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外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

豆類

范適安(121398394) 8:28:21
隔夜外圍美元大跌，歐美股市沖高。雖然美國的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)偏弱勢(shì)，但是這也使得市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)維持積極的寬松貨幣政策，至少在進(jìn)入2014年之前不會(huì)對(duì)資產(chǎn)采購項(xiàng)目規(guī)模進(jìn)行縮減的預(yù)測更有把握。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油下跌至接近97部位而金價(jià)反彈。美豆溫和走低，交易商稱，受累于13美元之上出現(xiàn)的獲利了結(jié)等技術(shù)性賣盤和美國大豆優(yōu)良率攀升暗示收成前景改善。市場出現(xiàn)看漲的CBOT豆粕和大豆套利交易。豆油合約走低，受累于豆粕/豆油套利交易和原油期價(jià)走低造成的連帶影響。對(duì)美國大豆和豆粕的出口需求強(qiáng)勁支撐大豆類產(chǎn)品期貨，預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部將證實(shí)月底有大量美國大豆和豆粕出口。作物生長報(bào)告稱，上周美國大豆收割率為63%，低于69%的五年均值，但與市場預(yù)期基本一致。上周美國大豆優(yōu)良率為57%，高于截至9月29日當(dāng)周的53%，分析師稱，這使美國收成前景改善。南美方面，AgRural的分析師表示，截至10月18日，巴西大豆種植完成19%，與上年同期的20%基本一致。本周巴西主要大豆種植區(qū)將持續(xù)對(duì)作物生長有利的降雨。巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家農(nóng)作物供應(yīng)總局預(yù)計(jì)本年度巴西大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，達(dá)到8760到8970萬噸，播種面積將增長3.4到5.9%?！队褪澜纭钒l(fā)布的最新報(bào)告顯示，阿根廷北部幾乎所有的油籽和農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)干旱已經(jīng)變得日益嚴(yán)重，威脅到大豆和葵花籽產(chǎn)量規(guī)模。 該機(jī)構(gòu)稱，目前對(duì)于大豆種植來說并不太晚，但是如果十一月和十二月期間還不下雨，那么大豆產(chǎn)量前景可能惡化，阿根廷是第三大大豆生產(chǎn)國。

框架分析如前，美收獲壓力和銷售支撐繼續(xù)共同作用于市場，關(guān)注中美庫存搬家的相關(guān)數(shù)據(jù)；在12月中旬前，關(guān)注南美播種進(jìn)度。長按計(jì)劃；短繼續(xù)按區(qū)間波動(dòng)模式對(duì)待。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收低，交易商稱，因季節(jié)性收割壓力以及報(bào)告指美國收成好于預(yù)期。一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家表示，本周初少量降雨以及部分地區(qū)有小雪將對(duì)今年美國玉米和大豆作物的收割僅造成小幅拖累。美國農(nóng)業(yè)部周一晚公布，美國玉米的優(yōu)良率為60%，9月底為55%。分析師表示，作物等級(jí)改善證實(shí)玉米產(chǎn)量將優(yōu)于預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部還公布，截至周日，美國玉米作物的收割率為39%。

???? 國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格下跌，而大連期貨價(jià)格受政策利多預(yù)期支撐，繼續(xù)處于震蕩之中，近期以觀望為主。

???? 因9月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，QE退出預(yù)期將繼續(xù)推遲，美元應(yīng)聲下跌，短期內(nèi)對(duì)商品的利空壓力減弱，隔夜美豆探低回升，整體震蕩，昨日大連豆粕收低，今日料將維持弱勢(shì)震蕩，操作思路不變，1401合約前期高位空單繼續(xù)持有。菜粕1405合約前期空單繼續(xù)持有。

油脂油料

CBOT大豆期貨周二走低，交易商稱，受累于13美元之上出現(xiàn)的獲利了結(jié)等技術(shù)性賣盤和美國大豆優(yōu)良率攀升暗示收成前景改善；豆油期貨走低，受累于豆粕/豆油套利交易及原油期價(jià)走低的影響；ICE油菜籽期貨周二上漲，因需求良好，同時(shí)農(nóng)戶銷售緩慢；馬盤棕櫚油周二先抑后揚(yáng)，延續(xù)升勢(shì)，因市場預(yù)期10月棕櫚油產(chǎn)量可能下降，供應(yīng)壓力預(yù)期減輕。
消息面上，美豆收割率63%，與市場預(yù)期一致，但低于5年平均水平，近期美國降雨易引發(fā)市場對(duì)收獲進(jìn)度的擔(dān)憂，同時(shí)中國采購積極，將部分支撐市場；巴西種植面積預(yù)期擴(kuò)大，近期的降雨對(duì)作物有利，conab預(yù)計(jì)種植面積將達(dá)8760-8970萬公頃，刷新歷史記錄，繼續(xù)從偏遠(yuǎn)期利空盤面。

國內(nèi)油脂市場短多與中長期偏空的轉(zhuǎn)換在于國內(nèi)油脂庫存及美豆的到港進(jìn)度，目前有市場擔(dān)憂后市大豆的持續(xù)大量到港的傾向，短期如港口庫存符合預(yù)期則將繼續(xù)下跌，但若回升有限則將回落震蕩；此外，受昨日大幅回落影響，今日預(yù)計(jì)弱勢(shì)有限，震蕩為主。操作上，觀望等待。

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外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

焦煤焦炭

10月22日，焦煤焦炭主力合約期價(jià)震蕩走低，期價(jià)重心小幅回落。宏觀面，美國方面10月22日發(fā)布的9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，該國9月份就業(yè)總?cè)藬?shù)只增加了14.8萬人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于各界此前預(yù)期的18萬人，而這也是非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅連續(xù)第三個(gè)月不及預(yù)期。隔夜外盤，美國11月原油期貨周二到期，結(jié)算價(jià)報(bào)97.80美元/桶；12月布倫特原油上漲0.33美元/桶，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶109.97美元/桶。行業(yè)面，9月，印度進(jìn)口煤炭1223萬噸，其中進(jìn)口焦煤308萬噸，進(jìn)口動(dòng)力煤915萬噸，煤炭主要來源國為印尼、南非、澳大利亞、美國及烏克蘭。全球煤炭交易平臺(tái)(globalCOAL)稱，由13家印度煤炭公司組成的印度最大的煤炭生產(chǎn)商印度國有煤炭集團(tuán)，已經(jīng)加入其在線煤炭交易平臺(tái)。現(xiàn)貨市場，22日，國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，市場價(jià)格無明顯波動(dòng)，成交一般。山西呂梁孝義煉焦煤市場平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)主焦煤A9V27S1.1G83Y<25 出廠含稅890-910元/噸，成交一般；國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn)，市場成交一般。銀川地區(qū)焦炭價(jià)格下調(diào)40元/噸，現(xiàn)80焦25-80mm報(bào)730元/噸，出貨不暢。山西地區(qū)焦炭市場價(jià)格維穩(wěn)，現(xiàn)山西二級(jí)主流1160-1200元/噸，準(zhǔn)一級(jí)1250-1280元/噸，均為承兌出廠含稅價(jià)格，一級(jí)車板1320-1340元/噸。技術(shù)面，昨日長陰線吞噬前日長陽線大部分漲幅，表明期價(jià)上攻承壓。

綜合分析，美國非農(nóng)就業(yè)欠佳，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在年內(nèi)縮減量化規(guī)模預(yù)期增強(qiáng)，期價(jià)短期或迎來反彈。操作上，多單可試小幅增持。