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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆類

隔夜外圍美元大跌后企穩(wěn)，歐美股市回落。歐洲央行公布了對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)進(jìn)行壓力測(cè)試的規(guī)劃，造成了金融板塊的普遍下跌，同時(shí)投資者對(duì)陸續(xù)出爐的企業(yè)財(cái)報(bào)也有不同反應(yīng)。大宗商品工業(yè)類疲弱，原油跌至97部位。美豆小漲，據(jù)行業(yè)分析師稱，近來(lái)美國(guó)達(dá)科他州農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)頻頻下雨，放慢了玉米和大豆收獲進(jìn)度。大豆農(nóng)戶Scott Gauslow稱，兩周來(lái)他一直無(wú)法收獲農(nóng)作物。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，南達(dá)科他州大豆收割工作已完成了75%，北達(dá)科他州收割工作完成了54%。相比之下，上年同期的收獲工作已經(jīng)結(jié)束。Lanworth發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2013/14年度全球玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)，因?yàn)槊绹?guó)中西部地區(qū)的單產(chǎn)高于預(yù)期。Lanworth預(yù)計(jì)2013/14年度全球玉米產(chǎn)量為9.55億噸，比一周前的預(yù)測(cè)高出300萬(wàn)噸。另外，中國(guó)的玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)同樣上調(diào)。該機(jī)構(gòu)稱，伊利諾斯州、印地安納州、肯塔基州和田納西州的收獲結(jié)果顯示玉米和大豆單產(chǎn)高于早先預(yù)期。Lanworth將全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了200萬(wàn)噸，為2.88億噸。阿根廷大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)同樣上調(diào)，因?yàn)椴シN面積提高。Lanworth預(yù)計(jì)美玉米產(chǎn)量為137.92億蒲式耳，平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為156.2蒲式耳/英畝。大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為32.15億蒲式耳（8749萬(wàn)噸），平均單產(chǎn)41.8蒲式耳/英畝。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)服務(wù)中心發(fā)布的最新參贊報(bào)告顯示，2014年巴西大豆產(chǎn)量可能達(dá)到8800萬(wàn)噸。2013年初的大豆產(chǎn)量為8150萬(wàn)噸。參贊預(yù)計(jì)2014/15年度（2月到次年1月）巴西大豆出口量為4500萬(wàn)噸，上年為4250萬(wàn)噸。大豆加工量可能達(dá)到3800萬(wàn)噸，與本年度持平。2014/15年度巴西大豆期末庫(kù)存估計(jì)在370萬(wàn)噸，本年度為160萬(wàn)噸?？蚣芊治鋈缜?，美上市壓力和銷售支撐仍共同作用市場(chǎng)，表現(xiàn)為區(qū)間波動(dòng)。

長(zhǎng)按計(jì)劃等條件，短預(yù)計(jì)今日高開震蕩，宜靈活或觀。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收漲，交易商稱，受助于空頭回補(bǔ)，以及小麥和大豆市場(chǎng)漲勢(shì)帶來(lái)的支撐。CBOT-12月玉米期貨?收漲4-1/2美分，報(bào)每蒲式耳4.42-3/4美元。美國(guó)玉米收割快速推進(jìn)以及持續(xù)有報(bào)告稱玉米單產(chǎn)強(qiáng)于預(yù)期，拖累價(jià)格漲幅放緩。今年美國(guó)玉米收成可能創(chuàng)紀(jì)錄。盡管收割快速推進(jìn)，但農(nóng)戶銷售緩慢，且中西部部分地區(qū)的玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)走堅(jiān)也扶助支撐玉米期價(jià)。
??? 一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周三稱，天氣轉(zhuǎn)干且氣溫回落將使2013年美國(guó)玉米和大豆收割再度加速。產(chǎn)量預(yù)估機(jī)構(gòu)Lanworth周三上調(diào)全球玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)估，因報(bào)告稱，美國(guó)中西部正在進(jìn)行的收割單產(chǎn)強(qiáng)于預(yù)期。

大連玉米維持震蕩走勢(shì)，近期建議觀望為主。
??? 隔夜美豆出現(xiàn)反彈，因豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，短期內(nèi)大連豆粕料將維持震蕩，操作思路不變，豆粕1401合約前期空單繼續(xù)持有，短線高拋低平。菜粕1405合約前期空單繼續(xù)持有。

