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外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

豆類

隔夜外圍美元下跌，歐美股市上漲。薩默斯宣布退出美聯(lián)儲(chǔ)主席角逐，投資者也對(duì)美俄就敘利亞放棄化學(xué)武器問題達(dá)成框架協(xié)議的消息表示歡迎。本周關(guān)鍵事件是美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，決議結(jié)果于北京時(shí)間周四(9月19日)凌晨02:00公布。大宗商品大多下跌，原油至106部位，敘利亞問題緩解承壓油價(jià)。美豆第二個(gè)交易日收低，因美國中西部周末迎來降雨，且預(yù)報(bào)本周還有降雨，促使基金結(jié)清倉位。他們出脫大豆多頭/玉米空頭倉位，以及多頭價(jià)差交易。美國大豆和豆粕現(xiàn)貨市場在秋季收割前走軟令期貨市場賣壓加重。美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布，8月大豆壓榨量為1.10502億蒲式耳，低于預(yù)估的1.107億。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布的每周作物生長報(bào)告顯示，截至9月15日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為50%，前一周為52%，去年同期為33%。當(dāng)周，美國大豆落葉率為26%，前一周為11%，去年同期為54%，五年均值為35%。

框架分析如前，預(yù)計(jì)今日低開震蕩，延續(xù)昨日高拋低平思路，低探可兌短空利不殺跌。

油脂油料

芝加哥期貨交易所(CBOT)指標(biāo)11月大豆期貨周五回落1%，交易商稱，因技術(shù)性賣盤和天氣預(yù)報(bào)顯示氣溫下降且濕度增加，可能有利于部分作物的生長。
消息面上，本周末美國中西部西部的主要種植區(qū)氣溫較低，且將有降雨，但此輪降雨來得太晚，無法惠及多數(shù)作物；市場對(duì)美豆產(chǎn)量的不確定性仍將部分支撐市場，維持震蕩走勢。
國內(nèi)油脂市場供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn)，豆油市場受雙節(jié)前備貨時(shí)間有限、油廠開工率回升、且原料大豆供應(yīng)充足的影響，整體弱勢不改；棕櫚油壓力更為明顯，故豆棕價(jià)差拉大至1800元/噸，菜油受國儲(chǔ)庫存高企且加拿大新季菜籽即將上市影響，弱勢不變。而美豆近期震蕩走勢或仍將令油脂顯示抗跌特征。

操作上，逢高拋空，前空單續(xù)持，不追空。

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谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一下跌，交易商說，因美國中西部東部部份地區(qū)的玉米早期收割顯示產(chǎn)量良好。交易商說，但玉米價(jià)格跌幅有限，因價(jià)格接近三年低位后，買家進(jìn)場。分析師預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部周一下午公布的周度作物生長狀況報(bào)告將顯示，美國玉米優(yōu)良率跌1個(gè)百分點(diǎn)，至53%。交易商表示，玉米優(yōu)良率下降很可能是因?yàn)樽魑锟萸蛴衩滓呀?jīng)成熟，而不是反映作物產(chǎn)量下降。

??? 美國農(nóng)業(yè)部周一稱，上周出口檢驗(yàn)美國玉米2,011.1萬蒲式耳，高于預(yù)估的1,000-1,400萬蒲式耳。

大連玉米整體維持低位震蕩，節(jié)前建議觀望為主。

??? 昨日美豆繼續(xù)下跌，因美國中西部周末迎來降雨，且預(yù)報(bào)本周還有降雨，促使基金結(jié)清倉位。今日大連豆粕料將低開震蕩，操作思路不變，1401合約前期高位空單少量持有。菜粕1401合約高位空單繼續(xù)持有。

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棉花

9月16日，鄭棉仍然不受資金關(guān)注，全天窄幅震蕩，401受7日線支撐，尾盤在空單減倉下拉高，收于陽線；405高開下滑，走勢較弱，收上影陰線。成交較上周增加，但整體仍然非常清淡。1-5價(jià)差再次擴(kuò)大至1070元/噸左右。?
1401收于19740，漲45點(diǎn)；1405合約收于18670，跌35點(diǎn)。當(dāng)日總成交19958手，增加11792手，持倉10.1萬，減少3740手。?
截至9月16日，鄭棉倉單275張(11000噸)，不變，倉單有效預(yù)報(bào)48張，減少6張。
市場等待半年之久的收儲(chǔ)細(xì)則已經(jīng)公布，但公布后的效果并不如預(yù)期。從細(xì)則內(nèi)容看，政策的確有收緊的趨勢，但是所言并不明確，也就是說政策的利空并不明顯。因此，市場還需進(jìn)一步確認(rèn)，在市場明確意識(shí)到的確由于政策的調(diào)整導(dǎo)致不少棉花無法入儲(chǔ)后，期貨走勢才有機(jī)會(huì)與現(xiàn)貨接軌，出現(xiàn)明顯下跌。暫時(shí)仍是偏弱震蕩格局。

