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日期：2013年10月14日
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宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1,美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬?11日上午與國(guó)會(huì)參議院共和黨人就預(yù)算僵局舉行談判，以期盡快讓聯(lián)邦政府重新開門。此前，奧巴馬和眾議院共和黨人10日在白宮就短期調(diào)高債務(wù)上限方案進(jìn)行談判，從而邁出化解財(cái)政僵局有意義的一步。盡管最后并未達(dá)成一致，但雙方同意繼續(xù)協(xié)商，努力打破僵局。
??? 11日公布的美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至75.2，低于預(yù)期的76.0，并創(chuàng)下今年1月以來(lái)最低水平，9月終值為77.5。因美國(guó)聯(lián)邦政府17年來(lái)首次停擺損及民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的展望。
2,高盛上周五(10月11日)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)候任主席耶倫在美聯(lián)儲(chǔ)的多年任職經(jīng)歷加以了回顧，以分析其上任后可能采取的政策取向狀況。高盛指出，耶倫在政策觀點(diǎn)上與美聯(lián)儲(chǔ)其他官員的最大不同之處就在于她傾向于使用“最優(yōu)化控制”的策略來(lái)指導(dǎo)政策制定過(guò)程。而基于這一策略，美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)其政策控制目標(biāo)時(shí)就可以顯得更加靈活，而不是拘泥于死板的目標(biāo)。比如說(shuō)，在確實(shí)有助于控制失業(yè)率的情況下，耶倫所領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)允許美國(guó)整體通脹率在一定的時(shí)限內(nèi)略為超出2%這一控制目標(biāo)。而基于上述狀況分析，高盛認(rèn)為，在耶倫的執(zhí)掌下，美聯(lián)儲(chǔ)可能至少要到2016年一季度才會(huì)首度加息。而目前，多數(shù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)首度加息的時(shí)間會(huì)是在2015年三季度左右。
3???歐洲中央銀行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉日前在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部演講時(shí)表示，歐元區(qū)的改革初見成效但仍任重道遠(yuǎn)，歐洲央行將會(huì)在此過(guò)程中保持寬松的貨幣政策以幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?
1,海關(guān)總署2013年前三季度進(jìn)出口情況新聞發(fā)布會(huì)10月12日上午10時(shí)在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行，綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)鄭躍聲表示今年前三季度，我國(guó)進(jìn)出口總值19.07萬(wàn)億元人民幣(折合3.06萬(wàn)億美元)，扣除匯率因素后同比(下同)增長(zhǎng)7.7%。其中出口10.06萬(wàn)億元人民幣(折合1.61萬(wàn)億美元)，增長(zhǎng)8%；進(jìn)口9.01萬(wàn)億元人民幣(折合1.45萬(wàn)億美元)，增長(zhǎng)7.3%；貿(mào)易順差1.05萬(wàn)億元人民幣(折合1694億美元)，擴(kuò)大14.4%。9月當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)出口總值2.2萬(wàn)億元人民幣(折合3560.8億美元)，扣除匯率因素同比(下同)增長(zhǎng)3.3%。其中出口1.15萬(wàn)億元人民幣(折合1856.4億美元)，下降0.3%；進(jìn)口1.05萬(wàn)億元人民幣(折合1704.4億美元)，增長(zhǎng)7.4%；貿(mào)易順差934.8億元人民幣(折合152億美元)，收窄44.7%。
2,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局安排，三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)即將于本周陸續(xù)公布。其中，居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)和工業(yè)品價(jià)格(PPI)兩大指數(shù)將在今天對(duì)外披露。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，9月份CPI漲幅料逼近3%，呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)；而稍晚即將公布的經(jīng)濟(jì)增速等指標(biāo)，則保持在預(yù)期目標(biāo)之內(nèi)。
3????近日，“遺產(chǎn)稅被寫入十八屆三中全會(huì)文件草稿”的傳言成為討論熱點(diǎn)。盡管被指披露信息的國(guó)務(wù)院參事劉桓后來(lái)否認(rèn)有此一說(shuō)，但遺產(chǎn)稅的爭(zhēng)議熱度不減。
4,根據(jù)滬深交易所安排，本交易周兩市共有23家上市公司共計(jì)46.43億股限售股解禁，解禁市值約277億元。
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
歐元區(qū)和歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議（至10月15日）
日本體育節(jié)市場(chǎng)休市
09:30 中國(guó)9月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率,前值-1.6% 預(yù)期-1.4%
中國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率,前值2.6%, 預(yù)期2.8%
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
??? 11日滬深300現(xiàn)指跳空高開，隨后在個(gè)股全線上漲帶動(dòng)下震蕩走高，截至收盤上漲39.19點(diǎn)，漲1.61%，收于2468.51，量能放大。但銀行板塊企穩(wěn)表現(xiàn)仍不穩(wěn)定，資金面也顯示走強(qiáng)力度仍非形成趨向。
??? 股指期貨方面，主力IF1310報(bào)2466.0，漲1.59%。前二十大主力席位上，1310多頭減倉(cāng)771手，空頭減倉(cāng)4084手，凈空頭減少。
