(QE)政策，這或許是美聯(lián)儲(chǔ)最好的選擇。據(jù)外媒9月17日?qǐng)?bào)道，花旗銀行旗下的CitiFX Wire發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，五分之一的受訪者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本周會(huì)議上開(kāi)始縮減其資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。外媒9月17日公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，在美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯退出美聯(lián)儲(chǔ)候任主席角逐的情況下，88%的受訪對(duì)象預(yù)計(jì)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將提名副主席耶倫為美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席，美聯(lián)儲(chǔ)料將在北京時(shí)間9月19日02:00宣布將每個(gè)月850億美元的量化寬松(QE)政策縮減大約150億美元。

行業(yè)方面：資源稅改革收官在望。經(jīng)過(guò)三年多由點(diǎn)到面的漸進(jìn)試點(diǎn)，資源稅改革將突破最難的一項(xiàng)，即煤炭資源稅由從量定額改為從價(jià)定率計(jì)征，同時(shí)提高煤炭資源稅的稅負(fù)水平。財(cái)新記者從財(cái)稅部門了解到，資源稅改革由財(cái)政部主導(dǎo)，國(guó)稅總局、國(guó)家發(fā)改委配合。繼續(xù)推進(jìn)資源稅改革的方案、建議和相關(guān)報(bào)告已經(jīng)完成并上報(bào)國(guó)務(wù)院，“國(guó)務(wù)院會(huì)整體考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)各方面的影響，擇機(jī)做出決策。我們就待執(zhí)行”。大氣國(guó)十條強(qiáng)力限煤促火電企業(yè)轉(zhuǎn)型。9月12日，國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(以下簡(jiǎn)稱大氣國(guó)十條)，重點(diǎn)針對(duì)PM2.5的治理，提出了明確、嚴(yán)格的限煤要求，以煤炭為主要燃料的火電企業(yè)將受直接影響。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：9月17日，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流持穩(wěn)，局部地區(qū)小漲，成交尚可。山西呂梁孝義煉焦煤上調(diào)40元/噸，現(xiàn)主焦煤A9V27S1.1G83Y18-25出廠含稅910元/噸，成交一般。山西呂梁柳林煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)，現(xiàn)主焦煤A9.5V20S0.6G＞90車板含稅1150-1170元/噸，成交一般。山西臨汾安澤煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)，主焦煤A9.5V18-22S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅1070元/噸，原煤A8.5V18-22S0.4G85Y16回60-70出廠含稅700元/噸，成交尚可。國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)維穩(wěn)態(tài)勢(shì)，邯鄲地區(qū)鋼廠欲下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，下調(diào)幅度在20-30元/噸，目前武安和長(zhǎng)治地區(qū)焦化廠尚未接受，明日有望出調(diào)價(jià)信息；天津港焦炭市場(chǎng)交投氣氛一般，現(xiàn)二級(jí)冶金焦主流報(bào)1400-1420元/噸，一級(jí)報(bào)1510-1530元/噸，平倉(cāng)含稅價(jià)格；陜西龍門冶金焦采購(gòu)價(jià)上調(diào)30元/噸，現(xiàn)一級(jí)冶金焦報(bào)1235元/噸，二級(jí)冶金焦報(bào)1150元/噸，均為到廠含稅價(jià)。

原油收盤：國(guó)際原油價(jià)格9月17日再度大幅下跌。11月布蘭特原油期貨收跌1.88美元，報(bào)每桶108.19美元，美國(guó)10月原油期貨收挫1.17美元，報(bào)每桶105.42美元。

技術(shù)方面：9月17日，焦煤焦炭期價(jià)技術(shù)指標(biāo)走勢(shì)整體偏弱，但較前期略有好轉(zhuǎn)，趨勢(shì)指標(biāo)MACD維持下行態(tài)勢(shì)，綠色能量柱與上一交易日基本持平，但隨機(jī)指標(biāo)KDJ低位上行。

操作方面：美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來(lái)新一輪的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議，業(yè)內(nèi)各界目前都已普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在屆時(shí)宣布縮減量化寬松措施的規(guī)模，對(duì)此近期期價(jià)大幅下挫，市場(chǎng)已有所反應(yīng)，此外，薩默斯退選Fed主席在一定程度上提振寬松預(yù)期，但目前仍存在較大的不確定性。操作上整體以觀望為主，激進(jìn)者可嘗試少量布局多單。