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油脂油料

CBOT大豆期貨周三升至三周高位，交易商稱因現(xiàn)貨市場(chǎng)走堅(jiān)帶動(dòng)；豆油期貨走低，因豆油/豆粕套利交易所致且原油價(jià)格疲軟；ICE油菜籽受美豆上漲帶動(dòng)收漲；馬盤棕櫚油周三漲至兩月高位，因投資者預(yù)計(jì)棕櫚油產(chǎn)量開始放緩。

消息面上，市場(chǎng)采購(gòu)積極令美豆現(xiàn)貨市場(chǎng)走堅(jiān)，但同時(shí)美一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周三稱，目前美天氣轉(zhuǎn)干及氣溫回落將使大豆收割再度加速，市場(chǎng)多空轉(zhuǎn)換受制于相互作用的強(qiáng)弱；棕櫚油方面，市場(chǎng)預(yù)期馬國(guó)產(chǎn)量或?qū)⒎啪彛瑢?duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐，不過美豆油及原油價(jià)格下滑將部分削弱利好。

國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)原料大豆及油脂庫(kù)存壓力較小，加之美豆、馬盤棕櫚油上漲帶動(dòng)，預(yù)計(jì)仍將延續(xù)反彈或震蕩走勢(shì)；中期美豆增產(chǎn)上市趨勢(shì)不變，四季度國(guó)內(nèi)對(duì)馬國(guó)棕櫚油進(jìn)口增加預(yù)期不變，后市跟隨美豆回落仍是大概率事件。

操作上觀望為主，或據(jù)盤面低位支撐強(qiáng)弱偏短多操作。

棉花

ICE期棉放量大跌。目前美棉登記庫(kù)存持續(xù)上升，美棉產(chǎn)量或?qū)⑸险{(diào)而出口量可能下調(diào)均給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。技術(shù)上，美棉向下突破，短期內(nèi)無(wú)利好出現(xiàn)，美棉有進(jìn)一步下探可能，美棉12月結(jié)算價(jià)80.69美分，跌176點(diǎn)。
周三鄭棉窄幅震蕩,1401合約收盤報(bào)19860元/噸，1405合約收?qǐng)?bào)18685元/噸，二者價(jià)差1175元/噸。
近期棉籽價(jià)格企穩(wěn)，棉企交儲(chǔ)由虧轉(zhuǎn)贏，按白棉三級(jí)籽棉4.42元/斤，衣分37%，回潮率12%，3%虧損，加工費(fèi)600元/噸計(jì)算，白棉三級(jí)生產(chǎn)成本19820元/噸。23日收儲(chǔ)實(shí)際成交量續(xù)增，當(dāng)日實(shí)際成交44590噸，成交率69.13%，截止23日累計(jì)成交52萬(wàn)噸，但仍大幅落后于同期。
鄭棉倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)繼續(xù)增加，截止23日有效預(yù)報(bào)136張，倉(cāng)單數(shù)量0。

隨著新花供應(yīng)壓力的增加，棉籽難以持續(xù)上漲，倉(cāng)單有效報(bào)增加，鄭棉預(yù)期壓力大。隨著美棉走弱，內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，利空鄭棉遠(yuǎn)月合約。操作上，逢高做空，若1405合約跌破18600，可適當(dāng)追空。

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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

PTA

紐約原油期貨價(jià)格周三收盤下跌1.5%，報(bào)每桶96.86美元，主要由于政府報(bào)告顯示美國(guó)上周原油庫(kù)存連續(xù)第五個(gè)星期有所增長(zhǎng)。

周三PTA期價(jià)維持弱勢(shì)震蕩，日內(nèi)1401合約維持減倉(cāng)，1405合約維持增倉(cāng)，1401合約收?qǐng)?bào)7524元/噸，1405合約收?qǐng)?bào)7464元/噸，二者價(jià)差縮小至60元/噸。前20名持倉(cāng)顯示，日內(nèi)多頭增倉(cāng)量大于空頭增倉(cāng)量，整體多頭持倉(cāng)占優(yōu)勢(shì)。截止23日，PTA倉(cāng)單數(shù)量7474張，買套保持倉(cāng)量42900手。