??? 總體而言，股指大幅跳空高開，隨后在個(gè)股全線飄紅帶動(dòng)下呈現(xiàn)出震蕩攀升的格局，終盤報(bào)收一根中陽(yáng)線一掃上一日大跌陰霾，成交量繼續(xù)放出，短線技術(shù)形態(tài)依然顯強(qiáng)。但宏觀面上，本周將有國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)的公布，雖然市場(chǎng)公眾對(duì)宏觀數(shù)據(jù)及三中全會(huì)普遍保有樂(lè)觀預(yù)期，但已公布的9月份PMI增速放緩和出口意外下跌0.3%數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期已經(jīng)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能實(shí)際并不穩(wěn)定，加之龐大的IPO堰塞湖壓力以及美債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)猶在等都對(duì)盤面形成壓制，市場(chǎng)同樣不宜過(guò)度樂(lè)觀，難以走出連續(xù)拉升的單邊大漲行情，短期走出激烈震蕩的小幅鋸齒狀爬升可能較大，且隨時(shí)注意突發(fā)的條，短期，指數(shù)在2530附近的壓力需要有所注意。短線IF1310上方壓力2480/2498；下方支撐2457/2441。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆類 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1，全球焦點(diǎn)一是美債務(wù)走向；再是中國(guó)兩會(huì)釋放制度變化走向，暫時(shí)維穩(wěn)是個(gè)基調(diào)，矛盾并未釋放。2，豆類油脂不同的定價(jià)是不同的結(jié)構(gòu)造就的，之間并沒(méi)有必然可比性?，F(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)是之前的進(jìn)口結(jié)構(gòu)決定的；北半球定價(jià)是美11月決定的，這個(gè)我們之前都做過(guò)理論價(jià)了；而南美對(duì)應(yīng)合約是對(duì)未來(lái)的預(yù)期。邏輯也很簡(jiǎn)單，上半年的部位對(duì)應(yīng)美當(dāng)時(shí)預(yù)期數(shù)據(jù)再對(duì)比南美下季產(chǎn)量預(yù)期即可，如此南美天氣沒(méi)有大問(wèn)題的話，落點(diǎn)再回到上半年震蕩低沿就并不奇怪了。 | 框架分析如前，階段大區(qū)間按計(jì)劃布局；短看低開震蕩；階段按計(jì)劃持空或等待技術(shù)反彈后布空。 。 |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五跌至2010年9月來(lái)最低位，交易商說(shuō)，因報(bào)告稱美國(guó)中西部收割快速推進(jìn)，且收成良好。本周，指標(biāo)CBOT-12月玉米合約?下跌2.3%，連跌第二周。 | ??? 目前國(guó)內(nèi)玉米僅按照市場(chǎng)供需情況來(lái)看，影響玉米價(jià)格的偏空因素較多，加之進(jìn)口玉米沖擊，新玉米集中上量后價(jià)格下跌趨勢(shì)更為明顯，但截止當(dāng)前，對(duì)后期糧價(jià)起到?jīng)Q定影響的政策因素尚在醞釀中，在極大程度上增加了后期玉米價(jià)格走勢(shì)的不確定性，因此政策出臺(tái)前，購(gòu)銷雙方都將持謹(jǐn)慎的心態(tài)，預(yù)計(jì)大連玉米整體以震蕩為主，1405合約節(jié)后連續(xù)四個(gè)交易日上漲，主要因政策利好預(yù)期支撐，目前在2350點(diǎn)附近面臨壓力，操作上建議多單可獲利了結(jié)，近期以觀望為主。 ? |
油脂油料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌，交易商表示，因天氣良好，使美國(guó)大豆收割提速，且預(yù)期南美大豆豐收。 | 操作上，油脂優(yōu)勢(shì)空單續(xù)持，視回落強(qiáng)度可適度補(bǔ)回。 |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
焦煤焦炭 | 宏觀方面，在上周末的談判中，美國(guó)驢象兩黨依然未能就提高債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成一致，這令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒在周一再度有所升溫。10月12日,中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月貿(mào)易帳盈余有所收窄，而出口數(shù)據(jù)則大幅走弱。隔夜外盤，美國(guó)原油期貨跌0.99美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶102.02美元，該合約本周下跌1.75%，為9月20日以來(lái)最大單周跌幅。布倫特原油期貨跌幅稍小。近月11月合約下跌0.52美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶111.28美元，該合約本周收漲1.7%，為1個(gè)月來(lái)最大單周漲幅?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，10月12日，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流持穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)小幅上調(diào)，整體成交一般，國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)整體盤整，市場(chǎng)成交尚可。技術(shù)面，上周五兩合約期價(jià)承壓10日線，但站上5日線，期價(jià)能否向上突破有待繼續(xù)關(guān)注。 | 綜合分析，目前，焦煤焦炭現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但外圍市場(chǎng)消息面不缺定性較大致使期價(jià)上行承壓，短期期價(jià)能否向上突破有待消息面配合。操作上，持多觀望。 ? |
螺紋 | 14日唐山普碳方坯出廠3020，較上周五漲20，周末上海沙鋼20三級(jí)螺3550穩(wěn)。 大商所或?qū)才?span lang="EN-US">10月18日上市交易鐵礦石期貨；市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)9月CPI2.9。 目前鋼材基本面總體偏空思路對(duì)待。但從近期來(lái)看，一方面，由于成本方面對(duì)價(jià)格將有一定支撐；另一方面，受節(jié)日及天氣影響的需求在節(jié)后將有一定的恢復(fù)，因此我們預(yù)計(jì)期鋼或有一定回穩(wěn)要求。 | 操作上，可關(guān)注逢高少量拋空機(jī)會(huì)。 |
橡膠 ? | 天膠1401 ? | 建議投資者在操作方面仍應(yīng)維持謹(jǐn)慎?？缮倭坎僮饕哉鹗幐窬謶?yīng)對(duì)，及時(shí)獲利。 參考區(qū)間：20800-20400 |
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