操作上建議空單持有，由于政策控制嚴(yán)重，操作上空單逢重要壓力位減倉或平倉，滾動(dòng)做空。

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外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

PTA

16 日PTA 增倉下跌，遠(yuǎn)月跌幅較大，主力合約跌破前期支撐位及60 日均

線7830 附近，盤中最低7800，尾盤空單獲利回吐，收盤7818，當(dāng)日跌幅達(dá)0.86%。1-5 恢復(fù)貼水狀態(tài)，目前5 月對(duì)1 月合約貼水10 點(diǎn)。當(dāng)日持倉增2.7 萬手，成交量增8.4 萬手。PTA 持倉前20 席位中，光大、金友、大越、創(chuàng)元增多；南華、中國國際、東航增空，國貿(mào)、東亞繼續(xù)減空。前20 名空單持倉增7784 手，多單增1.6 萬手，主力多頭持倉優(yōu)勢擴(kuò)大。PTA 套保持倉無。9 月16 日PTA 倉單量為11818 張，減409，有預(yù)報(bào)量0,平。

PTA 期貨破位下跌，現(xiàn)貨重心下移，目前期貨主力對(duì)現(xiàn)貨升水130 點(diǎn)，下游聚酯產(chǎn)品庫存上升1-2天，廠家計(jì)劃檢修停機(jī)增多。

操作上短期關(guān)注7780-7830 附近支撐，關(guān)鍵支撐位附近或有反復(fù)，剩余多單下破7700止損?，F(xiàn)貨關(guān)注聚酯廠家原料采購情況。

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價(jià)保持平穩(wěn)，目前出廠價(jià)3080元/噸；品位63.5%的印度粉礦報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，報(bào)價(jià)為136.25美元/噸。上海二級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3560元/噸，三級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3530元/噸，大廠高線主流價(jià)位在3370-3380元/噸。?
本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，市場預(yù)計(jì)退出QE時(shí)間臨近，在這只靴子為落地之前，金融市場將維持目前寬幅震蕩態(tài)勢。前期期鋼上漲，更多的是對(duì)刺激政策的預(yù)期，但在經(jīng)濟(jì)“兜底”后，市場對(duì)出臺(tái)重大刺激政策的預(yù)期也隨之減弱；目前粗鋼月產(chǎn)量有所回升，但放量不大，市場主要擔(dān)心的還是庫存拐點(diǎn)臨近及需求未見明顯旺季特征，部分終端市場需求停滯不前，仍較低迷，現(xiàn)貨市場，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)難現(xiàn)特別亮眼的行情。

綜合來看，我們判斷后期期鋼走勢仍以區(qū)間震蕩為主，近期偏弱。

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焦煤焦炭

期貨市場：9月16日，焦煤1401合約和焦炭1401合約沖高回落，兩合約期價(jià)重心繼續(xù)走低。

宏觀方面：紐約聯(lián)儲(chǔ)9月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國紐約州9月制造業(yè)增速意外放緩，但企業(yè)對(duì)未來商業(yè)環(huán)境的預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)。美國9月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)降至6.29，預(yù)期會(huì)升至9.10。中國銀監(jiān)會(huì)繼續(xù)秉承“實(shí)質(zhì)重于形式原則”，審慎推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，但也希望銀行理財(cái)?shù)葎?chuàng)新業(yè)務(wù)能夠真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展成為“銀行常規(guī)重點(diǎn)業(yè)務(wù)”。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林

行業(yè)方面：中國要控制煤炭消費(fèi)總量。近日，國務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(以下簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》)，提出十條措施，力爭在五年內(nèi)，改善全國空氣質(zhì)量，重污染天氣較大幅度減少，使京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。這份業(yè)界期待已久的文件又被稱為“大氣國十條”，是我國首個(gè)全國性的空氣污染治理規(guī)劃。山西焦煤擬上調(diào)9月公路運(yùn)輸焦煤價(jià)格，最高漲兩成。多位采購山西焦煤集團(tuán)及其子公司西山煤電煉焦煤的貿(mào)易商透露，山西焦煤決定上調(diào)9月份公路運(yùn)輸焦煤價(jià)格，最高漲幅達(dá)18.75%。

原油收盤：國際油價(jià)9月16日走低。11月布蘭特原油合約跌1.63美元，收?qǐng)?bào)每桶110.07美元，為8月12日以來最低。美國10月原油期貨跌1.62美元，收?qǐng)?bào)每桶106.59美元。

技術(shù)方面：9月16日，焦煤焦炭期價(jià)技術(shù)指標(biāo)走勢整體偏弱，趨勢指標(biāo)MACD維持下行態(tài)勢，綠色能量柱小幅增長，但隨機(jī)指標(biāo)KDJ小幅下行。

操作方面：美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來新一輪的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議，業(yè)內(nèi)各界目前都已普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在屆時(shí)宣布縮減量化寬松措施的規(guī)模，市場或逐步進(jìn)入避險(xiǎn)模式，操作上以觀望為主。