亞洲PX市場(chǎng)微幅反彈.FOB韓國(guó)較前一日微漲4美元至1381.5美元/噸，CFR臺(tái)灣微漲4美元至1405.5美元/噸，折算理論PTA成本為7405元/噸。賣家壓力不斷，亞洲PX行情看跌。韓國(guó)PTA生產(chǎn)商因需求低迷而將開工率下調(diào)，市場(chǎng)上PX供應(yīng)商增加?？仆胤紵N公司Karo計(jì)劃11月中下旬關(guān)閉位于拜基的芳烴裝置為期進(jìn)行2周的例行檢修，該公司PX年產(chǎn)能82萬(wàn)噸。韓國(guó)樂天將1#25萬(wàn)噸PX裝置停車。

MEG市場(chǎng)交投淡穩(wěn)。張家港MEG現(xiàn)貨報(bào)盤一般在7680-7700元/噸，遞盤及商談在7650-7680元/噸，11月下旬期貨商談在7670元/噸。

PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)淡穩(wěn)為主。美金盤PTA市場(chǎng)主流報(bào)盤1000-1005美元/噸附近，市場(chǎng)遞盤維持在990-995美元/噸左右，商談維持在995-1000美元/噸附近。目前華東PTA市場(chǎng)實(shí)單報(bào)盤7450元/噸送到，市場(chǎng)遞盤維持在7400元/噸送到，目前市場(chǎng)商談維持在7400元/噸附近送到或自提，市場(chǎng)商談氣氛一般。

江浙滌絲價(jià)格維持疲弱走勢(shì)，部分品種規(guī)格維持下調(diào)。POY價(jià)格在9900-10100元/噸，DTY在11700-12200元/噸附近，FDY在10000-10250元/噸附近。華東滌短市場(chǎng)持穩(wěn)穩(wěn)定，廠家平報(bào)觀望，下游買盤積極性偏弱，江浙1.4D滌短主流報(bào)9800-9900元/噸出廠，原料疲軟，市場(chǎng)心態(tài)看空，直紡滌短行情維持弱勢(shì)。

綜上，PX價(jià)格小幅反彈， PTA現(xiàn)貨價(jià)格維持下跌，下游聚酯產(chǎn)品持穩(wěn)，PTA期價(jià)跌至成本附近，跌幅減緩，期現(xiàn)價(jià)差、合約間價(jià)差均較前期大幅縮小。月底將近，各方等待產(chǎn)業(yè)鏈上下游的結(jié)算價(jià)和倡導(dǎo)價(jià)，關(guān)注11月PX倡導(dǎo)格。操作上，空單續(xù)持。

焦煤焦炭

10月23日，焦煤焦炭主力合約期價(jià)繼續(xù)殺跌，期價(jià)重心大幅回落。宏觀面，中國(guó)人民銀行日前發(fā)布《2013年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》稱，建立存款保險(xiǎn)制度的各方面條件已經(jīng)具備，內(nèi)部已達(dá)成共識(shí)，可擇機(jī)出臺(tái)并組織實(shí)施。通俗理解就是，國(guó)家不再為儲(chǔ)戶在商業(yè)銀行的存款兜底，允許銀行破產(chǎn)倒閉，一旦有銀行破產(chǎn)，儲(chǔ)戶的存款將由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)賠償，但賠償有一定限額。隔夜外盤，美國(guó)12月原油下跌1.44美元/桶，結(jié)算價(jià)報(bào)96.86美元/桶，為7月1日來(lái)最低結(jié)算價(jià)；布倫特原油下滑2.17美元/桶，結(jié)算價(jià)報(bào)107.80美元/桶，此為8月8日來(lái)最低結(jié)算價(jià)。技術(shù)面，昨日焦煤主力合約期價(jià)下破前期整理平臺(tái)形成技術(shù)破位，而焦炭主力合約期價(jià)繼續(xù)下挫，技術(shù)上在1560元/噸一線構(gòu)筑短暫支撐。

綜合分析，中國(guó)央行可能收緊銀根和允許銀行有序破產(chǎn)消息或?qū)ζ趦r(jià)構(gòu)成重壓。昨日焦煤1401和1405合約技術(shù)向下破位，操作上前期多單注意止損；焦炭期價(jià)表現(xiàn)稍強(qiáng)于焦煤，雖技術(shù)未能向下破位，但表現(xiàn)也不容樂觀，操作上前期多單注意部分止損，后續(xù)操作視均線組合支撐效果而定。

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